O českém kapitálovém trhu stále koluje doma i za hranicemi řada nepříznivých informací. Mezi hlavní argumenty kritiků patří tvrzení, že obchody s českými cennými papíry jsou rozptýleny mezi příliš mnoho trhů: dva české (Burzu a RM-S) a dva zahraniční (Burzy v Londýně a v Německu).
Podíl Burzy a RMS na trhu
Již letmý pohled na graf ukazuje, že v České republice jsou obchody velmi silně koncentrovány na Burze cenných papírů. RMS hraje spíše doplňkovou roli a jeho význam postupně klesá. V loňském roce dosáhly objemy obchodů na RMS zhruba 60,8 mld. Kč, zatímco obchody na Burze 1 223 mld. Kč. Burza tedy zobchodovala dvacetkrát více.
Obchody s českými akciemi v zahraničí
S českými cennými papíry se obchoduje také na Londýnské burze a na několika německých burzách. Zatímco v Německu činí souhrnné obchody jen kolem 0,5 mld. Kč měsíčně, objemy obchodů v Londýně jsou řádově vyšší. Pražská burza dosahuje sice měsíčně o 50 – 100 % vyšších objemů, v Londýně se však obchoduje s omezeným počtem emisí akcií. Vážnou konkurencí se zatím nestal ani Newex, společný projekt frankfurtské a vídeňské burzy na obchodování s akciemi z trhů střední a východní Evropy, na němž během října proběhly obchody za pouhých 42 mil. Kč.
Podíl cenotvorných obchodů
Doba, kdy kurzy akcií vznikaly mimo organizované trhy je dávno pryč. Drtivá většina obchodů dnes prochází cenotvornými trhy a jejich objem nadále roste v absolutním i relativním vyjádření. Například v listopadu se objem obchodů na kurzotvorném centrálním trhu pražské burzy meziročně zvýšil o 14,9 %. Rozhodující měrou růst způsobuje automatizovaný systém SPAD.
Snad bude lépe
Pozice pražské burzy se v příštím roce zřejmě ještě vylepší. Na Nový trh konečně přijdou první IPO, zřejmě to budou společnosti Limart a Illusion Softworks. Pro trh dobrou zprávou je zvláště první z jmenovaných emisí. Jedná se o firmu ze "staré ekonomiky", jejíž emise je podložena velmi dobrými hospodářskými výsledky. Myslím, že česká IPO mají šanci znovu na trh přilákat institucionální investory, kteří na tuzemský parket v minulých letech zanevřeli.
Myslíte, že bude IPO Limartu úspěšné? Koupíte si akcie této firmy. Jaká jiná tuzemská firma podle vás stojí za to? Napište svůj názor.
psáno pro Hospodářské noviny
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění, telekomunikací a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
22. 1. 2001 16:30
domnivam se, ze nejvetsi problem pri IPO bude, nehlede na ekonomicky rozmer celeho problemu, ze investor upise akcie (IPO) za urcitou cenou v čase x, společnost nato podá návrh na zvýšení základního jmění do obchodního rejstříku a teprve poté co bude základní jmění navýšeno (cca 3 měsíce) vydá společnost akcie a pokud v pořádku proběhne kotace, bude se s nim obchodovat. Pokud uvážíme, že do IPO nejdou jenom "blue chips" společnosti, je to docela hazard zaplatit cenu za akci a zobchodovat ji až za pár měsícu. To může a pravděpodobně bude společnost někde jinde. Novy ochodni zakonik tomuto moc nepomaha.
V diskuzi je celkem (8 komentářů) příspěvků.