Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Velký investiční seriál: Kolik za to? Poplatky v podílových fondech

| rubrika: Seriál | 12. 8. 2014 | 6 komentářů
Správci fondů nejsou charita a neinvestují pro vaše krásné oči. Jak se vyznat v poplatcích a nákladech? O tom je další díl Velkého investičního seriálu.
Velký investiční seriál: Kolik za to? Poplatky v podílových fondech

Na začátek malá aritmetická úloha. Dejme tomu, že se vám nelíbí poplatky podílových fondů a chcete investovat přímo do akcií. Měli byste vědět, co kupujete, u každé akcie tedy přečtete každý rok výroční zprávu podniku.

Dejme tomu, že budete mít dvacet akcií, analýza jedné vám bude trvat jen čtyři hodiny, cena vašeho času (např. ušlá mzda) je 200 korun na hodinu a investujete půl milionu. Snadno spočítáte, kolik procent vkladu vás ročně bude stát jeho správa… A potom můžeme pokračovat dál.

Nevíte, kde začít?

Chtěli byste začít s investováním, jen nevíte kde?

Využijte bezplatnou Hot Line investiční společnosti Conseq, partnera našeho Velkého investičního seriálu
 
800 900 905

Nebo vyzkoušejte podílové fondy této společnosti:

Případně také populární fondy životního cyklu, v nichž se složení portfolia automaticky přizpůsobuje tomu, v jaké fázi životního cyklu se investice právě nachází:

Logo Conseq

Vstupné do fondu

Nejviditelnější při každé investici do fondu je vstupní poplatek. Sazby se liší, ale obecně platí – čím dlouhodobější a dynamičtější, tím dražší. Za konzervativní fondy zaplatíte od nuly do dvou procent z investované částky. Za ty akciové potom tři až pět procent. Sazba poplatku zpravidla klesá s velikostí investice.

Pokud si zvolíte pravidelnou investici, můžete si za nižší sazbu předplatit vstupní poplatek na celou cílovou částku. V takovém případě potom neplatíte vstupní poplatky z jednotlivých pravidelných částek. Jen pozor, aby se vám někdo nepokusil prodat „výhodnou“ nabídku, při které si zaplatíte poplatek na začátku z cílové částky a potom stejně ještě poplatek z každého vkladu.

U jedné společnosti obvykle platí jedna sazba pro všechny fondy stejného druhu. Stejně tak když investujete přes platformu umožňující nákup fondů více správců, například u společnosti Conseq.

Tu a tam se můžete setkat s výstupním poplatkem. V takovém případě neplatíte na začátku, ale pokud podílové listy předčasně odprodáte. Například tři procenta v prvním roce a pak za každý rok méně až do nuly. Vstupní a výstupní poplatek se nevybírají zároveň! Nelegální to ale není, takže i taková lahůdka na našem trhu byla.

Co se skrývá pod hladinou

Rozhodovat se mezi fondy pouze podle vstupního poplatku by byla chyba, zvlášť při dlouhém investičním horizontu.

Méně viditelný, ale o to důležitější je totiž poplatek za správu, anglicky management fee. Ten je účtován každoročně jako určité procento vaší investice ve fondu.

Opět platí – čím agresivnější, tím dražší. Akciové fondy si typicky účtují mezi jedním a půl a dvěma procenty, srovnejte to schválně s výsledkem úvodního příkladu.

Dluhopisové fondy by se měly držet do jednoho procenta. Dnes, když jsou úrokové sazby rekordně nízko, nemá smysl kupovat dluhopisový fond, který má výnos do splatnosti jedno procento a poplatek jeden a půl nebo dokonce dvě procenta (i takový na českém trhu existuje).

Motivace práce správce

Poplatek za správu se započítává do ceny podílového listu. Jinak řečeno, fond uvádí výkonnost už po odečtení poplatků. Z nich pak investiční společnost platí všechny svoje náklady na provoz, mzdy a tak dále.

Některé fondy si část odměny berou ve formě výkonnostního poplatku (performance fee). Metody jeho výpočtu jsou různé, ale nejférovější varianta je poplatek pouze z výkonnosti nad benchmark (srovnávací index). Neboli když správce překoná trh. To by jej teoreticky mělo motivovat k lepším výkonům.

Není ale tak docela pravda, že díky fixním poplatkům mají investiční společnosti „svoje jisté“. Pokud se fondu přestane dařit, můžou z něj investoři utéci a příjmy z poplatků se vypaří.

Na tomto místě by bylo fér zmínit indexové fondy neboli ETF, které mají výrazně nižší poplatky než klasické fondy. Je tu ale háček: kvůli makléřským poplatkům, typicky deset dolarů za každý pokyn, nejsou příliš použitelné pro pravidelné spoření malých částek.

Podstatnější nevýhoda vyplývá z velikosti, přesněji tedy titěrnosti českého trhu – ETF nejsou k dispozici v koruně, takže při investici nesete v plném rozsahu měnové riziko.

Anketa

Zdají se vám poplatky ve vašich fondech vysoké?

Ještě není všem poplatkům konec

Kromě jmenovaných poplatků existují další, naštěstí už menší náklady, konkrétně odměna depozitáři a auditorovi, kteří plní důležitou roli při dohledu nad hospodařením fondu. To vás bude stát maximálně nízké desetiny procenta ročně.

Všechny náklady dohromady pak udává takzvaný ukazatel celkové nákladovosti neboli TER, z anglického total expense ratio.

Snadno jej zjistíte ze Sdělení klíčových informací fondu. V českém překladu příslušné evropské směrnice je ovšem chyba, takže v dokumentu najdete položku označenou jako „poplatek za správu“. Nenechte se zmást, je to ukazatel celkové nákladovosti. Případné poplatky za výkonnost se ovšem uvádějí zvlášť.  

Co čísla říkají, a co zamlčí

Co si odnést do praxe? Na nákladech fondu záleží – čím delší horizont, tím víc. Na druhou stranu, nemá smysl „pitvat“ rozdíl jedné dvou desetin procenta mezi dvěma fondy, který bude mít na výkonnost zanedbatelný dopad. Dávejte si pozor spíše na výjimečné případy, kdy jsou náklady vyšší o jednotky procent ročně – např. v poslední době se na českém trhu objevily fondy s nákladovostí ke čtyřem procentům ročně. Nejčastěji jsou takové fondy prodávány jako „exkluzivní“ nebo „bez skrytých poplatků“ – takovéto „mimořádně výhodné“ nabídky by okamžitě měly upoutat vaši pozornost a měli byste si nechat předložit oficiální dokumenty fondu a ty si prostudovat.

Mimochodem, celková nákladovost fondu nevypovídá o jeho celkové nákladovosti. Zní to absurdně, ale je to tak. Do TERu se totiž nepočítají například transakční náklady na obchody s akciemi. Mezi akciovými fondy je proto vhodnější volit takové, které jsou relativně „konzervativní“ a neobchodují příliš často. V praxi se ukazuje, že fondy s vysokou obrátkovostí portfolia mají často i horší výkonnost.

Článek vychází z obsahu knihy Průvodce úspěšného investora: Vše, co potřebujete vědět o fondech. Vychází v září v nakladatelství Grada.

Předváděčka pro rentiéry

Hrnce, deky a žehličky mají svoje „šmejdy“, kteří na předváděcích akcích obírají důchodce. To neznamená, že přestaneme vařit, spát a žehlit. I finanční produkty mají svoje „šmejdy“. Bylo by ale chybou se nechat znechutit – pouze je potřeba si při výběru dát pozor.

I u solidního správce fondu se nám mohou nelíbit poplatky – investovat s poplatky je ale lepší než neinvestovat vůbec. Investiční společnosti navíc musí o poplatcích poměrně transparentně informovat – kéž by se totéž dalo říct o ostatních finančních i nefinančních službách!

Autor je analytik Partners

Dokážete se sami zorientovat v poplatcích fondů a vybrat takový, který je má nastavené férově? Nebo je na vás těch čísel trochu moc a vlastně nevíte, kde je hledat a jak se v nich orientovat? Podělte se o své zkušenosti v debatě pod článkem!

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+11
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

30. 10. 2014 9:37, Poplatek

Poplatek za správu fondu jsou doslova vyhozené peníze pro klienta. Fondy sice ujišťují, jak se aktivně starají o portfolio a pod, ale praxe je jiná. Nakoupí jednou akcie, které drží ať se děje - co se děje. Lze to třeba zjistit na BCP, kdy při významných událostech, většina fondů nekupuje, ani neprodává akcie firem, které začnou padat (stoupat) z nějakých známých důvodů (náhlý propad zisku, ropná havárie a pod.) zkrátka to nechá plavat, protože peníze mají jisté. A o klienty moc také nepřijdou - těm sdělí, jak je špatná situace, ale že se to určitě změní. I laik si dovede portfolio lépe uhlídat a nemusí na tím strávit tolik času, jak se uvádí - nebo nechá akcie ležet, jako fondy, ale nikomu za to neplatí......

Reagovat

 

+1
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (6 komentářů)

30. 10. 2014 | 9:37 | Poplatek

Poplatek za správu fondu jsou doslova vyhozené peníze pro klienta. Fondy sice ujišťují, jak se aktivně starají o portfolio a pod, ale praxe je jiná. Nakoupí jednou akcie, které drží ať se děje - co se děje. Lze to třeba zjistit...více

14. 8. 2014 | 14:21

To víte, že mu to stojí za to. Má to zmáklé od a do z. Trochu čuchl k investicím a teď tu dělá chytrého. více

12. 8. 2014 | 13:42

Pokud Vám krachne 1 z vašich 10 nebo 20 levně napřímo nakoupených firem, tak je to poněkud větší zářez, než když Vám krachne jedna z 1 000. Pokud se Vám to prvně jmenované stane, budete se - pozdě - bít do hlavy, že jste...více

12. 8. 2014 | 11:11 | az

Srovnání poplatků fond - přímý nákup akcií (strategie nakup a drž): Vstupní poplatek fondu: 3 - 5% Výstupní poplatek fondu: obvykle 0% Nákup/prodej akcií: 0,3% Roční poplatek fondu: cca 2% Poplatek za držení...více

12. 8. 2014 | 7:36

A Fincentrum nabízí indexové podílové fondy v eurech (nikoli ETF) se vstupním poplatkem 4 % a níže. více

Čtenáři také navštívili

22. 7. 2014 |  | 14 komentářů

Velký investiční seriál: Podílové fondy. Vyplatí se investovat pravidelně, nebo jednorázově?

Jaké jsou výhody a nevýhody pravidelných a jednorázových investic do podílových fondů? Co se u jednotlivých typů investic nejvíc podceňuje? A jaké jsou rozdíly v poplatcích? Přečtěte si další díl našeho...

2. 12. 2013 |  | 568 komentářů

Ertrag und Sicherheit: Výnos a solidní nejistota podruhé

Před více než dvěma lety jsme psali o praktikách finančních poradců firmy Ertrag & Sicherheit. Změnilo se od té doby něco? Ano, změnilo. Přitvrdili.

21. 6. 2013 |  | 18 komentářů

Malé peníze: Kdo smí radit s investicemi

Náš čtenář by rád investoval do podílových fondů. Jak mu může poradit finanční poradce? Nijak! Na to musí být poradce investiční, certifikovaný centrální bankou. Rozdíl v jediném slůvku, leč podstatný....

5. 3. 2013 |  | 7 komentářů

Podílové fondy. Poplatek zleva, poplatek zprava – investice K. O.

Mnozí investoři zřejmě myslí, že nejdůležitější pro výběr fondu je to, jak byl poslední dobou úspěšný. Jenže minulé výnosy neříkají vůbec nic o výnosech – nebo ztrátách! – budoucích. Pohled na poplatkovou...

24. 5. 2011 |  | 4 komentáře

Co vám o sobě fondy neříkají

V podílových fondech má prý peníze milion a čtvrt Čechů. Jiní investují sami – fondy prý nabízejí za hodně peněz málo muziky, nemluvě o tom, že některé informace, jsou-li vůbec k mání, musíte z jejich...

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

bankovní poplatky, tansformované fondy, komerční banka, allianz penzijní společnost, fio banka, obchody, ekonomická krize, investiční zlato, Nákup na úvěr, bezpečnostní schránky, Charles Dickens, Fixní úročení, Lama Investments, plánované, rozpoznávání tváře, hypotéční kalkulačka, elektřina, plyn, cestovní pojištění online, povinné ručení kalkulačka, rychlá půjčka

4L07553, 5H00029, 5S91806, 4L07553, 5J40204

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.