Akcie: Optimismus na místě?

Počet růstových dní v řadě dosáhl hodnoty 6. Index PX přidal 4,67 % a je výše, než před dramatickým poklesem z průběhu minulého týdne. Zpět nad hranici 4 000 Kč se vrátila Komerční banka a byla se ziskem 6,6 % nejrůstovějším titulem. Necelých 6 % posílily i akcie Telefonica O2 a zavíraly nad hranicí 600 Kč. Titul se ještě do 5. 9. bude obchodovat s nárokem na dividendu ve výši 50 Kč. O necelých 6 % posílila i mediální CME. Všechny SPADové tituly zakončily týden s kladným přírůstkem.

Klíčové události minulého týdne

• Poslanecká sněmovna schválila v závěrečném čtení zákon o stabilizaci veřejných rozpočtů. Reformní balík podpořilo 101 poslanců, 99 bylo proti. Reforma v daňové části zahrnuje snížení příjmových daní, růst spotřebních daní, snižuje sociální dávky a zavádí poplatky ve zdravotnictví.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory)
21/8 Energetická společnost se bude účastnit závěrečné fáze tendru na strategického partnera pro modernizaci elektrárny v rumunském Galati. Součástí tendru je i potencionální možnost výstavby nových zdrojů v této lokalitě. Stávající výkon elektrárny je 535 MW.

CME
24/8 Mediální společnost získala revolvingový úvěr do výše 50 milionů EUR u Evropské banky pro obnovu a rozvoj (EBRD). Úvěrová smlouva je platná do května 2011.

ECM (profil, názory)
23/8 Developerská skupina získala nákupní centrum v čínském hlavním městě Pekingu. Součástí dohody je i opce na přilehlou kancelářskou budovu. Nákupní centrum Globe Platza disponuje užitnou plochou 77 tisíc m², kancelářská budova Metropolis Toner 35,5 tisíc m². Opce na kancelářskou budovu vyprší na konci října, budova má být uvedena do provozu v květnu 2009. ECM kupní cenu neuvedlo, u Globe Platza se však předpokládá cena 160 milionů EUR.
Dle informací z tisku UNESCO kritizuje návrh výstavby výškových staveb na Pankráci.

Erste Bank (profil, názory)
22/8 Bankovní dům WestLB zvýšil doporučení pro rakouskou banku na stupeň "kupovat". Cílová cena byla stanovena na 62 EUR.
24/8 Investiční banka Merrill Linch zařadila rakouskou banku se seznam preferovaných titulů.

Komerční banka (profil, názory)
23/8 Společnost Wood&Copany zvýšila cílovou cenu pro bankovní dům na 4 000 Kč z původních 3 500 Kč. Doporučení zůstalo na stupni "držet". Navýšení ceny odráží očekávaný růst ziskovosti po snížení firemních daní, které prošlo Poslaneckou sněmovnou.

Orco Property Group (profil, názory)
21/8 Developerská firma koupila za zhruba 19 milionů EUR administrativní budovu v centru Prahy. Budova u stanice metra Hradčanská je z roku 1991 a celková rozloha dosahuje 14 000 m². V současnosti je využívaná společností Škoda.

Očekávané události

• 28/8 Výsledky ECM
• 29/8 Výsledky Philip Morris
• 30/8 Výsledky Pegas, Orco, ČNB - jednání o sazbách

USA

Zásah amerického FEDu v podobě snížení diskontní sazby působil pozitivně i v průběhu tohoto týdne a trh se částečně uklidnil. Index Dow Jones (profil, názory) se po exkurzu pod hladinu 13 000 bodů z minulého týdne obchodoval tento týden ve všech seancích nad touto hranicí. Z hlavních indexů se nejvíce dařilo technologickému Nasdaqu (profil, názory). Index přidal 2,8 % a poměr růstových dní ke klesajícím byl 4:1. Díky dobrým výsledkům BHP Billiton získával těžařský sektor. Společnost rovněž očekává, že poptávka po surovinách nebude dotčena. Nejrůstovějším titulem z indexu DJ se tak stala Alcoa (10,8 %), která se vezla na této pozitivní vlně. Dařilo se i Intel (+4,6%) a akciím McDonalds (+5,3%). Nejvýrazněji v záporném teritoriu skončil JP Morgan (-2,3%).

Klíčové události minulého týdne

• Index předstihových ukazatelů v červenci vzrostl o 0,4 % na hodnotu 138,1 bodů. Ukazatel tedy předpokládá, že by se tempo růstu americké ekonomiky mělo v příštích měsících zrychlovat.
• Objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby v červenci překonaly očekávání analytiků, když vzrostly o 5,9 % díky vyšší poptávce po leteckých dopravních prostředcích, automobilech, počítačích, strojích a oceli. Bez zahrnutí objednávek na dopravní prostředky, které se zvýšily o 10,8 %, vzrostly objednávky o 3,7 %. To je největší nárůst za posledních dva roky.

Očekávané události

• 30/8 HDP za druhé čtvrtletí
• 31/8 Osobní spotřeba a výdaje

Vývoj titulů na amerických trzích

• 20/8 Čistý zisk Lowe's Cos., druhého největšího amerického maloobchodního prodejce vybaveni pro domácnost, ve druhém čtvrtletí tohoto fiskálního roku vzrostl v porovnání se stejným obdobím předchozího roku o 9 % na 1,02 miliardy USD (67 centů na akcii) a o 6 centů na akcii překonal odhady analytiků. Tržby rostly v souladu s očekáváním trhu o 5,8 % na 14,2 miliardy USD. Firma uspěla v konkurenčním boji a přetáhla část zákazníků svému největšímu rivalovi Home Depot (HD). Pro celý rok firma počítá se ziskem mezi 1,97 a 2,01 miliardy USD, tedy o 2 centy nižším než v posledním odhadu. Roční tržby by měly vzrůst o 6 %, zatímco v květnu firma očekávala 7 % růst.
• 21/8 Čistý zisk Staples Inc. (profil, názory), největšího světového prodejce kancelářských potřeb, ve druhém čtvrtletí tohoto fiskálního roku ve srovnání se stejným obdobím loňského roku vzrostl o 11 % na 178,8 milionů USD (25 centů na akcii) a splnil tak očekávání analytiků. Tržby vzrostly také ve schodě s očekáváním trhu o 11 % na 4,29 miliard USD. Pro třetí čtvrtletí a celý rok firma počítá s růstem zisku na akcii o 15 %.
• 22/8 Těžební společnost BHP Billiton oznámila, že celoroční fiskální zisk vzrostl o +28,4 % na 13,4 miliardy USD, výnosy vzrostly o +21,4 % na 47,5 miliardy USD. BHP vyprodukovalo rekordní objem zemního plynu, hliníku, mědi, niklu, železné rudy a dalších kovů. Analytici v průměru očekávali zisk 13,49 miliard USD při výnosech 42,89 miliard USD. Pro fiskální rok 2008 firma čeká výrazný růst objemu ropy, železné rudy a niklu. Volatilita na americkém a evropském kreditním trhu by neměla mít dopad na poptávku zákazníků po službách firmy.
• 22/8 Největší američtí online brokeři TD Ameritrade Holding Corp. a E*Trade Financial Corp. vedou jednání o možné fúzi, oznámil to deník Wall Street Journal s odvoláním na zdroj blízký záležitosti. Dohoda by mohla dosáhnout hodnoty 20 miliard USD a spojení firem by mohlo snížit ziskové marže v celém sektoru.
• 22/8 Zisk společnosti Toll Brothers Inc. (profil, názory) za fiskální třetí čtvrtletí propadl o -85 % na 26,5 milionů USD (16 centů na akcii) z předchozích 174,6 milionů USD o rok dříve. Za propadem zisku stojí pokles poptávky po domech a přebytek nabídky na většině trzích. Po odečtení odpisů zisk činil 70 centů na akcii, analytici průměru očekávali ztrátu 2 centy na akcii. Výnosy propadly na 1,21 miliard USD z předchozích 1,53 miliard USD.
• 23/8 JDS Uniphase Corp. (profil, názory), výrobce telekomunikační techniky, ve čtvrtém čtvrtletí uplynulého fiskálního roku snížil svoji ztrátu z loňských 45,8 milionů USD na 17,9 milionů USD (8 centů na akcii) a překonal tak odhady analytiků, kteří počítali se ztrátou o 2 centy na akcii vyšší. Tržby, které rostly o 10 % na 350,7 milionů USD, byly 11,6 milionů USD nad očekáváním trhu.

Německo

Německý DAX rozšířil počet růstových seancí v řadě na 5, když pokračování řady zabránila nepatrně negativní závěr při pátečním obchodování. Dynamika růstu nebyla tak výrazná jako za oceánem a index si připsal 1,7 %. DAX však neztrácel v minulém týdnu tak jako většina světových trhů a tak se vývoj v podstatě srovnal. Nedařilo se bankovnímu sektoru, když obě největší banky ztrácely. Commerzbank oslabila o 1,9 %, Deutsche Bank ztratila skoro 4 %. Největší německá banka figuruje v kauze krachu společnosti Refco. Nejlepší výkonností se blýsknul MAN (+8,5 %), dobře mu sekundoval Thyssenkrupp (5,8 %).

Klíčové události minulého týdne

• Index očekávání investorů a analytiků, zveřejňovaný ZEW Center for European Economic Research, poklesl v srpnu na - 6,9 bodu, což je nejnižší hodnota od prosince uplynulého roku. V předchozím měsíci měl hodnotu +10,4 bodu a ekonomové očekávali, že poklesne na -1,5 bodu.
• Dle konečných údajů se ekonomický růst v uplynulém kvartálu zpomalil, hlavně díky největšímu poklesu výdajů ve stavebnictví za posledních 10 let. Stavební investice klesly mezikvartálně o 4,8 %. Růst HDP dosáhl 0,3 % ve srovnání s růstem 0,5 % v prvním čtvrtletí. Díky absenci investic ve stavebnictví táhly ekonomiku hlavně exporty (růst o 0,9 %) a firemní investice (+2,5 %).

Očekávané události

• 28/8 Index IFO, index CPI
• 30/8 Nezaměstnanost
• 31/8 Maloobchodní tržby

Vývoj titulů na německém trhu

• 21/8 Společnost Infineon Technologies AG oznámila, že kupuje divizi společnosti LSI Corp. za 445 milionů USD. Infineon koupí divize zabýbající se mobilními produkty rozšíří svoji komunikační divizi. Transakce by měla být dokončena ve čtvrtém čtvrtletí. Divize LSI navrhuje čipy a software pro mobilní telefony a satelitní rádia.
• 22/8 Společnost ProSiebenSat.1 Media AG oznámila nárůst zisku za druhé čtvrtletí ve výši +4,5 %, když zaznamenala nižší úrokové náklady. Čistý zisk se zvýšil na 87,2 milionů EUR z předchozích 83,4 milionů EUR za stejné období o rok dříve. Tržby se změnily jen nepatrně, dosáhly 551,6 milionů EUR. Tržby z reklamy, které generují firmě více než 80 % výnosů, vykázaly minimální změny, když v minulém roce byly silně ovlivněny fotbalovým šampionátem. Zisk překonal očekávání trhu ve výši 84,8 milionů EUR, tržby však nesplnily očekávání 555 milionů EUR.
• 22/8 Siemens, největší evropská strojírenská společnost, a druhý největší evropským výrobce polovodičů Infineon založí společný podnik, který bude vyrábět nový typ polovodičů s nižší spotřebou energie.
• 23/8 Člen představenstva Commerzbank, Martin Blessing, od května příštího roku nahradí ve funkci výkonného ředitele Klause-Petera Muellera.
• 23/8 Druhá největší letecká společnost v Evropě, Deutsche Lufthansa AG, je dle svého personálního ředitele na správně cestě k dosažení svého vytyčeného cíle provozního zisku více než 1miliard. EUR pro letošní rok. Společnost na konci července zvýšila výhled pro letošní provozní zisk poté co provozní zisk za 1.pololetí překonal odhady analytiků.
• 23/8 Největší světový výrobce business warehouse, SAP AG, představí příští měsíc svůj nejnovější software, nakupovaný přes internet. Jméno produktu s kódovým názvem A1S nebylo ještě zveřejněno a software bude prodáván online nebo formou předplatného. SAP vynaloží až 400 milionů EUR během následujících 2 let na zvýšení tržeb ze softwaru, na bázi "pay-as-you-go." Ten by měl být určen pro společnosti s méně než 1 000 zaměstnanci a společnosti si od tohoto produktu slibuje tržby 1 miliardy EUR do roku 2010 a zvýšení počtu svých klientů na 100 tisíc ve stejném období.
• 23/8 Nový výkonný ředitel největší německé placené televize Premiere AG, Michael Boernicke, chce rozšířit obor podnikání své společnosti. Do roku 2010 by tak podle jeho představ měla firma získávat až 20 % tržeb z internetové reklamy.

Maďarsko

Maďarské burze se ve zkráceném týdnu, kdy trh byl v pondělí zavřený, podařilo zastavit několika týdenní propad. Index BUX posílil o 5,1 %. Burza rostla ve všech obchodních dnech. Na rozdíl od okolních trhu a burz za oceánem je však maďarský BUX od začátku měsíce stále ve výraznější ztrátě. Od hranice 8 500 HUF se odrazila OTP Bank a přidala přes 8 %. Podobný přírůstek zaznamenal o MOL.

Klíčové události minulého týdne

• Maloobchodní tržby klesly již čtvrtý měsíc v řadě, když v červnu byly v meziročním porovnání slabší o 3,6 %. Zároveň se jednalo o nejvyšší pokles od září roku 2000.

Očekávané události

• 27/8 Rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb
• 30/8 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na maďarském trhu

• 20/8 Citigroup snižuje svoje doporuční pro akcie OTP Bank Nyrt., největší maďarské banky, z původního "buy" na "hold".
• 21/8 Softwarové společnosti Econet.hu klesnul zisk v prvním kvartále díky nákladům na expanzi do mediálního sektoru. Čistý zisk v prvním pololetí dosáhl 7,7 milionů HUF v porovnání s 68 miliony HUF ze stejného období loňského roku. Tržby vzrostly na dvojnásobek 1,7 miliard HUF.
• 23/8 Erste Bank snižuje cílovou cenu pro OTP Bank o 5,2 % na 11 000 HUF.

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio.