Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Portfolio, které neprodělá

Portfolio, které neprodělá
Nechce se vám s přebytečnými penězi do banky? Radši byste si sami chtěli sestavit portfolio, které by vyneslo více než fondy peněžního trhu a zároveň "zaručilo", že neproděláte? Máme pro vás historií ověřený "recept". Dnešní menu: konzervativní portfolio.

"Sestavte mi portfolio, které "skoro určitě" neprodělá. Investuji 1 milión Kč a samozřejmě požaduji co možná nejvyšší výnosy. Nebudu je sledovat každý den, propady na týdenní bázi mi nevadí, ale za rok nesmí být mé portfolio ve ztrátě. Neznamená to ovšem, ze chci investiční horizont pouze jeden rok, naopak to bude dlouhodobější investice. Nevím ale, kdy předně budu peníze potřebovat, vím jen, že jeden rok to určitě nebude. Pak se uvidí." Jak tohoto klienta uspokojit?

Portfolio by mělo vynést více než fond peněžního trhu, protože ten si umí koupit klient sám – navštíví banku a koupí fond peněžního trhu. Náš klient chce něco "chytřejšího".

Jak by mohl portfolio vypadat?

Je jasné, že požadované portfolio musíme založit na fondech peněžního trhu. U všech ostatních totiž musíme počítat s tím, že za rok mohou prodělat (i fondy dluhopisové mohou být v ročním horizontu ve ztrátě). Proto jako základ zvolíme fond peněžního trhu a ostatní fondy jenom jako "koření", kterým se pokusíme zvýšit výnos. Nesmíme ale "přesolit", abychom neohrozili výnosy.

Jako "koření" použijeme ostatní typické investiční příležitosti: dluhopisy a akcie. Dluhopisy ještě rozdělíme na dluhopisy v korunách a dluhopisy středoevropského regionu (polské, maďarské, …). Druhé jmenované jsou rizikovější, protože nesou měnové riziko, mají ale na druhou stranu vyšší šanci na výnos. Protože klient preferuje jistotu, použijeme více dluhopisů domácích a méně zahraničních.
Podobně budeme postupovat i u akcií. Zde použijeme akcie světové, zejména z trhů USA, Evropy a Japonska. Jakou druhou třídu akcií pak použijeme akcie domácí a středoevropského regionu. Světové akcie jsou díky vyzrálosti trhů, jejich velikosti a lepší diverzifikaci méně rizikové (volatilní) než trhy cenné papíry ČR a střední Evropy. Proto použijeme více akcií světových.

Navržené portfolio by tedy mohlo vypadat takto:

Dalším krokem je výběr konkrétních fondů. Můžeme využít fondy jedné finanční skupiny (třeba ČS, KB, ČSOB), nebo použít fondy zahraniční. (Pozn.: předmětem článku není diskuse o tom, které fondy jsou lepší a které tedy konkrétně zvolit. Článek je tom, jak si může každý "uvařit" konzervativní portfolio podle vlastního "receptu".)

Když dosadíme konkrétní fondy, může portfolio vypadat takto:

Co lze od takového portfolia očekávat?

  1. Výnos vyšší než samotný fond peněžního trhu (díky "koření").
  2. "Jistotu", že do roka portfolio neprodělá. Fond peněžního trhu by mohl vynést asi 2 % za rok. V portfoliu má podíl 75 %, očekávaný celkový výnos je tedy asi 1,5 %. To je hodnota, kterou můžeme ztratit kvůli rizikovým investicím. Kdyby akcie ztratily 30 % své hodnoty, bude pokles právě 1,5 %. Kdyby se akcie nepohnuly a dluhopisy ztratily (české 2 % a středoevropské 10 %), bude pokles 0,8 %…

Na straně rizika si zkuste dosadit další "kdyby" a podívejte se, co by to udělalo s výnosem portfolia. Takto ujistíte, proč se "jistota" zachování hodnoty portfolia dává do uvozovek. Jistota to totiž není. Umíme najít scénáře, kdy portfolio jako celek prodělá. Tyto scénáře jsou však málo pravděpodobné, leč možné.

Jak se portfolio chovalo?

Toto portfolio bylo reálně sestaveno zhruba před rokem (v listopadu 2003), takže má za sebou asi 15 měsíců života.
Následující simulace nejsou provedeny na základě dnešních informací (kdy víme, co a kolik vyneslo), ale na základě historických rozhodnutí.

Portfolio sledováno na stránkách www.ifondy.cz

Portfolio vydělalo 4,8 % za celé investiční období. Fond peněžního trhu za tuto dobu vydělal jenom 3,1 %, takže vysoký výnos portfolia je zásluhou "koření". Tomu se za uplynulý rok výjimečně dobře dařilo. Podívejte se:

Jak si portfolio vedlo?
zhodnocení zhodnocení p.a. Zisk
Sporoinvest 2,97% 2,42 % 22 312 Kč
Sporobond 8,15% 6,65 % 12 232 Kč
Trendbond 13,00% 10,62 % 6 502 Kč
Globaltrend 7,07% 5,76 % 2 829 Kč
Sporotrend 59,69% 48,74 % 5 969 Kč

Oba dluhopisové fondy zaznamenaly výrazný zisk. Takto velký zisk se asi nebude v příštích letech opakovat a je možné ho označit za "štěstí", které jsme měli při tvorbě portfolia. Podobně tomu bylo u fondu se středoevropskými akciemi, i ten měl silně nadprůměrné zhodnocení. Jenom fond světových akcií předvedl standardní výnos, který se dal očekávat již na začátku.

K největšímu poklesu došlo v období mezi dubnem a červnem 2004. Co se tou dobou dělo?

  • Sporobond prodělal asi 2 %,
  • výnos Sporoinvestu se blížil nule (protože fond obsahuje také dluhopisy),
  • Trendbond poklesl o 4 %,
  • Globaltrend o 10 % a
  • Sporotrend také 10 %.

Přesto celé portfolio kleslo "jen" o 0,8 % za dva měsíce a tento propad se podařilo velice rychle dohnat.

Co s tímto portfoliem dál? Růstu některých fondů zapříčinil současné větší zastoupení "koření" a menší zastoupení fondu peněžního trhu ("koření" má váhu 26,4 % proti předchozí váze 25 %). Jestli nechceme riskovat více než v předchozím roce, měli bychom zastoupení jednotlivých fondů vrátit na výchozí úroveň. Tedy vybrat zisky a zaparkovat je do klidnějších vod peněžního trhu.

Jak se bude vyvíjet portfolio v budoucnu? Uvidíme. Pravděpodobně by nemělo prodělat a má šanci na překonání výnosů "běžného peněžního trhu". Rozhodně by nemělo ztratit zisky, kterých již dosáhlo.

Je konzervativní portfolio "váš" typ investice? Nebo jste spíše naklonění většímu riziku a vyšším potenciálním výnosům? Jak byste s miliónem korun naložili vy?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-5
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

22. 2. 2005 19:46, Kubista

Je to cele jako doporuceni investovat do sis. Ne ze by treba Sporotrend nebyl zajimavy, ale dari se i jinym. A penize do Sporoinvestu, to uz je skoro lepsi Ing konto.

Reagovat

 

+30
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

17. 2. 2005 21:09, petr

mno, treba ING Cesky Akciovy je od zacatku roku k dnesnimu dni 10,63% v zelenych, coz vubec neni spatne...

Reagovat

 

-4
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Petulda 17. 02. 2005 07:16)

Další příspěvky v diskuzi (33 komentářů)

5. 3. 2008 | 0:20 | jh

vyplatí se cpát peníze do akcií ???
http://aakjh.blogspot.com/
více

24. 8. 2005 | 14:03

Portfólio, které neprodělá je určitě sestaveno odborníky na míru, řekněme minimálně pro bohaté, kteří unesou v případě nezdaru nějakou tu finanční ztrátu. Uvítal bych, kdyby se našlo portfólio či nějaký jiný finanční nástroj,...více

27. 2. 2005 | 14:18 | lubka01

S tímto názorem plně souhlasím. Nejlepší je si fondy vytvořit sám. Pokud jsou akcie dostatečně likvidní, dá se riziko eliminovat na minimum a výnos bude určitě vyžší. více

26. 2. 2005 | 23:16 | Daflik

Dost se divím že se tak držíš usa. Myslím kvůli kurzům. /asi je máš dýl/ Já jsem se naštval a udělal jsem si akciové port. z našich blue chips a jsem na tom dobře.Naštěstí se mi tam nevešla ernste banka.Myslím že teď když...více

22. 2. 2005 | 19:46 | Kubista

Je to cele jako doporuceni investovat do sis. Ne ze by treba Sporotrend nebyl zajimavy, ale dari se i jinym. A penize do Sporoinvestu, to uz je skoro lepsi Ing konto. více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Pevná úroková sazba (fixní), Tržní úroková míra, Hypotéza, vladimír dlouhý, restaurace, marta nováková, daně, petra pospíšilová, výběr na přepážce, nacismus, Alexandra Juráčková, Expandia banka, padesátihaléř, Centrální trh, postžiro, obecní úřady, oprava auta, GPR Index

3T80510, 1SR2404, 3M71980, 1SR2404, 1SR2404

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK