Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Investování do komodit: vyberte si fond

| rubrika: Jak na to | 15. 2. 2013 | 2 komentáře
První díl miniseriálu o komoditách se věnoval diskusi, jestli vůbec do komodit investovat. Ve druhém jsme nastínili způsoby, jak do nich investovat lze. Závěrem se podíváme na dva zajímavé komoditní fondy s různou strategií. První investuje do komodit prostřednictvím futures, druhý kupuje akcie těžařských a zpracovatelských společností.
Investování do komodit: vyberte si fond

Miniseriál

Pioneer Commodity Alpha

Pioneer Commodity Alpha od investiční společnosti Pioneer Investments je aktivně spravovaný fond, který pro investiční rozhodování používá kvantitativní modely. Má široký záběr, může investovat celkem do 31 různých komodit. Svou výkonnost porovnává s indexem DJ-UBS Commodity Index Total Return, který aktuálně zahrnuje 24 komodit. Manažer fondu Peter Königbauer uplatňuje při vyhledávání atraktivních příležitostí různé strategie. Jedna z nich se zaměřuje na dynamiku zásob. Její fungování je jednoduché – tedy aspoň na papíře. Jestliže mají zásoby určité komodity klesající tendenci, lze očekávat vyšší ceny. Druhá strategie se zaměřuje na méně tradiční komodity („smaller commodities“), které mohou být investičně zajímavé. Fond dále může spekulovat na pokles cen vybraných komodit, což může potenciálně přinést nadvýnos na klesajícím trhu. Během procesu konstrukce portfolia fondu jsou aplikovány různé limity, které mají zajistit solidní diverzifikaci. Když se podíváme na současné portfolio fondu, největší zastoupení mají obiloviny (32 %), energetické suroviny (31 %) a průmyslové kovy (20 %). Mezi největší pozice v prosinci 2012 patřily sójové boby (14 %), ropa Brent (13 %) a kukuřice (11 %). Naopak manažer fondu v poslední době zredukoval pozice v drahých kovech.

Určitou nevýhodou je fakt, že fond má relativně krátkou historii. Byl založen v roce 2008 ještě před vypuknutím finanční krize. Hodnotit jeho dosavadní výkonnost sice popravdě řečeno nemá velký smysl, přesto je patrné, že fond dokázal překonat index. Manažeři fondu na druhou stranu provedli back-testing, jehož smyslem bylo modelovat, jak by si investiční strategie fondu vedla historicky. Výsledky nejsou špatné. V období let 1992 až 2008 by fond setrvale překonával index na klesajících trzích a na rostoucích by víceméně držel s indexem krok. Samozřejmě je potřeba zmínit, že investor si nekupuje minulou výkonnost fondu, ale budoucí, která je ze své podstaty neznámá.

Výhodou fondu je relativně nízký manažerský poplatek 1,25 procenta, celkové náklady fondu (TER) dosáhly 1,76 procenta. Investorům je k dispozici třída v euru a dolaru.

Výkonnost fondu Franklin Natural Resources (resp. – aby bylo možné zobrazit výkonnost dlouhodobou – jeho třídy dostupné americkým investorům, třída fondu dostupná českým investorům [s daňovým domicilem v Lucembursku] byla založena až v roce 2007). Graf zvětšíte klikem.

Anketa

Miss komodita: kdo by získal vaše sympatie?

Franklin Natural Resources

Akciové investory by naopak mohl zaujmout fond Franklin Natural Resources. Fond podle statutu investuje nejméně 80 procent svých aktiv do akcií společností, které produkují, zpracovávají, a přepravují přírodní zdroje, popřípadě s nimi obchodují. Portfolio je typicky zaměřeno především na firmy z energetického průmyslu, nicméně zastoupení mají i firmy podnikající v sektorech těžby kovů, sektoru lesnictví nebo třeba chemikálií. Z pohledu investičního stylu není manažer fondu striktně vyhraněný, nakupuje jak růstové, tak hodnotové akcie.

Hlavní portfoliomanažer fondu, kterým je od roku 2003 Frederick Fromm, preferuje široce diverzifikované portfolio, které aktuálně zahrnuje 114 akciových titulů. Přes tuto diverzifikaci mají největší pozice v portfoliu váhu i přes čtyři procenta. Jako příklady významných pozic uveďme dobře známé ropné společnosti Chevron Corporation a Exxon Mobil, jestliže zůstaneme v ropném sektoru, dále v portfoliu najdeme servisní firmy Schlumberger a Halliburton. Mezi další pozice patří například australská těžařská společnost BHP Billiton, která patří mezi celosvětově největší producenty mědi, železné rudy, niklu, stříbra a celé řady dalších komodit. V neposlední řadě najdeme v portfoliu firmy těžící zlato, například Barrick Gold Corporation nebo Freeport-McMoran Copper&Gold.

Dobrou zprávou je dlouhodobě nízká míra obratu portfolia fondu, která za posledních pět let dosahovala průměrně pouze 33 procent. Manažer fondu svou typickou akcii drží tři a více let, čímž omezuje transakční náklady. Manažerský poplatek je stanoven na jedno procento, celkové náklady v minulém roce dosáhly 1,83 procenta. Historickou výkonnost fondu uvádíme v grafu.

Komoditní fondy v Česku

V článku jsme uvedli pouze dva fondy, které autor pokládá za zajímavé. Komoditních fondů dostupných pro české investory je samozřejmě více, a zejména v posledních letech přicházejí investiční společnosti po celém světě stále s novými fondy a novými strategiemi. Pokud investor hledá fond investující do komoditních futures, může dále zvážit například fond BNPP L1 World Commodities, který zajišťuje měnové riziko do české koruny. Akciový investor, který chce v portfoliu taky nějaké zastoupení těžařských firem z rozvíjejících se zemí, se může podívat na fond Aberdeen Global – World Resources Equity fund, který má v portfoliu i akcie latinskoamerických firem. 

Martin Tománek

Fondy, které za to stojí

Které fondy seriál představí:

Martin Tománek

Zaměřením hodnotový investor. Předmětem jeho zájmu jsou především akciové trhy a podílové fondy. V Partners Financial Services se věnuje exkluzivní službě poskytování nadstandardních produktů, sestavování portfolií pro bonitní klientelu a školení v oblasti investic. 

Vyučuje mezinárodní politickou ekonomii na Univerzitě Hradec Králové.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+5
Ano
Ne

Diskuze

6. 8. 2013 | 8:37 | beďa

Vážení potenciální investoři, na požádání Vám řeknu číslo účtu, kam mi můžete poslat Vaše prostředky na investování. Zbavím Vás jich rychle a bezbolestně, zatímco fondy Vás budou mučit a týrat s každým výpisem i několik let,...více

15. 2. 2013 | 16:39 | eďa

Tak tedy hezké a pohodové páteční odpoledne plné humorných historek z investování do komodit s vybíráním toho správného fondu, který zcela určitě nezkrachuje dřív, než se stihne stahnout investice v řádu jistiny a ještě...více

Čtenáři také navštívili

8. 2. 2013 |  | 5 komentářů

Jak investovat do komodit? Tři kapitáni, jedna loď

Do titulku posledního článku jsem vtělil otázku, jestli patří komodity do investičního portfolia průměrného investora, a přiblížil jsem debatu, která se na to téma dnes vede. Pokročíme. V případě, že...

17. 1. 2013 |  | 1 komentář

Patří komodity do investičního portfolia?

Komodity si v poslední dekádě získaly velké sympatie řady investorů. Zatímco v roce 2002 spravovaly komoditní fondy přibližně deset miliard dolarů, o deset let později přesáhla aktiva těchto fondů 320...

10. 9. 2012 | ,  | 31 komentářů

Investice v krizi: vsadíte na zlato?

Dluhová krize se teprv rozjíždí a bude zesilovat. Akcie jsou v takové době spíš pro otrlé investory, lépe řečeno spekulanty. Státní dluhopisy jsou bezpečnější jen zdánlivě. Alternativou můžou být komodity....

18. 6. 2012 |  | 1 komentář

Analýza: Který komoditní fond zvolit

Je mnoho způsobů, jak se dá využít dnešních nízkých cen a spekulovat na dlouhodobý růst cen komodit tažený zvýšenou inflací. Nejjednodušší cestou – a mnohdy také nejefektivnější – jsou komoditní fondy....

22. 11. 2011 |  | 2 komentáře

Škola finanční gramotnosti: typy podílových fondů

Není fond jako fond. Podílové fondy se dělí na více různých typů. Určitě je dobré mít alespoň základní povědomí, co od kterého typu můžete očekávat. Od toho tu je dnešní Škola finanční gramotnosti.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Mezní náklady, Účastník smlouvy, Odkup leasingových pohledávek, nemocenská, zaměstnanecké benefity, jiří vaňásek, nemoc, jiří horecký, zisk hypotéky, bezplatna infolinka, bankovní lobby, limity, sociální systém, VODNÍ STAVBY, pejskaři, právní nárok, TNS Factum, viola baštýřová

5T11484, 5T41484, 3L51106, 5T41484, 5A66238

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK