Panika na akciových trzích skončila

Andrej Ochotnický | rubrika: Akcie | 9. 10. 2007
Panika na akciových trzích skončila
Směr akciových trhů v září nejvíce ovlivnilo snížení klíčové úrokové sazby ze strany FEDu. Díky následné nákupní horečce na akciových trzích po celém světě většina indexů téměř vymazala ztráty z minulých dvou měsíců.

Začátek měsíce doprovázela neutuchající nejistota okolo krize na úvěrových trzích. Rozhodnutí americké centrální banky FED, že sníží úrokové sazby nebylo jisté, ale trhem plně očekávané. Akcioví investoři vnímali negativní makroekonomická data přicházející z Ameriky spíše pozitivně, čímž jen zvyšovali pravděpodobnost, že FED sazby skutečně sníží. Proto akciové trhy dokázaly bez výraznějších propadů absorbovat neočekávaný pokles počtu nově vytvořených pracovních míst mimo sektor zemědělství v USA, který podle v září zveřejněných údajů klesl o 4 tisíce namísto očekávaného nárůstu o 110 tisíc. Finance patří v poslední době mezi nejostřeji sledované sektory, začátkem září jim pomohly zprávy o otevření nových úvěrových linek největšímu poskytovateli hypotečních úvěrů v USA, společnosti Countrywide Financial Corp.

Vývoj vybraných indexů
Název indexu 1. 10. 2007 1 týden 1 měsíc od 1. 1. 2007 1 rok 3 roky (p.a.)
S&P500
(USA)
1 547,04 1,93 % 4,96 % 9,08 % 15,81 % 11,55 %
DJ EuroStoxx50
(Evropa)
4 409,65 1,12 % 2,68 % 7,03 % 13,09 % 17,38 %
Nikkei 225
(Japonsko)
16 845,96 2,71 % 1,67 % -2,21 % 4,45 % 15,89 %
Morgan Stanley
(Emerging markets)
1 218,05 3,69 % 12,06 % 33,46 % 56,53 % 37,93 %
Zdroj: Bloomberg, AAM

Po 18. září, kdy FED nečekaně snížil klíčovou úrokovou sazbu, a to nikoliv o očekávaných 0,25 %, ale rovnou o 0,5 % se akciové trhy odrazily prudce vzhůru. Z komentářů předsedy FEDu, Bena Bernankeho, se dala vycítit určitá změna rétoriky v názoru na budoucí nastavení měnové politiky. Do pozornosti se stále více dostává snaha odvrátit hrozící recesi před zachováním cenové stability.

Sektorové indexy Morgan Stanley
Sektor (MSCI) 1. 10. 2007 1 týden 1 měsíc od 1.1.2007 1 rok 3 roky (p.a.)
Energie 290,99 0,45 % 8,92 % 23,70 % 34,21 % 24,39 %
Materiály 305,93 3,02 % 11,87 % 34,71 % 52,62 % 30,49 %
Průmysl 191,94 2,96 % 5,48 % 19,84 % 30,90 % 19,79 %
Ostatní spotřební zboží 129,94 2,31 % 2,91 % 3,59 % 14,70 % 11,93 %
Zboží denní spotřeby 134,27 1,21 % 4,08 % 12,05 % 18,25 % 15,20 %
Zdravotnictví 118,3 1,09 % 4,09 % 4,89 % 6,35 % 9,28 %
Finance 158,12 3,37 % 4,83 % -0,23 % 7,39 % 14,10 %
Informační technologie 99,76 2,61 % 4,89 % 17,06 % 24,86 % 14,50 %
Telekomunikace 78,98 2,28 % 7,27 % 17,67 % 32,01 % 14,87 %
Služby 155,49 1,69 % 5,57 % 11,49 % 24,37 % 22,37 %
Zdroj: Bloomberg, AAM

Ekonomická data, která přicházela po tomto snížení úrokových sazeb, pravděpodobně potěšila i zastánce tvrdé jestřábí monetární politiky, protože přicházející inflační čísla byla velmi příznivá. Zveřejněné indexy cen výrobců (PPI - producer price index) a spotřebitelských cen (CPI - consumer price index) poklesly více než trh očekával, jejich jádrové komponenty (bez cen energií a potravin) zůstaly beze změny. FEDem ostře sledovaný jádrový index osobních výdajů (PCE - personal consumption expenditure) zůstal také beze změny a v meziročním vyjádření zaznamenal nárůst o 1,8 %, což je pod FEDem stanovenou tzv. "zónou komfortu" 2 %. Naopak data z reálné ekonomiky byla nepříznivá, což jen podporuje správnost rozhodnutí FEDu. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v srpnu poklesly nejvíce za posledních sedm měsíců. Počet nových prodaných domů klesl na nejnižší úroveň za posledních sedm let a v meziročním vyjádření to představuje pokles o 8,3 %. Na základě těchto a dalších přicházejících dat trh očekává, že dojde k dalšímu uvolňování monetární politiky v USA.

Porovnání vývoje indexů světových trhů s globálním indexem rozvíjejících se trhů

 

Líbil se vám článek?

0
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

A tohle už jste četli?

Akcie: ČEZ lámal rekordy

2. 10. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: ČEZ lámal rekordy

Zkrácený týden, který byl navíc posledním ve třetím čtvrtletí, zakončila pražská burza se ziskem 1,25 %. Při pohledu na celé třetí čtvrtletí burza oslabila o 2,3 %

Akcie: Na pražské burze mrtvo

18. 9. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: Na pražské burze mrtvo

Pražská burza zakončila týden s červenou nulou. Index PX zavíral prakticky na totožné úrovni jako minulý týden. Často se opakovala situace, kdy se s jednotlivými tituly ve SPADu celé... celý článek

Akcie: Na obzoru stále žádný růst

11. 9. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: Na obzoru stále žádný růst

Pražská burza v prvním zářijovém týdnu ztrácela. Index PX oslabil o 1,5 procenta. Dolu si to namířily i burzy v USA a v Německu.

Akcie: Optimismus na místě?

28. 8. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: Optimismus na místě?

Propad pražské burzy z minulého týdne je smazán. Optimismus investorů, který na konci minulého týdne odstartovalo snížení US diskontní sazby, vydržel po celý tento týden a index rostl... celý článek

Akcie: turbulence na burzách

21. 8. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: turbulence na burzách

Pražská burza zažila dramatický obchodní týden. V pondělí ještě při dobré atmosféře docházelo ke korekci propadů z konce týdne minulého, následně však přišlo ochlazení, které vyvrcholilo... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.