Deriváty

Deriváty jsou v podstatě termínový obchod (defacto pohledávku či závazek nakoupit, prodat, nebo vyměnit podkladové aktivum). Derivát je tedy instrument, vázaný na nějaké podkladové aktivum. Může ale také představovat výměnu jednoho „klasického“ aktiva za jiné. Zatímco obchod s derivátem je sjednán třeba již dnes, jeho plnění je odloženo na pozdější dobu. Může to být pevně stanovené datum, transakce ale také může být podle dohodnutých pravidel realizována v době, kdy je to pro jednu stranu výhodné. Pokud není protistranou burza, ale někdo jiný, každý z obou účastníků obvykle spekuluje na rozdílný vývoj trhu (růst, nebo pokles). A podle toho reaguje – pokud je to pro něj výhodné a podmínky obchodu to umožňují, nemusí tedy čekat, až bude zakoupený derivát splatný a může ho prodat i dřív.

Deriváty vznikly na plodinových burzách. Později se rozšířily hlavně do finanční oblasti. Slouží jako zajištění proti kolísání měnových kurzů, úrokových sazeb, nebo kurzů cenných papírů. Využívají se i pro komodity. Rozšířily se i na reality a na jiné oblasti. Vznik stále složitějších derivátů byl ostatně jednou z hlavních příčin nedávné finanční krize. Nemusí totiž sloužit jen k zajištění nejrůznějších rizik, ale stále častěji se využívají, což byl i tento případ, stále častěji i jako předmět spekulace.K tomuto účelu je využívají především tzv. hedgeové fondy, jejichž vliv na finanční trh přitom neustále roste.

Základní typy derivátů jsou futures a jim podobné certifikáty nebo warranty, další tvoří forwardy, swapy a opce. U některých se prosadila standardizovaná podoba (týká se to hlavně velikosti obchodu a doby plnění) a obchoduje se s nimi na burzách. Část burz, jako například londýnská Liffe, se dokonce na deriváty specializuje. Jiné deriváty, u nichž si účastníci obchodu sami sjednávají podmínky, za nichž ob chod proběhne, mají mimoburzovní podobu. Stěžejní význam pak hraje jejich vypořádání a vypořádací či clearingové centrum., které se těmito transakcemi zabývá.

Podobné obchody vyžadují zkušenosti., někdy (viz výše) dokonce vznikají deriváty derivátů. Každý, kdo se s nimi rozhodne obchodovat, by měl důkladně zvážit, zda již má na podobné transakce dostatek znalostí a zkušeností, aby zbytečně neutrpěl velké ztráty.

Méně...