Nejlepší a nejhorší podílové fondy roku. Výsledky 2022
9. 1. 2023 | Jan Traxler
Nejúspěšnější fond v Česku loni vydělal investorům 135 procent, naopak ten nejméně úspěšný prodělal 69 procent.
Rekordní rok pro nemovitostní fondy. Známe výsledky
Jan Traxler | rubrika: Analýza | 13. 4. 2023
Většina nemovitostních fondů loni dosáhla historicky nejvyššího zhodnocení. Průměrný čistý výnos pro investory byl 8,5 %. Tři fondy dokonce překonaly 15% inflaci. Ani jeden neskončil v minusu.
Zdroj: Shutterstock
Zatímco většina akciových nebo dluhopisových fondů skončila v roce 2022 ve ztrátě kolem 10 až 20 procent, nemovitostní fondy naopak přinesly investorům rekordní výnosy.
Čisté zhodnocení nemovitostních fondů za rok 2022 dosáhlo v průměru 8,5 %. To je historicky nejvyšší číslo. Vyplývá to z dat specializovaného portálu Nemovitostní-fondy.cz, který porovnal všech 31 fondů zaměřených primárně na pronájem nemovitostí.
Nejvyšší zhodnocení v roce 2022 zaznamenaly fondy Jet Industrial Lease (18,4 %), Wood & Company podfond Retail (17,5 %) a fond Realia Retail Parks (15,2 %). Tato trojice dokonce dokázala udržet krok s inflací, která se v roce 2022 vyšplhala na 15 %.
Retailové nemovitostní fondy v loňském roce vydělaly v průměru 7,3 %, fondy kvalifikovaných investorů (FKI) dokonce 10,1 %.
Dlouhodobě se průměrné výnosy u retailových fondů pohybují kolem čtyř až šesti procent ročně a u fondů kvalifikovaných investorů pravidla kolem sedmi až devíti procent ročně.
Proč mají fondy pro kvalifikované investory vyšší výnosy? Podrobně jsme to popsali v samostatném článku: Proč nemovitostní fondy pro chudé vydělávají o dost míň než ty pro bohaté?
Výnosy nemovitostních fondů za rok 2022 | |
| Retailové nemovitostní fondy | |
| Creditas Nemovitostní I | 11,92 % |
| Raiffeisen realitní fond | 10,31 % |
| MINT I. rezidenční fond | 9,95 % |
| ZFP realitní fond | 9,61 % |
| Schönfeld & Co Prémiové nemovitosti | 8,66 % |
| IAD Korunový realitní fond | 8,49 % |
| Generali Fond realit | 8 % |
| Nemo Fund | 7,91 % |
| ZDR Investments Public Real Estate | 7,53 % |
| Investika realitní fond | 7,05 % |
| Conseq realitní fond | 6,77 % |
| Trigea nemovitostní fond | 6,41 % |
| Czech Real Estate Investment Fund | 6,02 % |
| REICO ČS nemovitostní fond | 6,01 % |
| REICO ČS Long Lease | 5,9 % |
| Tesla Realita nemovitostní fond | 5,88 % |
| ZDR Investments Industrial Real Estate | 3,56 % |
| Amundi Realti | 1,97 % |
Nemovitostní fondy kvalifikovaných investorů | |
| JET Industrial Lease | 18,42 % |
| Wood & Company podfond Retail | 17,54 % |
| Realia Fund Retail Parks | 15,15 % |
| CB Property Investors * | 11,56 % |
| Wood & Company podfond Office | 10,24 % |
| Fond českého bydlení ** | 9,72 % |
| ZDR Investments Real Estate FKI | 9,49 % |
| Nova Real Estate | 8,1 % |
| Accolade Instrustrial Fund | 7,97 % |
| Ambeat II. Realitní podfond | 7,4 % |
| Trikaya nemovitostní fond | 6,24 % |
| RSBC Českomoravský nemovitostní fond | 5,4 % |
| Evropa realitní fond | 3,92 % |
* za období od 1. 1. do 30. 9. 2022 ** předběžné neauditované výsledky Zdroj: Nemovitostní-fondy.cz a FKI-fondy.cz | |
I když aktuálně prakticky všechny nemovitostní fondy zaostávají za inflací, vyšší inflace jim svědčí a většina dlouhodobě inflaci poráží.
Nemovitostní fondy mají zpravidla dlouhodobé nájemce s inflačními doložkami. S vyšší inflací jim tedy více rostou příjmy z pronájmu. A s rostoucími příjmy pak roste ve finále i ocenění nemovitostí.
Nemovitostní fondy s nejvyššími výnosy z nájmu (yield) | |
| Roční rentabilita nájmu (yield) |
ZDR Investments Industrial Real Estate | 8,26 % |
Wood & Company podfond Office | 7,37 % |
Tesla Realita nemovitostní fond | 7,20 % |
Realia Fund Retail Parks | 7,18 % |
JET Industrial Lease | 6,87 % |
Zdroj: Nemovitostní-fondy.cz a FKI-fondy.cz | |
Roční výnosy za posledních pět let a porovnání s inflací:
Klikněte pro zvětšení. Zdroj: FINEZ Investment Management
Rizikem jsou vyšší úroky u úvěrů
Do zhodnocení některých nemovitostních fondů se teď budou negativně projevovat vyšší úroky z úvěrů. Výsledky jednotlivých fondů se budou dost rozcházet v závislosti na tom, jak vysoké mají úvěrové zatížení a na jak dlouho a za jakých podmínek mají úroky fixované.
Nemovitostní fondy s nejnižším úvěrovým zatížením (LTV) | ||
| Aktuální LTV | Výnos za posledních pět let |
Tesla Realita nemovitostní fond | 3 % | 21 % |
Conseq realitní fond | 15 % | 32 % |
Fond českého bydlení | 17 % | 38 % |
Investika realitní fond | 20 % | 30 % |
Nemo Fund | 35 % | 21 % |
Fondy s nižším úvěrovým zatížením představují obecně bezpečnější investici – a v současné situaci to platí dvojnásob. Ale z dlouhodobého hlediska naopak využívání cizího kapitálu (bankovních úvěrů) zvedá rentabilitu vlastního kapitálu, tedy zhodnocení pro investory.
Velké nemovitostní fondy navíc inkasují nájmy v eurech a mají také úvěry v eurech s výrazně nižšími úroky, takže se jim to pořád vyplatí a při rozumné míře LTV kolem 50 % je to pořád relativně bezpečné.
Nemovitostní fondy s nejvyšším výnosem za posledních pět let | ||
| Výnos za posledních pět let | Aktuální LTV |
Accolade Industrial Fund | 83 % | 53 % |
Wood & Company podfond Retail | 69 % | 60 % |
Wood & Company podfond Office | 68 % | 55 % |
ZDR Investments Real Estate FKI | 50 % | 52 % |
Nova Real Estate | 47 % | 56 % |
Co čekat od roku 2023?
Pro letošní rok předpovídá většina nemovitostních fondů trochu menší výnosy než v uplynulém roce. Přesto by průměrné výnosy měly být vzhledem k inflaci nadále velmi zajímavé.
Dlouhodobě se výnosy nemovitostních fondů pohybují kolem pěti až osmi procent p.a. a s minimální volatilitou, proto jsou obecně vnímány jako konzervativní investice se stabilními výnosy. Mnohé nemovitostní fondy, zejména pro kvalifikované investory, ale mají horší likviditu a jsou vhodné pouze jako dlouhodobá investice.
Jan Traxler
Dlouhodobý investiční produkt
Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.
Sdílejte článek, než ho smažem
