Finanční trhy v květnu hledaly svůj směr – týkalo se to jak cen akcií, tak dluhopisů či kurzů měn. Makroekonomická data ukazovala obecný pokles inflace, ale na druhou stranu takzvaná jádrová inflace prudký pokles inflačních čísel nepotvrdila. A podobně nečitelná byla i vyjádření centrálních bank, které váhají, zda ještě přitvrdit měnovou politiku, nebo ji už začít uvolňovat.
Partners index podílových fondů sleduje víc než 150 fondů s aktivy klientů v celkové výši několik set miliard korun. Jde o fondy denominované v české koruně, a tedy převážně distribuované a nabízené v Česku. Vedle pohledu na všechny grafy současně si můžete zvolit, že chcete ukázat jenom některé.
| Partners indexy akciových fondů | ||
fondy investující do akcií vyspělých zemí | fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.) | |
| květen 2023 | 0,7 % | 0 % |
| od začátku roku | 6,2 % | 5,1 % |
| poslední rok | 1,7 % | 1,5 % |
| poslední tři roky | 29,7 % | 20,8 % |
| posledních pět let | 30,3 % | 12,7 % |
| posl. deset let | 86,3 % | 33,4 % |
| počet fondů | 38 | 14 |
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v Česku byla v květnu 0,7 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru o 1,7 procenta, ukazuje Partners index podílových fondů.
Speciálně zaměřené akciové fondy zůstaly v posledním měsíci v průměru na svém. Za poslední rok si polepšily o 1,5 procenta. Důvodem jejich nevýrazné výkonnosti v květnu je zaostávání nerozvinutých trhů za americkými, kde dominoval technologický sektor. Určité ztráty také zaznamenaly podílové fondy zaměřené na střední Evropu, kde politické riziko srazilo především cenu českého ČEZu skoro o 20 procent od svých maximálních hodnot.
Jak se bránit inflaci? Investujte!
Najděte nejvýhodnější investiční portfolia a ušetřete na vstupních poplatcích. Ať jste začátečník, nebo zkušený investor.
Ceny akcií byly během května obecně velice volatilní a velice záleželo na sektoru, který byl v daném fondu dominantní.
Celosvětový optimismus ohledně využití umělé inteligence – a tím zvýšení efektivity – začíná dosahovat až nepřiměřených úrovní. Poslal výše především technologické akcie. Názorným příkladem jsou například akcie Nvidie či Alphabetu (Google), které jen za květen vyskočily o 36 %, resp. o 14 %, což jsou v dnešní nejistotě až neuvěřitelná čísla.
Oproti tomu většina tradičních akcií spíš klesá s očekáváním útlumu, ale technologické akcie tuto ztrátu kompenzují a díky raketovému nárůstu jejich cen se akciové trhy víceméně drží na svém.
Index MSCI World poklesl meziměsíčně o 1,2 %. Pražská burza, zejména kvůli 13% propadu akcií ČEZu, ztratila skoro 6 %. Naopak americký index S&P 500 si připsal 0,2 %, když mu v závěru měsíce pomohl růst technologických společností a uzavření kompromisní dohody o dalším prodloužení dluhového stropu.
| Partners indexy dluhopisových fondů | ||
fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy | fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů | |
| květen 2023 | 0,3 % | 0,6 % |
| od začátku roku | 2,9 % | 2,9 % |
| poslední rok | 4,6 % | 2,1 % |
| poslední tři roky | -1,6 % | 5,3 % |
| posl. pět let | 1,7 % | 4,6 % |
| posl. deset let | 3,8 % | 21,1 % |
| počet fondů | 18 | 22 |
Průměrná cena fondů se státními a kvalitními korporátními dluhopisy v květnu stoupla o 0,3 %. Za posledních dvanáct měsíců jsou výš o solidních 4,6 %.
Rizikovější dluhopisy jsou více korelovány s vývojem akciových trhů – a protože akciové trhy v průměru rostly, o to výše se posunuly ceny rizikovějších dluhopisů. Průměrná hodnota těchto fondů stoupla meziměsíčně o 0,6 %, meziročně o 2,1 %.
Výnosy, respektive ceny českých státních dluhopisů v průběhu května značně kolísaly. Působilo na ně mnoho protichůdných faktorů. Ve směru vyšších cen – a tedy nižších výnosů – působil především menší reálný růst mezd oproti očekávání ČNB. Na druhou stranu vysoký deficit a nebezpečná jádrová inflace tlačily výnosy výše. Výsledné zhodnocení dluhopisových fondů je nakonec mírně pozitivní.
| Partners index smíšených fondů | |
| květen 2023 | 0,2 % |
| od začátku roku | 3,6 % |
| poslední rok | 1,8 % |
| poslední tři roky | 9,1 % |
| posledních pět let | 6,9 % |
| posledních deset let | 20,5 % |
| počet fondů | 50 |
Jestliže akciové i dluhopisové fondy rostly, zaznamenaly pozitivní výkonnost také smíšené fondy. Jejich průměrná hodnota v květnu stoupla meziměsíčně o 0,2 %, meziročně jsou výš o 1,8 %.
Martin Mašát
Sdílejte článek, než ho smažem
