Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Čas jsou nejenom státní peníze

Čas jsou nejenom státní peníze
Oblibu penzijních fondů zajišťují zejména státní příspěvky. Míra výnosnosti jakýchkoli fixních prostředků vždy ovšem v čase klesá. Pokud hodláte spořit 20 a více let, právě zhodnocení peněz ve vlastním penzijním fondu, nikoli státní příspěvek, rozhodne o tom, jestli budete v důchodu obědvat chléb se solí na Šumavě nebo chobotnice v Řecku.

Nedávno jsme psali o tom, že ČSOB (profil, názory) nezfúzuje dva penzijní fondy, které se dostaly pod její střechu, ale naopak dokonce ostřeji rozliší jejich investiční strategie (více v článku Penzijní fond pro mladé). Zachování obou fondů má svou hlubokou logiku a dokonce tento postup můžeme označit za novátorský.
Zatím se totiž většina podobných situací řešila sloučením, pro které hovoří mnohé důvody: nižší náklady, lepší možnosti diverzifikace portfolia či efektivita správy. Ostatně tímto způsobem řeší ČSOB i nepřehlednost ve skupině svých podílových fondů a slučuje ČSOB investiční společnost (ISOBI) a První investiční (profil, názory).

Proč různé

Kdo má zálusk na vyšší výnos a nechce podstoupit celkově vyšší riziko, musí přidat svůj čas. Ten jej sice nezbaví krátkodobého kolísání trhů, toho se zbavit nelze, ale v dostatečně dlouhé době se "zředí". Zde je totiž ukryt druhý, řekněme investiční, význam známého rčení, že čas jsou peníze.
Kdo má tedy více času (delší investiční horizont), může si dovolit mnohem agresivnější investiční strategii. A kde je horizont? V případě penzijních fondů je to samozřejmě penze. Slovo důchod má u nás pejorativní význam jakési podivné almužny. Ale v obecném významu (a v ekonomické teorii) znamená zkrátka příjem.

Svoboda za třicet

Chcete krásný příklad z Ameriky? Najdeme jej třeba u jedné z největších světových investičních společností Fidelity, která nabízí penzijní fondy pojmenované Freedom, tedy Svoboda. Svoboda? A od čeho? Pro někoho možná překvapivě, ale jde spíše o osvobození od starostí, od starostí s penězi. O zajištěný důchod, neboli příjem.
Fondy Freedom mají za názvem ještě číslici, třeba 2020, ale také 2040. To není suma, ale letopočet. Výhledový rok, kdy klient chce nebo počítá s "osvobozením", s odchodem na penzi, do důchodu… K příjmům, které plynou z jeho úspor vytvořených v době aktivního života.
Jde však o to, jak jsou tyto fondy "konstruovány": například Freedom2040 je z více než 2/3 akciový a postupně, jak se přibližuje k cílovému letopočtu, se podíl akcií bude snižovat. Řekněme v roce 2035 již bude z 80 % dluhopisový a v roce 2039 už v něm nebudou akcie žádné a cca 70 % budou tvořit pokladniční poukázky, tedy jisté, již nekolísající a proti inflaci imunní, peníze. A vzhůru do penze!

Český krůček

V daleko opatrnější, řekněme české a "jemné" variantě, lze pohlížet i na dvě různé strategie penzijních fondů Stabilita (profil, názory) a Progres (profil, názory).

ČSOB PF Stabilita (profil, názory)
ČSOB PF Progres (profil, názory)

Podle modelových propočtů by měl první vynášet kolem 3 %, druhý 4,3 %. To jsou výkonnosti za rok 2002, ale v podstatě s podobnými můžeme počítat i v budoucnu (s ohledem na to, že loni byla míra inflace 1,8 %).
Strategie fondu Stabilita je určena pro starší a konzervativnější klienty, dynamičtější strategie fondu Progres pak pro ty mladší a odvážnější. Ale, jak jsme si vysvětlili, nemusí být ani příliš odvážnější, protože na své straně mají delší čas.
Obecně dokonce můžeme říci, že i fond Progres je málo progresivní, protože pro horizont delší než 20 let by mohl v portfoliu mít ještě větší podíl akcií. To však zase souvisí s naší přehnaně přísnou a opatrnou legislativou, která například ani neumožňuje do portfolií penzijních fondů kupovat zahraniční akcie. Všichni víme, proč tomu tak je (bylo), doufejme jen, že budoucnost je otevřená a jasná. Za půl roku budeme v Evropské unii a čítankové poučení o penzijní reformě vidíme na Slovensku (kde nedávno parlament základní zákon schválil).
Máte-li tedy do důchodu 20 a více let, nemá cenu, aby vaše peníze zahálely ve fondu Stabilita. Progres by totiž měl vynést víc (viz tabulka níže).

Čas jsou peníze

Penzijní připojištění dotuje stát: příspěvkem až 1 800 Kč k naspořeným 6 000 Kč, daňovou úlevou na dalších 12 000 Kč a dalšími úlevami příspěvků zaměstnavatele. Komplexně jsme možné výhody analyzovali v článku Šance penzijního připojištění a je zřejmé, že význam (míra výnosnosti) jakýchkoli fixních příspěvků vždy s délkou časového období klesá. Tím ovšem nabývá na významu vnitřní zhodnocení (výnos) vlastního penzijního fondu. Nakolik, upozorní možná lépe tabulka – po patnácti letech je již tato výnosnost vyšší než státní příspěvky! Po třiceti letech je dokonce již několikanásobkem sumy peněz od státu. Také rozdíly mezi celkovými výnosy obou fondů jsou jistě inspirativní a je vidět, že rozdíl jediného procenta ve výkonnosti fondů má na váš konečný výdělek obrovský vliv...

Penzijních fond Stabilita (profil, názory)
Doba připojištění Příspěvek účastníka Státní příspěvky PF Stabilita
zhodnocení
(3% ročně)
Celkem
naspořená
částka
měsíčně kumulativně
5 let 500 30 000 9 000 3 032 42 032
10 let 500 60 000 18 000 12 760 90 760

15 let 500 90 000 27 000 30 248 147 248
20 let 500 120 000 36 000 56 733 212 733
30 let 500 180 000 54 000 142 655 376 655
Penzijních fond Progres (profil, názory)
Doba připojištění Příspěvek účastníka Státní příspěvky PF Progres
zhodnocení
(4,3% ročně)
Celkem
naspořená
částka
měsíčně kumulativně
5 let 500 30 000 9 000 4 415 43 415
10 let 500 60 000 18 000 19 003 97 003

15 let 500 90 000 27 000 46 146 163 146
20 let 500 120 000 36 000 88 786 244 786
30 let 500 180 000 54 000 235 935 469 935

Nakolik myslíte, že by měl být dynamický penzijní fond pro dnešní pětatřicátníky? Do kolika procent akcií byste šel Vy sám v takovém penzijním plánu na třicet let? Podělte se o své nápady a názory!!

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+2
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

9. 10. 2003 8:49

PRosím Vás chtěl bych se zeptat co je výhodnější
PEnzijní připojištění nebo Kapitálová životní pojistka?
Poradí někdo.
Děkuji

Reagovat

 

+26
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (8 komentářů)

8. 4. 2004 | 13:22 | Bouček Antonín

Tuším, že absolutní výnosnost by se měla poměřovat volatilitou výnosů, aby byl celkový obraz o ziskovosti úplný. Říká se tomu Sharpe ratio a vzorec vypadá takto: (průměrný výnos - bezrizikový výnos)/směrodatná odchylka výnosů....více

8. 4. 2004 | 12:14 | Jája

No jo, ale v Británii se po 2. sv. válce neznárodnily penzijní fondy a veškerý průmysl jako v Čechách (přesně řečeno: byly poprvé totálně rozkradeny) a zase se to tam po dalších 50 letech neprivatizovalo (to bylo všechno...více

8. 4. 2004 | 12:05

To záleží na mnoha věcech, m.j. i na tom, kdy umřete. Pokud je Vám 30 a zemřete v 50, pak jednoznačně kapitálové nebo investiční pojištění. Vaši příbuzní z něho alespoň něco dostanou, zatímco u penzijka přijdou o celou státní...více

11. 12. 2003 | 10:20 | Rostislav S.

Slušný názor, ale bohužel naše společné vyhlídky (naší společnosti) jsou dlouhodoběji neudržitelné. Můžeme například počítat v dlouhodobém měřítku s resecí a s nástupem agresivních asijských expanzí také s nedostatkem pracovních...více

16. 10. 2003 | 7:44 | bee

NEVĚŘÍM TOMU, že komunisticke/socialisticke vlady nechaji miliardy v penzijnich fondech jen tak lezet ladem, kdyz jejich volici nebudou mit co do huby :-( po znarodneni, pardon zdaneni cca 90-95%, bude zase na chleba pro...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Kapitálové trhy, Riziko, Fondy národní, česká spořitelna, fintech, eet, elektronická evidence tržeb, lime, hrubý příjem, Michal Nebeský, odpracovaná doba, krása, Sparta, portfolio turnover rate, pracovní tábor, exekutor, kancelářské prostory, zdeněk holeček

2AI4917, 2B70026, 4AI0297, 2SK4714, 2SK4714

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK