Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Jak investovat do komodit? Tři kapitáni, jedna loď

| rubrika: Jak na to | 8. 2. 2013 | 5 komentářů
Do titulku posledního článku jsem vtělil otázku, jestli patří komodity do investičního portfolia průměrného investora, a přiblížil jsem debatu, která se na to téma dnes vede. Pokročíme. V případě, že je investor přesvědčen, že komodity v portfoliu chce, musí se dále rozhodnout, jakým způsobem do nich bude investovat. Cest je několik a každá má své výhody i nevýhody.
Jak investovat do komodit? Tři kapitáni, jedna loď

První možností je nakoupit fyzickou komoditu. To se týká zejména drahých kovů, protože normální investor patrně nebude na zahradě skladovat sto barelů ropy. Druhou možností je nakoupit fondy, které do komodit investují prostřednictvím derivátů (zpravidla futures). Konečně třetí možností je investovat do akcií těžařských společností. Aktivní a zkušení investoři si takové akcie mohou koupit na burze, méně aktivní zvolí fond.

Čerstvé zlato na Peníze.cz!

K tradičním investicím patří investice do zlata. Populární již po celé věky, v posledních letech opět hodně v kurzu...

Zlaté menu

Vývoj cen zlata

► Nejnovější články se zlatem v hlavní roli:

Kouzlo fyzické komodity

Tato cesta se hodí pro investory, kteří chtějí pojistku pro případ extrémních událostí, jako jsou hyperinflace nebo války. Nebo pro investory, kteří dokážou ocenit krásu žlutého kovu. Podle nové studie Credit Suisse zlato během období extrémní inflace obecně přineslo reálný výnos kolem nuly. Jako ochrana před vysokou inflací tedy funguje. O bezrizikovou investici se ovšem v žádném případě nejedná, jak jsme si ukázali v minulém článku. Mnozí investoři jsou navíc proslulí tím, že nakupují až v době, kdy má určité aktivum velké růsty již dávno za sebou. Pozor taky na různé pochybné prodejce, kteří si k nákupní ceně zlata často účtují velkou marži nebo v rámci podpory prodeje velmi obratně využívají faktor strachu. Jedna nejmenovaná česká společnost tak dnes například prodává zlato ve formě čokoládové tabulky. Pokud se tedy zhroutí celý finanční systém a/nebo vypukne válka, bude vám k nákupu základních potravin stačit odlomit jeden dílek.

Alternativou pro investora, který nechce řešit otázku skladování kovu, může být nákup burzovně obchodovaných fondů (ETF), které nakupují fyzickou komoditu. Velmi oblíbeným se v posledních letech stal fond SPDR Gold Shares GLD, který aktuálně vlastní přibližně 1300 tun zlata v hodnotě přes 71 miliard dolarů. Podobně lze koupit i stříbro. Potenciální investoři by rozhodně měli důkladně prostudovat prospekty těchto fondů, které přehledně uvádí všechna rizika.

Problematiku investování do komodit, včetně případných rizik, Peníze.cz rády popularizují i prostřednictvím jednoduchých názorných ilustrací. Ty dvě, které jsme zařadili sem, můžete zvětšit kliknutím. A další najdete zde:

Miniseriál

Jak na komodity

Do komodit přes futures

Druhý způsob spočívá v nákupu fondu, který investuje do komoditních futures. Futures kontrakt nebo také kontrakt s odloženým termínem dodání lze jednoduše definovat jako dohodu dvou stran o nákupu/prodeji určité komodity za danou cenu a k danému budoucímu datu. Součástí takové dohody je stanovení množství, kvality a podmínek dodání komodity. Fond nicméně samozřejmě danou komoditu nepřevezme, smyslem je dosáhnout výnosu díky pohybům komoditních cen.  

Přestože se jedná mezi investory o velmi oblíbený způsob, má rovněž svoje rizika. Investoři do těchto fondů jsou totiž kromě rizik spojených s komoditními trhy vystaveni dodatečnému riziku, fenoménu, který je označován jako contango. Futures kontrakt totiž má svou životnost. Ke smluvenému datu je ho potřeba prodat – nebo opravdu přijmout objednávku třeba zmíněné stovky barelů ropy. Pokud se nechcete „své ropy“ ani vzdát, ani si udělat ze zahrádky skladiště – buď byste prodělali, nebo chcete ještě počkat, jestli cena komodity nepůjde vzhůru –, musíte přeprodat, nahradit kontrakt novým. A ten může být dražší. Toto takzvané rolování kontraktů může vést k citelným ztrátám.  

Investiční poradna

Do čeho a jak investovat

Aleš Tůma

Leží vám na běžném účtu sto tisíc a nevíte, co s nimi? Nejste si jistí garantovanou investicí, kterou vám nabídli v bance? Chcete vědět víc o investování do podílových fondů? Nechejte si poradit!

Partners Financial Services


Zeptejte se analytika Partners Aleše Tůmy a dalších odborníků v Investiční poradně na Peníze.cz

Anketa

Máte ulito do komodit?

Komodity tak trochu nepřímo

Konečně třetí možností, poněkud nepřímou, je podílet se na růstu cen komodit nákupem akcií těžařských společností. Tento způsob je sice pokládaný za poněkud staromódní, nicméně ještě poměrně nedávno to byla pro řadu investorů prakticky jediná možnost, jak do komodit investovat. Tedy v případě, že si zrovna nechtěli koupit nějaké zlato či stříbro.

Výhodou tohoto přístupu je fakt, že akcie těžařských společností mohou přinést výnosy i v situaci, kdy budou ceny komodit stagnovat nebo dokonce klesat. Příklad si vypůjčíme od výzkumné agentury Morningstar. Během devadesátých let minulého století klesala cena ropy od září 1990 do února 1999 o 9,3 procenta ročně, nicméně průměrný komoditní (akciový) fond dosáhl ve stejném období ročního výnosu 3,7 procenta. Jistě, důležitým faktorem byl fakt, že ve sledovaném období měly akciové trhy býčí náladu. Na druhé straně tato výkonnost pramení i z toho, že mnoho energetických firem si i přes negativní vývoj cen ropy udrželo solidní ziskovost.

Tato cesta má samozřejmě svoje nevýhody a rizika. Opět uveďme jednoduchý příklad. Investor koupí akcie firmy těžící zlato. Jednu jedinou společnost ale může potkat celá řada nepříjemností – v čele firmy může být méně schopný management, investice se mohou ukázat jako ztrátové, občas dojde k nějaké nehodě a podobně. Hodnota akcií může výrazně poklesnout. V krajním případě může firma zbankrotovat. Podnikatelská a manažerská rizika se ovšem netýkají investora, který investuje přímo do komodit, v tomto případě do zlata. Na druhou stranu, toto riziko je de facto eliminováno, jestliže investor zvolí dobře diverzifikovaný fond, který drží desítky různých akcií.

Neexistuje perfektní řešení

Jakou cestou se vydat? Odpověď není jednoznačná. Každá cesta má své výhody a nevýhody a může být vhodná pro určitého investora a za určité situace. Kromě jiného záleží na investičním horizontu a účelu takové investice.

Jestliže má komoditní složka investorovi poskytnout zajištění vůči riziku vysoké inflace, potom může být vhodný fond investující do komoditních futures. Jestli se ale jedná o portfolio s dlouhým investičním horizontem, může být vhodnější komoditní akciový fond. V minulém článku jsme uvedli, že u komodit nebyl na rozdíl od akcií potvrzen dlouhodobý růstový trend. Autor článku se tedy v případě delších časových horizontů přiklání k akciím. Smyslem investování je dosáhnout reálného výnosu, což se akciím dlouhodobě daří. Navíc po více než dekádu trvajícím komoditním boomu je poměrně lehce představitelný scénář, že v následujících několika letech dojde ke stagnaci nebo poklesu cen komodit. I v takové situaci by akcie těžařských společností mohly potenciálně přinést alespoň nějaké výnosy. Akcie těžařských firem navíc dnes nevypadají vůbec draze. 

Martin Tománek

Fondy, které za to stojí

Které fondy seriál představí:

Martin Tománek

Zaměřením hodnotový investor. Předmětem jeho zájmu jsou především akciové trhy a podílové fondy. V Partners se věnuje exkluzivní službě poskytování nadstandardních produktů, sestavování portfolií pro bonitní klientelu a školení v oblasti investic. 

Vyučuje mezinárodní politickou ekonomii na Univerzitě Hradec Králové.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+17
Ano
Ne

Diskuze

8. 2. 2013 | 8:22

c. a jakej byl!? více

8. 2. 2013 | 8:17 | eďa

Běžte ve své úvaze, co se týče krize ještě o krůček dál. Na pultech jsou už jen ty nejjedovatější jedopotraviny a vy máte hlad. Váš soused má statek. Denně k němu jezdí nakupovat spousta lidí, další pracují na jeho statku...více

8. 2. 2013 | 8:16 | Lupini

To se ani nemusíte stát terčem lupičů a lotrů, to stačí normálně nakupovat. Zrovna včera jsem četl cosi o druhé válce. Zlatý prstýnek za kilo mouky, v Praze – a tady válka ani pořádně nebyla. Tak si podle tohohle kurzu zkuste...více

8. 2. 2013 | 7:38 | Fousek

Mám na mysli skutečnou krizi tak jak probihala začátkem 30-tych let 20. století. více

8. 2. 2013 | 7:29 | Fousek

Tak si představte, že přijde krize a vy budete vlastnit zlaté a střibrné cihly, pruty, mince a šperky. A příjdete s tím někam na trh nebo do obchodu. V dnešní přezbrojené a závistivé české společnosti se automatický stanete...více

Čtenáři také navštívili

17. 1. 2013 |  | 1 komentář

Patří komodity do investičního portfolia?

Komodity si v poslední dekádě získaly velké sympatie řady investorů. Zatímco v roce 2002 spravovaly komoditní fondy přibližně deset miliard dolarů, o deset let později přesáhla aktiva těchto fondů 320...

8. 1. 2013 |  | 6 komentářů

Komodity – bilancování roku 2012 a výhled na rok 2013

V uplynulém roce nejvíce zdražilo dřevo a obiloviny. Pro rok 2013 očekávám pokles ceny ropy a spekuluji na růst ceny kávy a kakaa.

10. 9. 2012 | ,  | 31 komentářů

Investice v krizi: vsadíte na zlato?

Dluhová krize se teprv rozjíždí a bude zesilovat. Akcie jsou v takové době spíš pro otrlé investory, lépe řečeno spekulanty. Státní dluhopisy jsou bezpečnější jen zdánlivě. Alternativou můžou být komodity....

2. 7. 2012 |  | 4 komentáře

Analýza: Komodity? A co akcie těžařů?

Akcie těžebních společností nabízí zajímavý způsob, jak se dlouhodobě podílet na růstu cen komodit. Mnohé „komoditní akcie“ se dnes obchodují za příznivé ceny. Dlouhodobý dynamický investor může aktuální...

31. 3. 2011 | ,  | 6 komentářů

Jak investovat do komodit

Lidé mají k investicím do komodit buďto nadšený, nebo naopak velmi rezervovaný přístup. Přitom by měly být automatickou součástí každého portfolia.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Úročení, Výnos z akcií, Restriktivní měnová politika, zákoník práce, dohoda o zrušení pracovního poměru, zaměstnavatel, zaměstnanec, výpověď, privatizace obecních bytů, proces, chůva, přírodovědná činnost, správní žaloba, kurzy měn, index ekonomického sentimentu ZEW, IVA, Dominique Strauss-Kahn, May Wong

3Z14178, 3Z14185, 8T14643, 8S66198, 2SC6618

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK