Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Nová unikátní kalkulačka: vypočtěte si cenu opce

| rubrika: Indexy | 11. 4. 2007 | 2 komentáře
Nová unikátní kalkulačka: vypočtěte si cenu opce
Před časem jsme vás na našich stránkách v sérii článků seznámili s problematikou opcí. Pojďme se podívat na to, jak se určí cena opce, a také na to, jak se opce využívají v zajištěných fondech. Protože jsme pro vás připravili unikátní kalkulačku, budete si také moci všechno sami názorně vyzkoušet. Zjistíte nejen, v jakém případě na koupi opce vyděláte. Graf, který kalkulačka automaticky vytváří, vám navíc ukáže, o kolik vyděláte (proděláte) více, než kdybyste investovali přímo do indexu.

Cena opce úzce souvisí s cenou podkladového aktiva, tedy s cenou akcie nebo indexu. Zdá se tedy, že by mělo být možné ji spočítat.

Cena opce bude určitě záležet na:
  • ceně pokladového aktiva: když cena akcie (indexu) stoupne, měla by také růst cena call opce; nebude zde ale platit vztah 1:1,
  • realizační ceně (strike): bude-li realizační cena moc vysoká, je malá šance, že se opce nad ní vyšplhá; proto bude možnost zisku nízká, také cena opce bude nízká,
  • na volatilitě trhu: čím bude akcie (index) volatilnější, tím větší překvapení můžeme očekávat, a tím větší šanci na výnos máme,
  • na době do splatnosti: čím delší doba, tím více "překvapení" se může stát a akcie (index) má více času na zajímavé zhodnocení.
Cena opce zahrnuje právě tyto parametry.

Příklad:
Spočtěme si cenu opce na index DJ EURO STOXX 50, jehož hodnota je např. 4 021 bodů. Strike opce je 4 000 bodů a doba do splatnosti je 2 roky. Bude-li tedy za 2 roky hodnota indexu vyšší než 4 000 bodů, bude mít opce nějakou hodnotu. V opačném případě bude opce bezcenná.
Dejme tomu, že volatilita indexu je 9 %. Tuto hodnotu můžeme zjistit z jeho historického vývoje (viz přiložený obrázek z Brokerjet). Další parametr, který musíme zadat, je "bezriziková úroková míra" - prostě cena kapitálu (na kolik si ceníme vlastních peněz) - zde se nejčastěji používá výnos státních dluhopisů. Výpočet musí zohlednit, kolik by vynesla investice, kde se podstupuje minimální riziko. 
Poslední parametr je poměr odběru - kolik akcií ("indexů") za jednu opci dostaneme. (Dá se obchodovat i se zlomky akcií.) Zadejme např. 0,01 - dostaneme 1/100 indexu za jednu opci. (Všechny parametry je možné získat např. na stránkách www.brokerjet.cz.)
Po zadání vstupních údajů dostáváme, že cena opce je 4.

Ověřme cenu na trhu. Jestli to, co jsme spočítali, odpovídá ceně na trhu.

Převzato z www.brokerjet.cz

Při výpočtu jsme se snažili plus mínus opisovat parametry, které jsou uvedené u reálného příkladu a dostali jsme plus mínus stejný výsledek. Opce se obchodovala cca za 3,8.

Kalkulačka nám dále ukáže graf zisků a ztrát, pokud koupíme opci. O kolik vyděláme (proděláme) více, než kdybychom investovali přímo do indexu:

Zisky a ztráty z opce az podkladového aktiva
 


Kdy v našem příkladu vyděláme?

Opce stála cca 4 (za 1/100 indexu). Nákup 100 opcí by tedy stál 400 a máme koupený "celý index". Abychom při splatnosti dostali alespoň 400, musel by index mít hodnotu 4 410 v době splatnosti. Pokud bude mít hodnotu vyšší, vyděláme. Pokud bude mít hodnotu nižší, proděláme.

Jaká je citlivost ceny opce na jednotlivé parametry si můžete vyzkoušet sami. Jak se změní cena opce, pokud:
  • se změní hodnota indexu o 1 %?
  • výrazně vzroste volatilita trhu (aniž by vzrostla cena)?
  • vzroste (klesne) cena peněz na trhu?
  • Jaká bude hodnota opce za 1 roku, pokud by se nic nezměnilo?

To vše si můžete spočítat sami na opční kalkulačce. Zkuste zadat vyšší cenu pokladového aktiva, vyšší volatilitu, změnu času apod.

Další informace si přečtete brzy.

Seriál Jak na opce

O opcích jste si již mohli přečíst tato témata:

Využíváte opce? Proč? Jaké s nimi máte zkušenosti?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+5
Ano
Ne

Diskuze

28. 6. 2015 | 9:23 | bronski

http://www.option-price.com/flash-calculator.php více

2. 2. 2008 | 19:33 | pakora

Dobrý den, funguje někomu opční kalkulačka? děkuji více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Hypoteční banka, Indikátor, Strategické certifikáty, nta, petr mach, euro, invalidní důchod, unicredit, průzkum trhu, Reálná úroková sazba, fpv, reforma daní, úmluva o právech dítěte, José Barroso, obvodní lékař, Pardubice, terrinvest, mKonto

8A72634, 2AC9026, 2AS9026, 2AS9626, 2AC9626

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK