Počítat peněžní trhmezi investice je problematické, ač tradiční. Navíc je vidět pohyb i mezi těmito fondy. Pokračuje odliv z těch méně výkonných s ročním výnosem necelých 1,5 % do těch, které mají alespoň o procento víc. Na druhou stranu se proti nim dluhopisové fondypřevážně jen červenají hanbou ztrát, takže 100milionový dluhopisový týdenní odliv je už pomalu standardem. Ale pozor, po úvěrové krizi se už mohou rýsovat šance k dobré koupi právě v dluhopisech. A až koruna opustí spekulativní 16% zhodnocení vůči euru, budou na tom lépe zejména ty konvergenční obligace.
Ani jinde zatím nenajdeme žádnou světlou výjimku, zajištěné fondyani nenahrazují odliv z dluhopisů, smíšené se potácejí a mění barvy jak chameleón – tentokrát jim do zelena pomohla 100milionová privátní portfolia v České spořitelně, která horko těžko celkový součet překlopila o 10 milionů do plusu.
Podobná situace je pochopitelně i v akciových fondech. Téměř vyrovnané skóre odlivů a opatrných přílivů, takže opět jen 10milionový zelený výsledek je vlastně úspěch. Zdá se ovšem, že investoři (anebo bankovní poradci) začínají pomalu postupně chápat, že Reico není to, co ostatní tzv. nemovitostní či realitní, ale že jde o skutečný nemovitostní fond. Alespoň víc než 30 milionů korun tomu nasvědčuje.
Léto tedy nezačíná nijak optimisticky. K úvahám o problémech finančního sektoru se stále naléhavěji přidávají analýzy budoucího inflačního vývoje, stále častěji se vynořuje polozapomenuté slovo stagflace (stagnace + inflace), s níž si měnověpolitické nástroje neumějí poradit.
Reálné trhy jsou však spíše v zajetí cen komodit a pochopitelně i ratingů. To jsme mohli zažít i doma, když ORCO po určitém náznaku zotavení padlo na téměř čtvrtinu svého loňského maxima. Do toho všeho trumfuje koruna doslova utržená ze řetězu – všechny přepočty do eura proto šílí, takže i developeři prý budou nájemné počítat raději v korunách.
Výsledky finančních obrů, ať již největší investiční společnost na světě Goldman Sachs, anebo Morgan Stanley sice končí druhé čtvrtletí (do 30. května) se sníženým ziskem, ale spíš překonaly odhady. Rána ovšem přišla od agentury Moody''s Investors Service, která ve čtvrtek snížila rating pojišťovacím společnostem Ambac Financial Group a MBIA Insurance o tři a pět stupně s poukazem na jejich sníženou schopnost navýšit kapitál a uzavírat nové transakce. Navíc výhled ratingů je negativní, což naznačuje jeho další možné snížení během následujících 12 až 18 měsíců.
V pátek se pak na Wall Street celý finanční sektor ocitl na pokraji kolapsu: možná na základně horších makrodat, ale spíš po prohlášení Citigroup, že vykáže další odpisy držených cenných papírů. Americké trhy ztratily za týden 3 procenta, pražský index PX přišel o necelých 1,8 procenta, ale co přinese tento týden, netuší asi nikdo. Jen připomeňme pesimistům, že hlavní akciový index čínského trhu spadl ze svého historického maxima z října již o 50 procent, kdežto Praha jen necelých 20 procent.
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
