Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu

Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu
Konec výprodejů a návrat na akciové trhy bez jasnější vize budoucího vývoje. Tímto způsobem by se dal charakterizovat vývoj v posledním měsíci. V současnosti nicméně zůstávají reality velmi oblíbenou třídou aktiv, neboť z historického hlediska zřetelně překonávají akciové trhy.

Zatímco nemovitostní trhy ve Spojených státech i v Evropě přidaly od počátku roku 2006 přes 12 procent, japonský trh se letos příliš velké popularitě netěší. Japonská ekonomika končí své deflační období. Vůbec poprvé za uplynulých 6 let byly zvýšeny úrokové sazby, což samozřejmě nepůsobí pozitivně na cenu japonských hypotečních úvěrů, potažmo ani na poptávku po místních realitách.

Kvůli nárůstu amerických úrokových sazeb zdražují také americké hypotéky. Z toho důvodu čekám ve druhém pololetí letošního roku spíše horší výkonnost amerického realitního trhu, která přijde s oslabením pozice amerického spotřebitele.

Hlavní sledované indexy:

k 17. 7. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Evropa * 2 915,30 3,51 % 12,95 % 26,10 %
USA ** 8 094,44 2,65 % 12,60 % 12,16 %
Japonsko *** 2 840,82 -0,57 % -4,55 % 76,50 %
East Europe **** 104,56 2,62 % 4,56 % -
* EPRA Index;
** NAREIT Index;
*** EPRA Japonsko;
**** GPRACE20 Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Solidní růst zaznamenal v období posledního měsíce východoevropský trh. Střední a Východní Evropa se stává důležitou součástí evropského realitního trhu. Místní společnosti investují především do kancelářských prostor, komerčních ploch a hotelů, do developerských rezidenčních projektů se pouští relativně méně. V posledním měsíci získal východoevropský index 2,62%.

I po korekčním období si realitní společnosti udržují výrazně lepší výkonnost proti akciovému trhu. Na akciovém trhu se v současnosti podobně daří jen sektorům, které jsou pozitivně korelovány s rostoucími cenami komodit (energetický sektor a sektor materiálů).


Zdroj: Bloomberg, AKAM

V Evropě došlo k mírnému korekčnímu poklesu ve Španělsku, když po nedávných pokusech o fúze a akvizice vyletěl letos španělský subindex EPRA o 40 % výše. Velice solidní vyhlídky mají zejména společnosti v Německu a Velké Británii, kde bude 1. ledna 2007 zaveden daňově zvýhodněný statut REIT. V letošním roce přidal německý subindex 23,5 %, britské reality jsou výše o 12,5 %.

Regionální vývoj v Evropě *:
k 17. 7. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Belgie 1 936,35 3,11 % 2,49 % 18,38 %
Francie 3 514,19 6,34 % 17,97 % 28,14 %
Holandsko 2 852,24 6,35 % 10,75 % 18,60 %
Španělsko 6 870,20 -4,84 % 35,35 % 71,64 %
VB 2 714,32 3,56 % 12,45 % 22,98 %
Švédsko 3 570,51 3,18 % -0,32 % 34,89 %
Německo 1 408,58 2,64 % 23,45 % 44,50 %
* Subindexy indexu EPRA

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Regionálně tedy bude v dalším období atraktivní lokací německý (IVG Immobilien) a britský trh (Slough Estates, Hammerson), ale ani španělský region se současnými nabídkami na odkup nezůstane pozadu (Fadesa). Negativní sentiment, který byl k vidění na přelomu měsíců května a června spojený se stahováním likvidity ze světových trhů, a který stále visí někde ve vzduchu, by ale mohl nepříznivě ovlivnit také výkonnost trhu s akciemi i společnosti realitní a realitní investiční trusty obecně.

Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte vy? Je na místě obávat se zmíněného negativního sentimentu?

Líbil se vám článek?

+2
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 3 komentářů

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Dluhopisy: čeká nás růst, nebo pokles?

19. 7. 2006 | Robert Šíbl

Dluhopisy: čeká nás růst, nebo pokles?

Očekávané následky počátku možného ochlazení amerického hospodářství pociťují v poslední době zejména devizové a dluhopisové trhy. Sazby jsou pravděpodobně na nebo velmi blízko svých... celý článek

Jak se vedlo a povede světovým ekonomikám: červenec

14. 7. 2006 | Robert Šíbl

Jak se vedlo a povede světovým ekonomikám: červenec

Po květnových propadech rizikových aktiv se na trhy opět vrátila lepší nálada. Americká ekonomika potvrdila domněnky budoucího ochlazení, v Evropě se zlepšuje trh práce i spotřeba domácností.... celý článek

Realitní trhy: náhlé zřícení

26. 5. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: náhlé zřícení

Hromadný výprodej všech druhů rizikovějších aktiv je k vidění v posledním měsíci téměř na všech vyspělých trzích. Americký realitní trh se v poslední době ochlazuje, v Evropě se déle... celý článek

Realitní trhy: USA a Japonsko ztrácí, Evropa si drží zisky

27. 4. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: USA a Japonsko ztrácí, Evropa si drží zisky

Společnosti investující do nemovitostí předvedly v minulém období velmi slušný výkon. V dubnu ovšem i tyto trhy prošly menší korekcí, vysoké nárůsty kurzů realitních společností přiměly... celý článek

Realitní trhy: nadále úspěšnější než akciové

30. 3. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: nadále úspěšnější než akciové

Poslední data naznačují konec realitního boomu v USA. Oživení japonské ekonomiky a končící deflační období zapříčinily nevýrazný příliv investičních prostředků do realitních společností.... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.