Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Akcie: Bojíte se Znamení Hindenburg? Vsaďte na dividendy!

| rubrika: Analýza | 1. 9. 2010
Akcie: Bojíte se Znamení Hindenburg? Vsaďte na dividendy!
Na akciových trzích sílí obavy z dalšího vývoje. Hodně se hovoří o tzv. Znamení Hindenburg, které v minulosti často přineslo propad akcií. Experti jeho vliv bagatelizují, doporučují ale investovat opatrněji. Třeba do firem se zajímavými dividendami.

Akciové trhy delší dobu působí, jako by přešlapovaly na místě. V poslední době ale sílí obavy z jejich dalšího pádu . Média varují před tzv. Znamením Hindenburg, které v minulosti často přineslo prudký propad akcií.

Jeho název vychází z názvu ztroskotavší německé vzducholodi Hindenburg a je založeno na splnění čtyř podmínek, týkajících se počtu rostoucích i klesajících akcií na Newyorské burze, i dalších ukazatelů (blíže viz box). Zatím se potvrdily dvě ze čtyř podmínek, naznačujících, že na akciovém trhu může být horko. Dá se na toto znamení spolehnout a kam vlastně za těchto okolností investovat?

Makléř Petr Žabža z firmy Patria Direct pokládá spolehlivost Znamení Hindenburg za zhruba stejnou jako u jiných nástrojů technické analýzy trhů, která vychází z předvídání budoucích cenových pohybů podle systematického zkoumání, analýzy a vyhodnocování minulých a současných dat u finančních produktů, včetně cenných papírů.

Analytik firmy Colosseum Petr Čermák upozorňuje, že většina podobných „indikátorů“ burzovních krachů, které se vyskytly, upadla v zapomnění. Při jakékoliv drobné změně v nastavení parametrů bývá navíc celý ukazatel bezcenný. Často jde o falešné signály, které pak autor ospravedlňuje.

Žabža ovšem také upozorňuje, že akciové trhy zatím - na rozdíl od trhů dluhopisových - ještě příliš neakcentovaly zhoršující se fundamentální data, hlavně v USA a pravděpodobně je čeká pokles. Připouští sice, že od roku 1985 kombinace technických faktorů, známá jako Znamení Hindenburg, nikdy nelhala. Těžko lze ale vycházet z minulosti. Tehdy platné okolnosti se nebudou nikdy opakovat a proto se nedá odhadnout, kolik by letos případně mohly trhy ztratit.

"Chování českých titulů bude poplatné spíše náladě na světových trzích než fundamentálním údajům jednotlivých firem. Když budou v září a říjnu světové trhy oslabovat, Praze se tento trend nevyhne. Pozitivem jsou relativně dobrá fundamentální data ČR ve srovnání se zbytkem EU, nemluvě o ambiciózním plánu vlády na zkrocení vládních výdajů," uvedl dále Žabža. Preferoval by spíše defenzivní akcie, zejména Philip Morris a Telefóniku O2 .

Také Čermák považuje v horizontu několika let za atraktivní konzervativnější tituly, k nimž řadí kromě jmenovaných ČEZ , a to nejen díky vysokému dividendovému výnosu, ale i podle ukazatele rentability. Za zajímavé pokládá polské, korejské, turecké a ruské akcie, které nejsou příliš drahé, a během několika let mohou investorům poskytnout zajímavé výnosy. Vyšší potenciál růstu mají akcie firem z tzv. rozvíjejících se trhů . I mezi nimi si je ale třeba vybírat. Drahé jsou aktuálně například indické akcie.

Žabža pokládá za rizikový bankovní sektor , za atraktivní naopak zemědělské komodity a příbuzné segmenty.

Bezuzdný růst množství oběživa přinese inflaci, v západních zemích však podle Žabžových slov krátkodobě hrozí spíše deflace. Rozvíjející se trhy na tom budou lépe. Bude-li ale na Západě klesat spotřeba, budou i méně rozvinuté země méně vyrábět, byť možná lokální poptávka pokryje část tohoto výpadku.

Také Čermák poukazuje na možnou deflaci. Pro toho, kdo je zaměstnán a nemá dluhy, to není špatná zpráva. U investic nepředstavuje mírná deflace nic dramatického – vhodné jsou investice, nesoucí pravidelný příjem, třeba nyní tak žádané dluhopisy. Z akcií k nim patří tzv. defenzivní tituly, zejména kvalitní firmy bez dluhů, které vyplácejí vysoké dividendy.

Nejistota nahrává alternativním investicím, včetně zlata . Jeho význam jako uchovatele hodnoty je ale nyní podle Žabžy značně přeceňován. Nemluvě o spekulacích, že je cena zlata manipulována, mj. ze strany centrálních bank a některých hedgeových fondů.

Podle Čermáka je riziko inflace v následujícím půl roce mizivé a zatím není důvod, aby se proti ní investoři zajišťovali. Současné období pohodového inflačního „příměří“ může ale náhle skončit a většina investorů na to nestihne včas zareagovat. Může jít třeba o skokovou devalvaci některé významné měny a navazující rychlý posun cen. Proto je i nyní vhodné investovat do reálných aktiv jako komodity či zlato.

Čermák soudí, že zlato zůstane několik let zajímavou investicí, která má ještě ziskový potenciál. Letos sice nejsme svědky žádných převratných zisků, cena tohoto kovu přesto od ledna vzrostla o velmi solidních 12,5 procenta. Krátkodobě a střednědobě doporučuje spíše obchodovat na základě technické analýzy. Za atraktivní pokládá bavlnu, jejíž ceny stimulují nedostatečná produkce a nízké zásoby. Ale také sójový šrot. I drobný investor má instrumenty, které může využít k nákupu komodit, například indexové akcie či fondy (ETF), kopírující vývoj cen některých zemědělských komodit.

Co si představit pod Znamením Hindenburg?

Výskyt Znamení Hindenburg (ZH) je podmíněn splněním několika podmínek.

1. Alespoň 2,2 procenta (a alespoň 79) akcií v daný den dosáhne 52týdenního maxima a stejné procento či počet akcií 52týdenního minima.

2. Počet nových 52týdenních maxim nesmí být více než 2x větší než počet nových 52týdenních minim. Počet nových 52týdenních minim ale může být více než 2x větší než počet nových 52týdenních maxim.

3. 10týdenní klouzavý průměr na Newyorské burze roste.

4. McClellanův oscilátor je negativní.

Splnění prvních dvou podmínek souvisí s úvahou, že na “zdravých“ akciových trzích má většina akcií směřovat stejným směrem. Pokud tomu tak není, je to varovný signál.

McClellanův oscilátor monitoruje klesající a rostoucí akcie a odečítá první skupinu od druhé. Následně vzniká 39denní a 19denní exponenciální klouzavý průměr, přičemž 39denní se odečte od 19denního.

Existence jednoho signálu nemusí znamenat prudký propad akcií. Potvrzení ZH přichází až po 2 a více signálech v krátkém časovém úseku. Většinou jde o 36 dnů. Od roku 1985 předpověděl ukazatel všechny propady na akciových trzích a predikoval jich dokonce ještě více. Robert McHugh Ph.D., který řídí firmu Main Line Investors tvrdí, že při potvrzení tohoto ukazatele je 30% pravděpodobnost prudkého akciového propadu, 40,8% pravděpodobnost výraznějších výprodejů, 55,6% pravděpodobnost poklesu přes 8% a 77,8% pravděpodobnost poklesu většího než 5%.

Podle autora ZH Jima Miekky nemusí objev tohoto indikátoru nutně znamenat, že trhy prudce propadnou. Jde jen o to, že po jeho potvrzení roste pravděpodobnost poklesu trhu.

Historie zná řadu dalších katastrofických ukazatelů podobných Znamení Hindenburg. Většinou vycházejí z minulých dat, v nichž autor najde několik společných prvků, které se opakovaly. Pak zvolí optimální kombinaci parametrů a přijde s úžasným nástrojem, který předvídá budoucí propady trhů. Při jakékoliv drobné změně v nastavení parametrů je ale většinou celý ukazatel bezcenný. Při nejistotě na trzích však zájem o podobné ukazatele roste.

Zdroj: Colosseum

Do čeho investujete, či hodláte investovat vy? Neobáváte se Znamení Hindenburg? Podělte se s námi o svůj názor!

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+8
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Čtenáři také navštívili

29. 7. 2010 |  | 5 komentářů

Chcete vydělat? Investujte do půdy.

Od května příštího roku by měli mít možnost kupovat v Česku zemědělskou půdu cizinci z jiných zemí EU. Agrární komora usiluje o to, aby se tento termín posunul. I kdyby odklad prosadila, měla by cena půdy...

14. 7. 2010 |  | 3 komentáře

Kdo hledá jistotu, jen se zlatem při investování nevystačí

Nejistota nahrává zlatu. Jeho cena může dál překonávat rekordy, často ale kolísá. Ani nákup tohoto drahého kovu tedy není bez rizika. Víte, které investice jsou nejbezpečnější a jak se vyhnout zbytečnému...

7. 7. 2010 |

Východní Evropa: dobrá šance pro dluhopisové investory

Pro dluhopisové investory jsou dnes nejatraktivnější dluhopisy Polska a Maďarska. České státní dluhopisy toho mnoho nabídnout nemohou stejně jako obligace zemí západní Evropy.

12. 1. 2010 |  | 21 komentářů

Investice do stříbra: cena kovu musí porazit českou DPH

Obavy z inflace nahrávají investicím do drahých kovů i dalších komodit. Cena zlata loni vzrostla asi o čtvrtinu, stříbra dokonce o 46 procent. Přesto je o stříbro menší zájem. Trh s ním je malý a v Česku...

6. 1. 2010 |  | 1 komentář

Kapitálové trhy v roce 2010. Co můžeme očekávat?

Nervy drásající rok 2009 je pryč. Investoři na něj budou nahlížet jako na jeden z nejpodivnějších a zároveň nejvýnosnějších. Rok 2010 by mohl být klidnější, ale méně výnosný.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

kvantitativní uvolňování, turecká lira, jen, japonsko, bank of japan, garantované vypořádání, informační e-mail, Michal Mošnička, garantovaný výnos, feminismus, sazebník úhrad, AURA karta, metlife, impact hub, Diamond Trading Company

5B03355, 3B03355, 4U22414, 3B03355, 3B05533

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK