Jak nejvýhodněji uložit krátkodobý přebytek? Do banky, nebo do fondu?

Každá z možností krátkodobé úložky funguje jinak. Právě znalost principů, jak úložky fungují, je ale důležitá pro správné rozhodnutí kterou z možností zvolit. Pojďme se podívat, co vám nabízejí.

Co vám dají termínované vklady

Termínovaný vklad je produktem, který není nutno představovat. Své peníze svěříte bance na předem pevně danou dobu výměnou za vyšší úrok. Porušení této doby má za následek sankci, která může být i dosti vysoká (až 2 % z vybírané částky), proto se termínované vklady nehodí na uložení peněz, u kterých nevíme, kdy je budeme potřebovat.

Z námi porovnávaných vkladových produktů vybočuje ING konto. Nemá totiž výpovědní lhůtu. Podmínky, které musíte splnit, říkají, že peníze musí přijít z jiné banky (ING Bank nemá vlastní pokladny), minimální zůstatek (aby byl účet úročený) je 10 tisíc korun a peníze mohou odcházet pouze na předdefinované účty. Více se o ING kontu dočtete v článku Bankovní účet bez poplatků? Existuje!
Díky tomu, že funguje bezhotovostně, má banka nižší náklady, a tak vám dá více: 1,7 % p.a. před zdaněním. Jeho velkou výhodou je, že vás nic nestojí bez ohledu na to, v které bance máte svůj hlavní účet. Tato výhoda je na českém trhu specifikem, většina bank totiž v případě, že máte zájem o založení termínovaného vkladu, vyžaduje, abyste u ní měli vedený účet. To dělá z termínovaných vkladů mimo vaši "domovskou banku" nevýhodnou investici. Provozní náklady prázdného účtu snadno dosáhnou 500 i více korun ročně.

fond	poplatek	výnos **			investice do fondu po započtení poplatku	vývoj hodnoty investice v Kč
		3 měsíce	6 měsíce	1 rok		3 měsíce*	6 měsíců*	1 rok
Pioneer - Sporokonto (profil, názory, koupit)	0,50 %	0,30¨%	0,49 %	1,36 %	49 750	49 871	49 994	50 427
Conseq Invest Konzervativní A (profil, názory)	0,50 %	0,40 %	0,84 %	2,09 %	49 750	49 911	50 168	50 790
ING český peněžní trh (profil, názory, koupit)	0,50 %	0,26 %	0,52 %	1,34 %	49 750	49 855	50 009	50 417
ESPA český fond peněžního trhu (profil, názory)	0,50 %	0,32 %	0,60 %	1,48 %	49 750	49 879	50 049	50 486
ABN Amro mezinárodní růstový (profil, názory)	0,50 %	0,34 %	0,62 %	1,62 %	49 750	49 887	50 058	50 556
HVB peněžní trh - plně reinv. (profil, názory)	0,30 %	0,18 %	0,31 %	1,56 %	49 850	49 923	50 005	50 628
ISČS Sporoinvest (profil, názory)	0,30 %	0,34 %	0,68 %	1,72 %	49 850	49 987	50 189	50 707
Credit Suisse Money Czech Crown Fund růstový (profil, názory)	0,10 %	0,35 %	0,71 %	1,73 %	49 950	50 092	50 305	50 814
KBC MultiCash ČSOB CZK (profil, názory)	0,10 %	0,27 %	0,53 %	1,53 %	49 950	50 059	50 215	50 714
IKS Peněžní trh (profil, názory, koupit)	0,00 %	0,16 %	0,46 %	1,96 %	50 000	50 065	50 230	50 980
ČSOB výnosový (profil, názory)	0,00 %	0,41 %	0,78 %	1,66 %	50 000	50 166	50 390	50 830
ČP Invest Fond peněžního trhu (profil, názory)	0,00 %	0,33 %	0,43 %	1,43 %	50 000	50 134	50 215	50 715
průměr	0,28 %	0,31 %	0,58 %	1,62 %		49 986	50 152	50 672
* výnos podílových fondů do 6 měsíců se musí danit, uvažujeme daň 19%, u 6 měsíců z daňových důvodů předpokládáme, že peníze budou ve fondu 6 měsíců a jeden den ** výnos je absolutní - fond za dané období vydělal uvedená procenta

Je také nutno podotknout, že veškeré úrokové výnosy z termínovaných vkladů podléhají 15% dani (u fyzických osob). Jelikož není možné se této dani vyhnout, je v naší srovnávací tabulce již započtena.

Co nabízejí fondy?

Více o spořících produktech najdete zde.

Když ukládáte peníze do podílového fondu, svěřujete je investiční společnosti. Ta vámi poskytnuté peníze investuje podle předem daných pravidel a po odečtení správcovských poplatků se podílíte na výsledku tohoto investování. Díky tomu může být výnos fondů peněžního trhu lepší než u termínovaných vkladů, protože přímo investují do krátkodobých dluhopisů. Především do státních pokladničních poukázek, které mají vyšší výnosy než termínované vklady. Pokud byste však do těchto nástrojů chtěli investovat sami, není to jednoduché, nominál bývá kolem miliónu korun.

Termínované vklady Výhody: dopředu známý výnos Nevýhody: předčasná výpověď je často drahá, záleží však na podmínkách konkrétní banky, výnos se vždy zdaňuje 15 %, musí se dodržet výpovědní lhůta, resp. není možno uložit peníze na variabilní období, musíte mít běžný účet ve zvolené bance (neplatí u všech bank). Podílové fondy Výhody: vyšší výnos, blížící se mezibankovním sazbám, výnos se nedaní (při investici na půl roku a déle), možnost uložení na libovolně dlouhou dobu a výběru peněz kdykoliv do tří dnů. Nevýhody: výnos není dopředu znám, daní se sazbou daně z příjmu (až 32 %, v tabulce jsme uvažovali 19 %), pokud nešlo o investici na půl roku či déle, výjimečně musíte mít účet v prodávající bance.

Fondy peněžního trhu vybírají takové dluhopisy, aby durace (střední doba splatnosti) celého portfolia byla menší než rok. Díky tomu limitují možnost ztrát. Ta může ve fondu peněžního trhu výjimečně vzniknout při změnách úrokových sazeb (neboť v takové situaci ceny dluhopisů klesají), právě díky krátké splatnosti je většinou velikost této ztráty minimální, v řádu desetin procenta (například u padesátitisícové investice by šlo o padesát, nejvýše sto korun).

spořící účet (všechny sazby po zdanění)	úrok*)			vývoj hodnoty investice v Kč
	3 měsíce	6 měsíců	1 rok	3 měsíce	6 měsíců	1 rok
Bawag (profil, názory)	0,50 %	0,30 %	0,63 %			50 315
ČS (profil, názory)	0,43 %	0,60 %	0,77 %	50 053	50 149	50 383
ČSOB (profil, názory)	0,55 %	0,72 %	0,89 %	50 069	50 181	50 446
Poštovní spořitelna (profil, názory)	0,43 %	0,60 %	0,77 %	50 053	50 149	50 383
ING konto (profil, názory)	1,45 %	1,45 %	1,45 %	50 181	50 361	50 723
průměr	0,71 %	0,84 %	0,90 %	50 089	50 210	50 450
*) úrok je uveden p.a. při uložení na kratší dobu než rok je nutno je přepočítat na příslušné období

Je nutno podotknout, že kvůli principu fungování podílových fondů není  možné jejich výnos dopředu určit. Z toho důvodu je v našich tabulkách  počítáno s minulými výnosy uvedených fondů. Do budoucna tedy nemusí nejvíce vynést ten fond, který nejvíce vynesl v naší tabulce!

Velkou výhodou podílových fondů obecně je možnost kdykoliv z nich peníze vybrat (reálně je dostanete za jeden až tři dny). Díky tomu jsou podílové fondy vhodným uložením peněz pro "strýčka příhodu". Je nutné pouze myslet na to, že výnosy z podílových fondů realizované (tedy skutečně vybrané) během prvních šesti měsíců podléhají dani z příjmu, podle toho, do které daňové "škatulky" patříte. Zdanění se tak podle výše vašeho zdanitelného příjmu může pohybovat od 0 do 32 %. V tabulce počítáme s průměrnou sazbou 19 %, kterou se zdaňuje roční daňový základ v rozmezí 121 200 a 218 400 korun.

Fondy si samy podráží nohy

Více o spořících produktech najdete zde.

Poslední dobou se začíná objevovat snaha správců fondů peněžního trhu vybírat vstupní poplatky. Ty dříve jednoznačného vítěze nad termínovanými vklady značně diskvalifikují. Jak je patrné z tabulky, fondy, které si účtují vstupní poplatek vyšší než 0,1 % nejsou vůbec vhodné na krátkodobé uložení peněz. I po třech měsících je kvůli poplatkům hodnota vaší investice stále nižší než to, co jste do banky donesli! To je omluvitelné u akciových fondů, které mají větší růstový potenciál. Ale u fondů určených ke krátkodobému uložení peněz je to slušně řečeno neslušné. Naštěstí pro ty, kteří chtějí ukládat peníze na tři měsíce, stále existují fondy s nulovým vstupní poplatkem, za rozumný ještě můžeme označit poplatek ve výši 0,1 %.
Výnos fondů, které si účtují nulový nebo velmi nízký poplatek je srovnatelný či vyšší s ekvivalentními termínovanými vklady. Možným důvodem zavedení vstupních poplatků může být i snaha bank, aby klienti nechávali peníze ve fondech déle nebo krátkodobé peníze dávali na termínované vklady. Určitě není nutno vysvětlovat, že v obou případech na tom vydělají.

termínované vklady (všechny sazby po zdanění) )	úrok*)			vývoj hodnoty investice v Kč
	3 měsíce	6 měsíců	1 rok	3 měsíce	6 měsíců	1 rok
Bawag Bank CZ (profil, názory)	0,59 %	0,69 %	0,86 %	50 073	50 172	50 429
Citibank (profil, názory)	0,55 %	0,65 %	0,82 %	50 069	50 164	50 408
ČSOB (profil, názory)	0,47 %	0,64 %	0,81 %	50 058	50 159	50 404
eBanka (profil, názory)	0,60 %	0,68 %	0,89 %	50 074	50 170	50 446
HVB Bank (profil, názory)	0,48 %	0,61 %	0,81 %	50 061	50 153	50 404
KB (profil, názory)	0,60 %	0,73 %	0,95 %	50 074	50 183	50 476
PPF banka (profil, názory)	0,43 %	0,47 %	0,51 %	50 053	50 117	50 255
Raiffeisenbank (profil, názory)	0,47 %	0,51 %	0,68 %	50 058	50 128	50 340
Volksbank CZ (profil, názory)	0,77 %	0,81 %	1,11 %	50 096	50 202	50 553
ŽB (profil, názory)	0,48 %	0,58 %	0,75 %	50 061	50 145	50 374
průměr	0,54 %	0,64 %	0,82 %	50 068	50 159	50 409
*) úrok je uveden p.a. při uložení na kratší dobu než rok je nutno je přepočítat na příslušné období

A vítězem se stává... 

Přišel čas rozhodnout, kdo vyhrál. Ale tak jednoduché to nebude. Pohled do naší tabulky sice snadno určí vítěze na tři měsíce - ING konto, na šest měsíců - ČSOB Výnosový PF a na rok IKS Peněžní trh. Nicméně, jak jsme již podotkli, u fondů není nic jisté. Měly by tedy být vaší volbou jen tehdy, pokud jste ochotni přijmout, že dopředu nevíte přesně kolik vyděláte. To, čím si můžete být jisti, je, že výnos se vždy blíží spíše sazbám na mezibankovním trhu než tomu, co dostanete na termínovaném vkladu.
Ovšem skutečnost, že na tři měsíce zvítězil spořící produkt, tedy ING Konto, nám říká, že bychom neměli na bankovní spořící vklady zanevřít. A to především na velmi krátké období, kdy se podílovým fondům nedaří překonat handicap vstupních poplatků či nestabilní situace na trhu (tříměsíční výnosy poznamenaly listopadové změny úrokových sazeb ČNB). Pohled na první místa v delších obdobích nám ukazuje, že tady už se fondům daří lépe než sebelepšímu spořícímu produktu. Nicméně je třeba říci, že fondy, který si účtují vstupní poplatek, vám špičkový výnos nedají. Proto se jim raději vyhýbejte.

Za kolik banka prodá vaše peníze

Mezibankovní sazby PRIBOR 3 měsíce 2,12 % p.a. (po zdanění z 50 tisíc - 225 korun) 6 měsíců 2,21 % p.a. (po zdanění z 50 tisíc - 470 korun 1 rok 2,34 % p.a. (po zdanění z 50 tisíc - 995 korun) Pokud máte chuť nadávat, na chvilku zastavte. Banka má totiž se zpracováním vašich peněz náklady - musí zpracovat hotovost, sepsat s vámi smlouvu na termínovaný vklad atd. Pokud tedy dostanete polovinu mezibankovní sazby, je to přiměřené. Na druhou stranu je také třeba podotknout, že banka nemusí prodat vaše zdroje jiné bance na mezibankovním trhu, ale může je půjčit na hypotéku (s krátkodobou sazbou) za přibližně 3,5 % p.a. nebo na spotřebitelský úvěr za klidně i 16 % p.a.

Druhou příznivou kartou, především pro podílové fondy, je vysoká likvidita. Pokud vám nejistý výnos nevoní, ale nevíte, kdy budete peníze potřebovat, jsou opět obecně podílové fondy lepší volbou pro možnost vybrat peníze kdykoliv. Slovo obecně v předchozí větě je ale důležité, protože ING konto svými výsledky a parametry podílovým fondům úspěšně konkuruje, peníze tu můžete získat v podobné lhůtě jako u peněžního fondu (do tří dnů). Jedinou "nevýhodou" je, že pokud nejste z Prahy (kde stačí zajít do Oranžového domu), musíte si na jeho zřízení objednat poradce, jehož motivací bude vám prodat něco více než jen ING konto. Dejte si tedy pozor, abyste si kromě výhodného spořícího účtu nepořídili pro sebe naprosto nevhodné životní pojištění.

Kam ukládáte peníze nakrátko vy? Co si myslíte o vstupních poplatcích u fondů peněžního trhu?