Investiční chyby: Přehnané sebevědomí

Martin Tománek | rubrika: Seriál | 27. 5. 2013 | 9 komentářů
První investiční chyba, o které jsme hovořili, byla: Příliš věříte expertům. Jsou ovšem i jiní lidé, kterým byste měli bezmezně důvěřovat, pokud se chcete rychle zbavit peněz, prodělat majlant a prohrát na burze kalhoty. Takový nespolehlivý a omylný rádce – jste vy.
Investiční chyby: Přehnané sebevědomí

Čtěte, jak zchudnout: Investiční chyby I. Bezmězně věříte expertům

Zdravé sebevědomí a optimismus jsou vlastnosti, které se v životě (i investování) můžou hodit. Zdravě sebevědomý a optimistický člověk se cítí lépe, je spíš schopný zvládat úkoly a překážky. Říká se všeho s mírou. Někdo ale na míru nebere ohled a zastává názor, že každé sebevědomí je zdravé. Čím víc ho je, tím je zdravější. Čím vyšší sebevědomí, tím větší ambice, morálka, odhodlání či vytrvalost. A skutečně – zdá se, že nadměrné sebevědomí zvyšuje pravděpodobnost úspěchu. Některé výzkumy ukazují, že nadměrně sebevědomí lidé dosahují kariérních úspěchů a bývají povyšováni – přestože můžou být v podstatě nekompetentní.

Investiční poradna

Do čeho a jak investovat

Aleš Tůma

Leží vám na běžném účtu sto tisíc a nevíte, co s nimi? Nejste si jistí garantovanou investicí, kterou vám nabídli v bance? Chcete vědět víc o investování do podílových fondů? Nechejte si poradit!

Partners Financial Services

Zeptejte se analytika Partners Aleše Tůmy a dalších odborníků v Investiční poradně na Peníze.cz

Všichni řídí líp než ostatní

Lidé obecně mají tendenci přeceňovat své schopnosti a znalosti. A pánové prominou – statisticky je to jev typický víc pro muže, ačkoli s postupující emancipací nacházíme hojnější a hojnější příklady nadměrně sebevědomých žen.   

Uveďme jeden hezký příklad. Jonathan Burton v knize Investment Titans vyzval čtenáře, aby ohodnotili své řidičské dovednosti na třístupňové škále nadprůměrné – průměrné – podprůměrné. Výsledek? Respondenti se většinou považovali za nadprůměrné řidiče. Mnohé studie prokázaly, že na tento druh otázek odpovídá stejně až devadesát procent lidí. Asi nemusíme příliš zdůrazňovat, že je nemožné, aby nadpoloviční většina lidí disponovala nadprůměrnými řidičskými dovednostmi.

Nadměrné sebevědomí ovšem neznamená nutně cestu vzhůru. Černé kroniky jsou plné příběhů přehnaně sebevědomých řidičů, pilotů letadel, sportovců a podobně.

Na finančních trzích platí to, co v životě obecně: přehnaná důvěra ve vlastní schopnosti a znalosti může sice někdy někoho dovést k zisku, obecně ale vede k podceňování rizik a vážným chybám. A pak také většinou velkým ztrátám.

Vyzvat trh na souboj

Investoři trpící nadměrným sebevědomím tvrdí, že jsou schopni porazit trh, protože se rozhodují objektivně a racionálně, zatímco ostatní investoři se rozhodují na základě nálad a emocí. Stačí být chytřejší než ostatní a úspěch je zaručen! Tak jednoduché to ale bohužel není. Trh sice určitě není dokonalý a čas od času má maniodepresivní stavy, ale zároveň se na něm pohybuje obrovské množství velmi inteligentních a vzdělaných lidí. Pokud tedy nějaký investor chce trh porazit, musí mít buď lepší informace (insider trading je ovšem trestný), anebo musí dostupné informace interpretovat lépe než ostatní.

Ani nadprůměrná inteligence ovšem nezaručuje úspěch, protože i velmi chytří lidé mohou činit hloupá investiční rozhodnutí. Například Eleanor Laiseová ve své studii sledovala investiční výsledky členů Mensy (organizace lidí s nadprůměrným IQ) v patnáctileté periodě mezi lety 1986 až 2001. Výsledky jsou spíše překvapivé. Ve sledovaném období dosáhl klub výnosu pouze 2,5 procenta ročně, zatímco index amerických akcií S&P 500 si v průměru připsal 15,3 procenta ročně. Výjimečná inteligence tedy v tomto případě rozhodně nevedla k výjimečným výnosům.

Anketa

Jak si věříte?

Boys will be boys

Uveďme další důkaz nadměrného sebevědomí investorů. Brad Barber a Terrance Odean ve své studii Boys will be boys: gender, overconfidence and common stock investment testovali dosavadní výzkumy, podle kterých investoři s nadměrným sebevědomím nadměrně obchodují, protože věří, že mohou dosáhnout vysokých výnosů. Podle teorie mají větší sklony k nadměrnému sebevědomí muži, u kterých se tak předpokládá větší obchodní aktivita. A výsledky studie? Autoři sice nenašli žádné důkazy svědčící o tom, že by ženy byly úspěšnější ve výběru akcií, nicméně přesto v průměru dosahují vyšších čistých výnosů než muži. Každý obchod totiž něco stojí, má své transakční náklady – a ty byly příčinou horších výsledků častěji obchodujících mužů.

Nekecali jste?

Už posledně jsme se vás na sebedůvěru ptali. Takhle ta anketa dopadla:

Předvídání budoucnosti

Dalším znakem přílišného sebevědomí je snaha předpovídat budoucnost. Mnozí investoři se zájmem naslouchají lidem, z jejichž sebevědomého vystupování se zdá, že toho o svém oboru vědí opravdu hodně. Obecně řečeno jsou ale mnohé předpovědi nevěrohodné a bezcenné a občas také neobjektivní. Někteří lidé jsou ale o svém úsudku tak skálopevně přesvědčeni, že vyhledávají pouze takové informace a důkazy, které potvrzují jejich názor. Tvrdí, že nechávají mluvit fakta. Problém ale je, že fakta zpravidla nehovoří sama za sebe, ale až v souvislostech a vztazích. A my někdy máme tendenci ony vztahy deformovat: některá fakta (ta, která korespondují s naším dosavadním přesvědčením) zdůrazňujeme a pokládáme za důležitá, jiná (ta, která se nám nehodí do krámu) bagatelizujeme nebo rovnou ignorujeme. Nehodící se škrtáme.

Platí, že skutečně inteligentní lidé si dobře uvědomují, že jejich chápání světa a událostí je nevyhnutelně nedokonalé, a proto jsou zpravidla ve svých předpovědích velmi opatrní a umírnění. Skvěle to vyjádřil Warren Buffett: „Nemáme, nikdy jsme neměli a nikdy nebudeme mít názor na to, kam se vydá akciový trh, úroková sazba či obchodní aktivita ode dneška za rok.“ Přesto budou mnozí z nás nadále naslouchat různým prorokům, kteří sebevědomě prohlásí, že se věci budou ubírat tím a tím směrem.

Jak se vyhnout drahým chybám?

Každý investor dělá chyby. Úspěšný investor je ten, kterého chyba nepoloží – protože vždycky myslí na zadní vrátka. Dopředu počítá s tím, že by mohl chybu udělat a jistí se proti jejím dopadům. Nadměrně sebevědomí investoři – a potvrzuje to nejedna studie – drží nepříliš diverzifikovaná portfolia, podstupují velká rizika a pevně věří svému úsudku. Oni přece chyby nedělají. Potom ale můžou být nemile překvapeni. Výnosy našich investic totiž často ovlivňují i tak nepředvídatelné události, jako jsou teroristické útoky nebo přírodní katastrofy.

Až když si uvědomíte, že naše schopnosti předpovídat budoucnost jsou velmi omezené, až když si připustíte vlastní nedokonalost a omylnost, až potom budete na dobré cestě stát se úspěšným investorem. 

Investiční seriály Martina Tománka

Fondy, které za to stojí

Investice do komodit

Martin Tománek

Zaměřením hodnotový investor. Předmětem jeho zájmu jsou především akciové trhy a podílové fondy. V Partners Financial Services se věnuje exkluzivní službě poskytování nadstandardních produktů, sestavování portfolií pro bonitní klientelu a školení v oblasti investic. 

Vyučuje mezinárodní politickou ekonomii na Univerzitě Hradec Králové.

Líbil se vám článek?

+4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 9 komentářů

Chcete prodat svou nemovitost?

Nechte si zpracovat ZDARMA cenovou nabídku!

Stačit nám bude pár základních informací o vašem bytě nebo domě a kontakt.

Cenu zjistíte OBRATEM.

Mám zájem prodat:

Prodej bytuByt
Prodej domuDům
Prodej pozemkuPozemek
Ostatní prodej nemovitostiJiné
Zpět

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

27. 5. 2013 12:59

Jojo, investování, zejména do individuálních akcií, to je veliká škola pokory, odosobnění a schopnosti chápat realitu a svoje limity. Ne každý úspěšně projde zkouškami této školy. A kdo uspěje, ten si ty peníze "za nic" zaslouží, no ne? :-)

+4
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (9 komentářů) příspěvků.

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Investiční chyby: Bezmezně věříte expertům

16. 5. 2013 | Martin Tománek | 14 komentářů

Investiční chyby: Bezmezně věříte expertům

Chcete se rychle zbavit peněz a odejít do hor pást kozy, ale rozdávat chudým se vám nechce? Máte zlobivé děti, tak ať jim po vás radši nic nezbude? Nejste si jistí, jestli by vás miloval... celý článek

Černé ráno investora: když akcie přes noc ztratí 75 procent

25. 7. 2012 | Michal Valentík

Černé ráno investora: když akcie přes noc ztratí 75 procent

Středa 11. července 2012. Letní ráno nebylo pro některé investory idyla. Kdo držel akcie německé solární společnosti Centrotherm Photovoltaics, šel 10. července spát s pocitem, že jeho... celý článek

Škola finanční gramotnosti: kam neinvestovat

1. 11. 2011 | Roman Baroš | 8 komentářů

Škola finanční gramotnosti: kam neinvestovat

Kam investovat, to vám dneska poví každý: tisk, internet i televize, všude je plno doporučení, kam vložit peníze. Málokdo vám ovšem řekne, kam investovat rozhodně nemáte. I od toho... celý článek

Tři investiční chyby, kterým je radno se vyhnout

13. 3. 2008 | redakce Peníze.CZ | 6 komentářů

Tři investiční chyby, kterým je radno se vyhnout

Historie je plná příkladů, kdy se investoři chovali iracionálně. Ať už šlo o holandské tulipánové šílenství v sedmnáctém století, internetovou mánii z konce devadesátých let minulého... celý článek

Největší burzovní krachy v novodobé historii

12. 4. 2007 | David Urbánek

Největší burzovní krachy v novodobé historii

Pod vlivem růstu na akciových trzích se investoři nechají zlákat vidinou rychlých zisků a zapomínají na rizika. V takových případech dochází nejčastěji k porušování stanovené investiční... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.