Zdroj: Shutterstock
Optimismus na finančních se na začátku roku rychle vyčerpal. Ceny akcií v lednu svižně padaly, navzdory ekonomickým poučkám klesaly i ceny dluhopisů. Investoři proto zažili měsíc, kdy valná většina podílových fondů skončila v minusu a nebylo moc kam uhnout.
Akciové podílové fondy negativně reagovaly na třenice mezi Ukrajinou a Ruskem. Na klidu nepřidávala ani rostoucí čísla nakažených variantou omikron. Vedle geopolitického rizika či mutace viru vidím jako hlavní riziko zvedání bezrizikových sazeb ze strany centrálních po vzoru ČNB, a tedy růst výnosů. To může negativně ovlivnit cenu akcií firem, které doposud přežívaly díky levným úvěrům.
Rostoucí výnosy v první fázi negativně dopadly na dluhopisy. Jejich ceny klesaly nejen v Česku, kde centrální banka při zpřísňování měnové politiky zvýšila základní úrokovou sazbu už na 4,5 %, ale i v USA či eurozóně – inflace se začínají obávat i tamní centrální banky.
Partners index podílových fondů sleduje víc jak 150 fondů s aktivy klientů v celkové výši několik set miliard korun. Jde o fondy denominované v české koruně, a tedy převážně distribuované a nabízené v Česku. Vedle pohledu na všechny grafy současně si můžete zvolit, že chcete ukázat jenom některé.
| Partners indexy akciových fondů | ||
fondy investující do akcií vyspělých zemí | fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.) | |
| leden 2022 | -4,4 % | -1,9 % |
| od začátku roku | -4,4 % | -1,9 % |
| poslední rok | 14,6 % | 9,6 % |
| poslední tři roky | 40 % | 25,8 % |
| posledních pět let | 44,9 % | 32,4 % |
| posl. deset let | 133,6 % | 53,1 % |
| počet fondů | 38 | 15 |
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice v lednu klesla o 4,4 %. I tuto korekci mají klienti v akciových fondech majetek stále o 14,6 % vyšší než před rokem.
Jestřábí komentáře amerického Fedu vyplašily především investory z technologického sektoru, který jen za leden ztratil skoro 10 %. Ceny akcií však klesaly celosvětově.
Spokojeni mohou být pouze investoři v energetickém sektoru, který navzdory obecné korekci vyskočily o několik procent, a to díky růstu ceny ropy.
Pro české investory je špatnou zprávou i několikaprocentní posílení koruny, které prohloubilo jejich ztráty z dolarových či eurových investic.
Speciálně zaměřené akciové fondy klesly jen o 1,9 %, což bylo spojeno především s lepším vývojem cen akcií ve střední Evropě a v energetickém sektoru.
Více klesaly fondy zaměřené na ESG firmy – tedy na společensky odpovědné investování. Obsahují totiž více technologických firem na úkor energetických.
| Partners indexy dluhopisových fondů | ||
fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy | fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů | |
| leden 2022 | -0,8 % | -1,6 % |
| od začátku roku | -0,8 % | -1,6 % |
| poslední rok | -3,9 % | 0,5 % |
| poslední tři roky | -0,5 % | 9,6 % |
| posl. pět let | -2,9 % | 8,5 % |
| posl. deset let | 8,9 % | 45,2 % |
| počet fondů | 19 | 22 |
Vysoká inflace – v Česku se blížící 10 procentům meziročně – a s tím spojený nárůst výnosů negativně dopadly na ceny dluhopisů. Klesaly nejen v tuzemsku, ale i v USA či eurozóně.
ČNB začala boj s inflací už před půlrokem, a tak mají čeští investoři většinu korekce cen dluhopisů za sebou. V USA a eurozóně výprodeje dluhopisů teprve přijdou.
Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů se v lednu propadla o 0,8 procenta. Za posledních 12 měsíců je to dokonce ztráta 3,9 %, což konzervativní klienty v podílových či penzijních fondech určitě nepotěšilo.
Základní úroková sazba ČNB je však nyní na úrovni 4,5 %, což jim dává velkou naději na solidní výsledky v následujících měsících.
Růst rizikových prémií související s korekcí akcií srazil ještě více ceny rizikových dluhopisů. Za leden tyto fondy klesly o 1,6 %, meziročně jsou o 0,5 % výše.
| Partners index smíšených fondů | |
| leden 2022 | -2,8 % |
| od začátku roku | -2,8 % |
| poslední rok | 3,7 % |
| poslední tři roky | 12,3 % |
| posledních pět let | 11,5 % |
| posledních deset let | 35,3 % |
| počet fondů | 59 |
Smíšené fondy v lednu následovaly pokles cen akcií i dluhopisů. Jejich průměrná výkonnost dosáhla minus 2,8 %, meziročně jsou výš o 3,7 %.
Smíšené fondy zahrnují mnoho rozličných variant portfolií zahrnujících akcie, dluhopisy, komodity či alternativní investice.
Martin Mašát
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
9. 2. 2022 11:07, Martin
Dát peníze dětem není až tak špatná investice... za předpokladu, že jste je dobře vychoval a v budoucnu se o vas postarají. Ale i v tom případě je lepší diverzifikace (mít jich víc), kdyby náhodou některá z těch investic nevyšla :-).
A jinak kvůli investování si člověk nemusí "ubírat si kvůli tomu u huby", stačí investovat "přebytky", co zrovna nepotřebujete.
Předci ,prapředci a praprapředci to tak přece taky dělali - přes rok investovali přebytky z kychyně do prasete a z v zimě vybrali výnosy v podobě zabijačky .-).
Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno
Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy
9. 2. 2022 9:48, Jana
já jdu vždycky proudu a vyplácí se.Pro mě je investování sprosté slovo.Důležité je mít vždycky dost peněz na to základní teď a tady co bude za padesát let mě nezajímá.Ale kdyby mě trápily v dnešní inflační době nějaké nadbytky financí dala bych je mláďatům aby splatily bydlení
V diskuzi je celkem (6 komentářů) příspěvků.