Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Velký investiční seriál: Riziko. Váš věrný kamarád

| rubrika: Seriál | 21. 5. 2014 | 1 komentář
Bez práce nejsou koláče a bez rizika nejsou výnosy. V nějaké z jeho podob se s ním setká každý investor a nevyhnete se mu ani při spoření do slamníku. Abyste se s ním lépe sžili, věnujeme mu další díl Velkého investičního seriálu.
Velký investiční seriál: Riziko. Váš věrný kamarád

Dokonale bezpečná investice s výnosem dvacet procent ročně je snem každého investora, bohužel nedostižným. Pokud vám někdo slibuje vysoké zisky bez rizika, velmi pravděpodobně jde o podvodníka.

Solidní finanční poradce vás na možnost kolísání investice nebo dokonce ztráty vždy upozorní, jinak sám riskuje opletačky s Českou národní bankou. Někdy je však těch upozornění na různá rizika až příliš. Jak se v tom vyznat a nezpanikařit?

Podoby rizika

Nejviditelnější riziko se označuje jako tržní. Do této škatulky ve skutečnosti spadá několik rizik – akciové, úrokové, či měnové.

O měnovém riziku už byla zmínka v minulém díle seriálu. Obecně platí: čím konzervativnější investice, tím více kolísání měn vadí. Pokud máte v plánu koupit dluhopis s ročním výnosem dvě procenta, zjevně nemá smysl kupovat dluhopis vedený v euru a riskovat, že na změně kurzu proděláte třeba šest procent. Při investici do akcií už měnové riziko vadí méně, i když i tady je vhodné alespoň částečně využít některý z rostoucí nabídky fondů s měnovým zajištěním.

Úrokové riziko znamená kolísání cen dluhopisů v reakci na změny úrokových sazeb. Dejme tomu, že jste si koupili dluhopis s pevným tříprocentním úrokem a nominální hodnotou sto korun. Vzápětí stouply požadované výnosy na trhu, například proto, že vzrostla inflace. Emitent vašeho dluhopisu si nově půjčuje za pět procent. To znamená, že starší dluhopisy musí klesnout v ceně, aby se vyrovnaly novým podmínkám. Cena klesne pod sto korun a tato sleva spolu s původním úrokem dá novým investorům dohromady výnos pět ročně. To je v kostce důvod, proč dluhopisy (a dluhopisové fondy) kolísají v ceně spolu s vývojem úrokových sazeb.

Velký investiční seriál

I malé peníze si zaslouží velkou pozornost. Pokud už jste zjistili, že jenom šetřit nestačí, a chtěli byste se začít rozkoukávat ve světě investic pro obyčejné lidi, je tu právě pro vás náš nový Velký investiční seriál:

Proč nespoléhat jen na spoření, ale také investovat? Dobré důvody vám v rozhovoru představí Jan Vedral

V pravidelné anketě vám poradí odborníci

Neklesejte na mysli, ona vám to vyčíslí

Jak se riziko měří? Kolísání investice popisuje ve statistice takzvaná směrodatná odchylka, cizím slovem volatilita. Pokud investujete do fondu, většinou ji najdete vyčíslenou v jeho měsíční zprávě.

Pozor, volatilita například deset procent neznamená, že riskujete desetinu vkladu. Pokud je průměrná míra výnosnosti fondu třeba pět procent, potom je přibližně dvoutřetinová pravděpodobnost, že se na horizontu jednoho roku trefíte do intervalu průměr plus minus jedna směrodatná odchylka. Zde tedy minus 5 až 15 procent. Ve skutečnosti je toto pravidlo hrubě zjednodušené, ale pro ilustraci postačí.

Investiční fondy zveřejňují skóre rizikovosti nazvané zkratkou SRRI. Je to v podstatě jen známka přidělená na základě volatility za posledních pět let, 1 znamená nejnižší kolísavost a 7 nejvyšší.

Jak velká citlivka je vaše investice

Volatilita je ale jen jednou podobou rizika. Fond státních dluhopisů může při pohledu na volatilitu vypadat jako bezpečná investice, i když ve skutečnosti může nést značné úrokové riziko.

O tom nám volatilita mnoho nenapoví, jeho měřítkem je takzvaná durace. Ta přibližně udává, o kolik procent klesne cena dluhopisu při růstu výnosu o jedno procento, tedy jak citlivě cena reaguje na změnu úrokové míry. I duraci portfolia obvykle najdete v měsíční zprávě fondu.

V případě firemních dluhopisů ale ani durace neposkytuje dostatečnou informaci o rizicích. Je potřeba hodnotit kreditní riziko, tedy možnost, že emitent dluhopis nesplatí. Fondy většinou udávají i strukturu svého portfolia podle ratingu – od nejkvalitnějšího AAA po nejrizikovější CCC.

Nevíte, kde začít?

Přemýšlíte o tom, že byste chtěli začít s investováním, ale nevíte kde?

Využijte bezplatnou Hot Line investiční společnosti Conseq, partnera našeho Velkého investičního seriálu
 
800 900 905

Nebo vyzkoušejte podílové fondy této společnosti:

Případně také populární fondy životního cyklu, v nichž se složení portfolia automaticky přizpůsobuje tomu, v jaké fázi životního cyklu se investice právě nachází:

Logo Conseq

Jít, či nejít do rizika?

Kdy má smysl podstupovat riziko? To záleží na konkrétní situaci každého investora. Rozhodně se ale vyvarujte jedné chyby. Nepodléhejte dojmu, že čím víc vsadíte, tím víc automaticky vyděláte.

Kdyby to platilo, nejlepší investiční nápad byl pořídit si portfolio z egyptských a venezuelských akcií a státních dluhopisů, přidat trochu Ukrajiny a ještě si na celou operaci půjčit v bance. Vždycky je potřeba zhodnotit, jestli je riziko vyvážené odpovídající šancí vydělat a co by pro nás znamenalo o investici přijít.

V některých případech vám nic jiného než trochu zariskovat nezbude. V roce 2009 nabízel pětiletý státní dluhopis České republiky výnos slušných 4,3 procenta ročně. Dnes nese méně než procento ročně, nad čtyři procenta za rok se dostanete až při investici do firemních dluhopisů s ratingem BB, tedy výrazně rizikovějších.

Kdy riskovat

Pokud hledáte „lepší spořicí účet“ pro peníze na koupi bytu za rok či dva, zjevně nemá smysl za ně nakupovat spekulativní dluhopisy.

V některých situacích je naopak chybou mít v portfoliu příliš málo rizika. Pokud vyplníte investiční dotazník a vyjde vám, že jste konzervativní, znamená to, že si nikdy nesmíte koupit ani jednu akcii?

Ne nutně. Slovo konzervovat znamená uchovat – v našem případě kupní sílu peněz. Pokud přemýšlíte o zabezpečení na penzi za 20 či 30 let, nějaké akcie byste v portfoliu pravděpodobně mít měli, protože čistě dluhopisové portfolio nemusí udržet krok s inflací.

Srovnejte to!

Na měsíční výkonnosti zrovna moc nezáleží, když na to přijde. Další měsíc může být všechno jinak. Dokážeme ale srovnávat podílové fondy i podle mnoha jiných kritérií. Ozkoušejte ostatně:

Podceněné riziko

Někdy investoři pro stromy nevidí les. Už byla řeč o kreditním riziku: v poslední době řada menších českých firem nabízí dluhopisy s kuponem sedm a více procent ročně. Některé na ně ještě dávají nálepku „garantované investice“.

Každá garance je samozřejmě jen tak dobrá jako ten, kdo ji poskytuje. Kdo se nechá zlákat pravidelně vypláceným vysokým úrokem, často si neuvědomí, jak moc riskuje jistinu investice.

Jiný příklad z podobného soudku: koupíte si akcii s vysokým dividendovým výnosem a těšíte se na pravidelné příjmy. Dividendový výnos se definuje jako poměr dividendy a ceny akcie – akcie může být dočasně levná třeba v důsledku paniky na trhu, nebo taky naopak: z velmi dobrého důvodu. Opět platí, že jedno číslo vám to neřekne.

Anketa

Jste opatrní?

Kolik stojí jistota

Mezi konzervativními investory v Česku jsou nesmírně populární zajištěné fondy s garancí vkladu a možností vysokého zhodnocení. Sice nesou kreditní riziko emitenta, ale tím bývá většinou některá ze stabilních bank.

Háček je jinde – zajištěný produkt slibuje výnos třeba „až“ deset procent ročně.  V letáku už ale nenajdete informaci o pravděpodobnosti (tedy riziku), že výnosu dosaženo nebude. Ve skutečnosti výměnou za garanci v průměru obětujete podstatnou část výnosu. Některé zajištěné produkty mohou být vhodné pro krátkodobé zaparkování peněz, ale zázraky od nich většinou čekat nejde.

Výnosy na oltář garancí obětovalo i penzijní připojištění, dnes transformované fondy. Vzhledem k povinnosti připsat každoročně nezáporné zhodnocení jsou jejich portfolia extrémně konzervativní.

Kožený už nehrozí

Některá rizika mají lidé sklon naopak zveličovat. Kupříkladu riziko vytunelování fondu. Divoká 90. léta zanechala hlubokou stopu v podvědomí české veřejnosti a řada lidí má dodnes jasno o tom, že investiční společnosti jsou banda podvodníků.

Nic nemůže být dál od pravdy – česká fondová legislativa je na evropské úrovni a transakce fondů hlídá depozitář (banka). Možnost, že by s penězi investorů někdo utekl na Bahamy, je zcela mizivá. Celý sektor je navíc pod přísným dohledem České národní banky.

jak přistupujete k riziku vy? Mění se váš přístup také s věkem? Povězte nám to v diskuzi pod článkem.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+11
Ano
Ne

Diskuze

18. 7. 2014 | 16:13 | DenisZ

EMTC-Czech a.s., Praha 3, nabízejí obligace (dluhopisy) s 6,8%. Je to seriózní společnost? více

Čtenáři také navštívili

14. 5. 2014 |  | 4 komentáře

Velký investiční seriál: Sázky na jednu kartu se nevyplácejí! Diverzifikujte

Proč se vyplatí rozdělovat investice na více hromádek? Správná diverzifikace už zachránila řadu investorů před pořádným průšvihem. Jak na to jít správně? A kdy může diverzifikace naopak způsobit víc škody...

5. 5. 2014 |  | 4 komentáře

Jan Vedral: Nízké sazby na spořicích účtech pomáhají investicím

Česká investiční společnost Conseq se loni vydala i na pole penzijních produktů. Spustila program doplňkového penzijního spoření (nástupce populárního penzijka) a koupila penzijní fond Aegon, včetně sta...

18. 4. 2014 |  | 5 komentářů

Očima expertů: Začínáme s investováním. Na co si dávat pozor?

První krůčky ve světě investic nemusí být vůbec jednoduché. Kolem čeká řada nástrah, které můžou přijít pěkně draho. Na co si v začátcích dávat největší pozor? Zeptali jsme se ekonoma Lukáše Kovandy, ředitele...

8. 4. 2014 |  | 10 komentářů

Velký investiční seriál: Kdy a proč začít?

V první části našeho seriálu o investování se budeme zabývat tím, proč vůbec posílat peníze do investic. Připomeneme vám také základní chyby začínajících investorů a řekneme si, jaké předpokládané výnosy...

27. 5. 2013 |  | 9 komentářů

Investiční chyby: Přehnané sebevědomí

První investiční chyba, o které jsme hovořili, byla: Příliš věříte expertům. Jsou ovšem i jiní lidé, kterým byste měli bezmezně důvěřovat, pokud se chcete rychle zbavit peněz, prodělat majlant a prohrát...

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Proporcionální, Zástavní věřitel, Swap, dohoda o zrušení pracovního poměru, kreditní karta standard, raiffeisenbank, kariéra, mkreditka plus, sociodemografický výzkum, prodejní zájezd, slovenská rovná daň, World Trade Center, ziskovost, zákon o spořitelních a úvěrních družstvech, moCom, splátkové firmy, vysoká škola, m-platba

5S01269, 4B56094, 4B56094, 4B38267, 3E35858

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK