Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Výhry a prohry globálních akciových trhů

Výhry a prohry globálních akciových trhů
Rok 2004 je za námi, zhodnoťme jej z hlediska úspěšnosti akciových trhů. Jak si vedly globální trhy, tedy americké, evropské a východoasijské akcie? A jak ovlivnily české investory? Nahlédneme ale i do křišťálové koule a přiblížíme vám, co očekávat od roku letošního, tedy do jakých oblastí, měn a fondů směřovat své peníze.

Zatímco v roce 2003 vykázaly americké a západoevropské akciové trhy po tříletém propadu výrazné zisky, měl loňský rok méně jednoznačný průběh. Podle očekávání (viz závěr článku Návrat akciového býka II.) došlo v první polovině roku k poměrně výrazné korekci, na které se kromě únavy z růstu podepsala především situace na trhu s ropou, nejistota ohledně síly a udržitelnosti ekonomického oživení ve Spojených státech i v Evropské unii a nepříznivý vývoj amerického zahraničního dluhu.

Ve druhé polovině roku se zklidnila situace na ropném trhu a potvrdil se solidní hospodářský růst v USA. Závěr roku patřil opět optimistům, a tak nakonec skončily americké a evropské akciové indexy již druhým rokem v plusu. Vítězem byly akcie energetického a těžebního sektoru, které tak reflektovaly celosvětový hlad po surovinách a energiích. Pro evropského investora, potažmo i českého, však investice do amerických akcií přinesly vlivem klesajícího dolaru často nezanedbatelnou ztrátu (viz graf č. 3 níže - výnos indexu S&P500 v USD a CZK).

Příští rok by měl být pro americké a evropské akcie nadále růstový s přibližně 10% ziskovým potenciálem. Analytici nejsou zcela jednotni ohledně vyhlídek jednotlivých sektorů, ale většinou věří pojišťovnám a bankám, také komunikacím. Rovněž má stále zelenou energetický sektor.
Nebezpečím do budoucna však zůstává, kromě nejistého vývoje ceny ropy, výrazný a stále rostoucí deficit běžného účtu americké platební bilance, který ukazuje, že Spojené státy žijí nad své poměry a akcelerující lokomotiva tamní ekonomiky je stále více závislá na přílivu zahraničního kapitálu. Prozatím zájem o americká aktiva přetrvává (i když v poslední době už výrazněji nastupuje celosvětový trend větší měnové diverzifikace), je ovšem otázkou, jak dlouho budou zahraniční i domácí investoři tolerovat neustále oslabující dolar a nadále financovat americkou ekonomiku. Na druhou stranu Spojeným státům zatím levný dolar spíše vyhovuje, protože podporuje americké vývozce, a tlačí tak zprostředkovaně na snižování obchodního schodku.

Následující tabulky ukazují loňskou výkonnost významných akciových indexů ve srovnání s jejich výnosy za rok 2003:

Rok 2003 Rok 2004
Index Region Změna Index Region Změna
DJIA 30 USA 25,3 % DJIA 30 USA 3,2 %
S&P 500 USA 26,4 % S&P 500 USA 9,0 %
Nasdaq comp. USA 50,0 % Nasdaq comp. USA 8,6 %
DAX 30 Německo 37,1 % DAX 30 Německo 7,3 %
MSCI World (USD) Svět 30,8 % MSCI World (USD) Svět 12,8 %
MSCI Europe (USD) Evropa 34,8 % MSCI Europe (USD) Evropa 17,9 %
Nikkei 225 Japonsko 24,5 % Nikkei 225 Japonsko 7,6 %

Vývoj některých z těchto reprezentativních indexů za poslední rok můžeme vidět na grafu č. 1. a za poslední tři roky na grafu č. 2. Všechny znázorněné indexy jsou vyjádřeny v americké měně a dokumentují výhodnost evropských investic pro dolarového investora.

Graf č.1 Vybrané akciové indexy v roce 2004



Graf č.2 Vybrané akciové indexy od roku 2002



Graf č.3 Výnos indexu SP500 od roku 2003

Nyní se dostáváme k našemu orientačnímu vzorku globálních akciových fondů. Název globální nebo světový znamená v podstatě investování většinou do amerických, západoevropských a doplňkově východoasijských (zejména japonských) akcií, tedy převážně do dolarových a eurových aktiv.

Protože českého investora zajímá nejen absolutní výkonnost globálních fondů, ale také - a to především - kolik skutečně vydělal či ztratil, jsou grafy fondů a srovnávacího indexu MSCI World přepočteny na CZK. Znatelné posílení české koruny vůči USD a menší, nikoliv však zanedbatelné proti evropské měně, přineslo loni korunovým investorům do globálních fondů většinou ztrátu.
To také potvrzují naše grafy.
Čestnou výjimkou zde je pouze Živnobanka – akciový fond, který jako jediný v našem přehledu skončil s kladným výnosem. Tento fond také dokončil v průběhu roku 2004 kompletní přestavbu svého portfolia, které původně obsahovalo převážně indexové instrumenty, na klasické investice do konkrétních akciových společností. (U zmíněného fondu také dochází od 5. 1. 2005, v souvislosti se sloučením investiční společnosti ŽB – Trust se společností Pioneer česká investiční společnost, ke změně názvu na Pioneer – akciový fond Pioneer česká investiční společnost, otevřený podílový fond.)

Globální region

IKS fond světových indexů Pioneer - akciový fond

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Portfolio fondu k 30. 11. 2004 Portfolio fondu k 30. 11. 2004
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Evropa (EU a vyspělé trhy)
3. Japonsko
4. Depozita

Akciová aktiva
celkem: 98,65

1,35

1. USA
2. Japonsko
3. Francie
4. Velká Británie
5. Švýcarsko
6. Itálie
7. Nizozemí
8. Německo
9. Finsko
10. Ostatní

48,98
8,99
6,63
6,21
5,31
3,89
3,51
3,24
1,00
3,34

Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Nasdaq-100 Shares
2. SPY US
3. CAC 40 Master Unit
4. SP 400 Mid-Cap Dep Recpt
5. Daxex GR
6. Diamonds Trust, Series
7. Ishares MSCI Japan
8. Ishares DJ Euro STOXX 50
9. Deutsche Bank-Nikkei 225
10. OPALS-MSCI World Index
12,96
10,56
10,15
9,77
9,39
8,72
8,31
5,73
5,29
5,24

1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Vodafone Group
5. Pfizer Inc.
6. ENI SpA
7. American Internation. Group
8. Nestle
9. ELI Lilly
10. Taiwan Semiconductor

2,89
2,60
2,49
2,07
2,05
1,96
1,92
1,78
1,67
1,54
Roční výkonnost v (CZK) Roční výkonnost v (KCZ)
2004
2003
2002
2001
-3,60 %
11,80 %
-31,80 %
-22,20 %
2004
2003
2002
2001
3,00 %
17,20 %
-23,90 %
-16,40 %


ING (L) Invest World Pioneer - Global Equity Fund

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Portfolio fondu k 30. 11. 2004 Portfolio fondu k 30. 11. 2004
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Švýcarsko
6. Německo
7. Španělsko
8. Itálie
9 Ostatní
47,40
13,90
10,80
5,30
3,90
3,20
3,00
2,70
9,70
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Švýcarsko
5. Francie
6. Německo
7. Nizozemí
8. Itálie
9. Ostatní
47,85
10,24
6,66
6,21
4,90
4,19
4,18
3,47
12,30
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Shell Transport&Trading
5. JP Morgan Chase
6. Bank of America
7. Total Fina Elf
8. Glaxosmithkline
9. Cvs Corp.
10. Pfizer Inc.
1,86
1,70
1,64
1,47
1,30
1,29
1,20
1,19
1,18
1,13

1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Vodafone Group
5. Pfizer Inc.
6. Nestle
7. ENI SpA
8. Tyco International
9. Henderson Land Develop
10. ELI Lilly

3,09
2,82
2,70
2,37
2,30
2,09
2,04
1,81
1,71
1,69
Roční výkonnost v (EUR) Roční výkonnost v (EUR)
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1,80 %
5,99 %
-34,20 %
-15,82 %
-12,28 %
47,66 %
2004
2003
2002
0,26 %
12,00 %
-35,70 % 

Pozn. Dříve v našich srovnáních uváděný Pioneer Global Equity Fund Plc registrovaný v Irsku byl sloučen s Pioneer - Global Equity Fund, který je registrován v Lucembursku a sám zanikl. Zároveň jej tento fond nahradil v našem přehledu.

Graf č.4 Vybrané globální akciové fondy v roce 2004 (CZK)


Graf č.5 Vybrané globální akciové fondy od roku 2003 (CZK)

Jak se v roce 2004 vyvíjely akciové trhy v západní Evropě a jak dopadl náš vzorek fondů zde investujících, uvidíme v druhé části našeho srovnání.

Jak se finanční trhy vyvíjely pro vás? Vydělali jste, nebo naopak prodělali? Kam jste investovali?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+3
Ano
Ne

Diskuze

16. 1. 2005 | 18:47 | Daflik

Nevite áhodou proč ten šílený propad v Erste? Já mam v čezu a jin. českých a jsem spokojen. více

15. 1. 2005 | 15:31 | Stará Plajznerka

Od 2.1.2004 do 31.12.2004 jsme vydelali asi 75% s akcií Ericsson. Bohuzel , jiné akcie , jako Nokia nebo Sun Microsystems , kdyby byly prodány 31.12. , asi by to bylo se ztrátou a asi by ta ztráta výdelek od Ericssonu celý...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Garanční fond burzy, Střední hodnota, Očekávaná výnosnost, čtú, účastnické fondy, jan sedláček, odstoupení od smlouvy, transformované fondy, investiční chyby, Sdružení na ochranu nájemníků, překvapení, znalec vína, ručitel, Městská policie Praha, all risk pojištění, Premium SMS, Česká školní inspekce, délka fixace

5J54658, 2SC4511, 2L02877, 1H11283, 5J72340

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK