Komerční spolupráce
Americké prezidentské voľby v letošním roce patří mezi nejvyhrocenější v historii USA. Je to kvůli zaměření hlavních kandidátů a především tím, jaký odpor oba vzbuzují u veřejnosti: každý má zuřivé odpůrce a pro značnou část veřejnosti je jen těžko přijatelný kterýkoli z nich. Už nyní je na trhu zjevné, jak veliké rozkolísání by po těchto volbách mohlo následovat.
Jakým investorům a investicím pomůže spíše vítězství demokratky Hillary Clintonové, a komu naopak vydělá v čele USA republikán Donald Trump?
U Hillary Clintonové se předpokládá, že bude pokračovat v politice současného prezidenta Baracka Obamy. Její zvolení za 45. prezidenta USA lze tedy z hlediska byznysu brát jako zachování statu quo. Obecně se kontinuita vládnutí v USA považuje za pozitivní signál pro trhy, kvůli větší předvídatelnosti hospodářské politiky. A skutečně, když na konci září proběhl televizní duel mezi Trumpem a Clintonovou, Hillary měla mírnou převahu. A ceny akcií na Wall Street šly nahoru Dow Jones Industrial Index rostl bezprostředně o 130 bodů.
Na trzích by tedy po zvolení Clintonové měl nastat přístup „risk-on“, tedy pozitivní nálada. Hillary by tak mohla poslat americké akcie (index SPX) na nová historická maxima. Vliv na americký dolar by nemusel být až tak výrazný, nicméně přes nakupování výnosnějších měn bychom mohli být svědky růstu párů AUD/USD, NZD/USD, USD/JPY a USD/CHF a na druhé straně poklesu EUR/USD.
Zvolení Donalda Trumpa by pravděpodobně byl pro finanční trhy větší problém. Trump sice navrhuje snížit firemní daň z příjmů ze současných 35 na 15 procent, což by vedlo k podpoře podnikání a tvorbě nových pracovních míst, na druhou stranu se ale kriticky vyjadřuje k vyjednaným i rozjednaným obchodním dohodám mezi USA a dalšími zeměmi, jeho rétorika je do značné míry ochranářská. Trhy jsou nervózní už jen kvůli tomu, že by se mohl narušit status quo. A nejistota je pro investory vždycky špatný signál.
Za barometr Trumpových šancí se považuje kurz mexického pesa. To se drží o 15 procent níž, než bylo jeho 52týdenní maximum: když jde Trump nahoru, peso klesá. Po zmiňovaném zářijovém televizním souboji také peso bezprostředně poskočilo o 2,4 procento výš.
Dá se tedy odhadovat, že kdyby vyhrál Donald Trump, sázky na růst mexické měny a akcií by se ukázaly jako nedobrý nápad. Stejně tak sázka na aktiva dalších států, které by mohla silněji postihnout nová zahraničně-restriktivní nebo ochranářská politika republikánského prezidenta, jde zejména o země střední a Jižní Ameriky.
Po zvolení Trumpa by nejspíš nastal na severoamerickém trhu přesně opačný scénář než v případě Clintonové a akcie by se mohly dostat pod prodejní tlak. Pro majitelé dolarových účtů a aktiv obecně je tak možnost Trumpova vítězství varovně zdviženým prstem.
Takzvané „risk-off“ obchodování a negativní sentiment by poslal více úročené měny dolů a investoři by zakotvili v bezpečnějších přístavech, jaké představuje švýcarský frank nebo japonský jen.
Dá se tedy vůbec nějak vydělat na případném vítězství Trumpa? Pochopitelně lze sázet různými spekulativními nástroji, jako jsou třeba binární opce a další pákové obchody, na pokles zmíněných trhů. Už se tak děje právě třeba v případě sázek na pokles v USA zapsaného investičního fondu iShares MSCI Mexico Capped ETF (EWW). Ten podle Reuters zvýšil za poslední měsíc o bezmála 60 procent sázku na to, že poklesne, a to právě v důsledku překvapivě vysokých šancí Trumpa.
Na stranu druhou jsou v USA odvětví, kde Trump slibuje mohutné veřejné zakázky. A tak se investoři, kteří věří ve vítězství tohoto kontroverzního kandidáta, zajímají o akcie v americkém stavebnictví, tradiční energetice nebo zbrojním průmyslu.
Nicméně teď, po první prezidentské debatě, trhy většinově stále počítají s tím, že vyhraje Clintonová a zachová se status quo. A to i přesto, že podle průzkumů volebních preferencí mají oba kandidáti kolem 50 procent. Situace tak zůstává napjatá a bitva o Bílý dům bude pokračovat až do poslední chvíle s vyvrcholením 8. listopadu.
Sdílejte článek, než ho smažem
