Západoevropské Blue chips zaznamenaly v minulém roce jen jednociferný růst. Rok 2004 byl zároveň velmi selektivní - některé tituly, zejména ty s menší kapitalizací a solidním dividendovým výnosem, dosáhly často výrazně vyššího výkonu než firmy významné a všeobecně sledované (v tabulce to dokumentuje akciový index německých středních firem MDAX). Také akciové trhy menších zemí Eurozóny svým ziskem často výrazně předčily trojlístek dřívějších ekonomických tahounů z Německa, Francie i Velké Británie. Belgický akciový index Bel 20 (profil, názory) přidal přes 30 %, reprezentativní španělské, italské a švédské indexy zhodnotily o více než patnáct procent a Rakouský ATX (profil, názory) vyrostl o impozantních 57,36 %.
| Rok 2004 | ||
| Index | Region | Změna |
| FTSE 100 (profil, názory) |
V.Británie | 7,7 % |
| CAC 40 (profil, názory) |
Francie | 7,6 % |
| DAX 30 (profil, názory) |
Německo | 7,3 % |
| MDAX (střední firmy) | Německo | 20,3 % |
| TecDAX (technologie) | Německo | -3,9 % |
| Euro Stoxx 600 (EUR) | Evropa | 9,5 % |
| Euro Stoxx 600 (USD) | Evropa | 18,0 % |
| MSCI Europe (EUR) | Evropa | 8,3 % |
Podívejme na některé nám známé fondy, které investují do akcií vyspělých evropských zemí. V tabulkách najdeme jejich základní údaje a grafy nám přiblíží jejich výkonnost v české koruně.
Jak grafy ukazují, je výkon níže uvedených fondů dost podobný, ostatně podobná je i skladba jejich portfolií. Loňské zhodnocení těchto fondů v evropské měně (viz tabulky fondů) se pohybuje mírně pod 10 %, zatímco v posilující české koruně je investor rád za jakýkoliv kladný výsledek. Investované prostředky nejvíce zhodnotil fond ING (L) Invest European Equity, kterému se podařilo udržet v čele i ve dvouleté periodě. Není třeba zdůrazňovat, že pro amerického investora byly západoevropské akcie atraktivní. To ostatně vyplývá z grafu č. 1, kde loňské výnosy širších evropských indexů MSCI Europe a STOXX 600 vyjádřené v USD dosahují téměř 20 %. Ještě výhodnější však byly dolarové investice do středoevropských akciových trhů, na které se blíže podíváme v dalším díle.
| Eurotrend ISČS | CS Equity Fund (Lux) European Blue Chips | ||
|
Informace o fondu |
Informace o fondu | ||
| Portfolio fondu k 30. 11. 2004 | Portfolio fondu k 30. 11. 2004 | ||
| Regionální rozložení: | Podíl (%) | Regionální rozložení: | Podíl (%) |
| 1. V. Británie 2. Francie 3. Německo 4. Švýcarsko 5. Nizozemí 6. Španělsko 7. Itálie 8. Finsko 9. Švédsko 10. Řecko |
35,81 14,34 13,77 13,23 8,04 5,03 3,41 2,45 1,41 0,84 |
1. V. Británie 2. Švýcarsko 3. Francie 4. Nizozemí 5. Španělsko 6. Německo 7. Švédsko 8. Ostatní |
34,79 15,5 13,5 12,2 8,5 6,5 2,8 6,21 |
| Nejvýznamnější podíly: | Podíl (%) | Nejvýznamnější podíly: | Podíl (%) |
| 1. Vodafone Group 2. British Petroleum 3. Total Fina Elf 4. HSBC Holding 5. Glaxosmithkline 6. Novaris 7. Royal Bank of Scotland 8. Royal Dutch Petroleum 9. UBS 10. Nokia |
5,90 5,54 4,45 4,40 4,37 4,05 3,03 3,01 2,59 2,45 |
1. Vodafone Group |
4,40 4,08 3,93 3,85 3,21 3,01 2,73 2,65 2,46 2,17 |
| Roční výkonnost v (CZK) | Roční výkonnost v (EUR) | ||
| 2004 2003 2002 2001 2000 (od 4. 9.) |
-0,32 % 13,8 % -34,4 % -27,8 % -12,0 % |
2004 2003 2002 2001 2000 1999 |
cca 7,0 % 10,35 % -33,97 % -15,81 % -4,94 % 27,38 % |
| ING (L) Invest European Equity | Pioneer Global Equity Fund Plc | ||
|
Informace o fondu |
Informace o fondu | ||
| Portfolio fondu k 30. 11. 2004 | Portfolio fondu k 30. 11. 2004 | ||
| Regionální rozložení: | Podíl (%) | Regionální rozložení: | Podíl (%) |
| 1. V. Británie 2. Francie 3. Německo 4. Švýcarsko 5. Nizozemí 6. Itálie 7. Španělsko 8. Ostatní |
31,40 17,10 11,00 9,10 6,40 6,20 6,00 12,70 |
1. V. Británie 2. Francie 3. Švýcarsko 4. Německo 5. Itálie 6. Španělsko 7. Nizozemí 8. Irsko 9. Ostatní |
26,46 26,35 12,85 8,77 7,71 7,37 5,45 1,77 3,27 |
| Nejvýznamnější podíly: | Podíl (%) | Nejvýznamnější podíly: | Podíl (%) |
| 1. Shell Transpotr&Trading 2. Vodafone Group 3. Total Fina Elf 4. HSBC Holdings 5. British Petroleum 6. Glaxomithkline 7. Royal Bank of Scotland 8. UBS 9. Novartis 10. Nestle |
4,11 4,04 3,49 3,40 2,92 2,59 2,28 2,04 1,84 1,76 |
1. Vodafone Group |
4,21 4,05 3,18 2,71 2,66 2,49 2,37 2,25 2,14 2,14 |
| Roční výkonnost v (EUR) | Roční výkonnost v (EUR) | ||
| 2004 2003 2002 2001 2000 1999 |
9,94 % 13,88 % -33,58 % -16,50 % 1,33 % 37,27 % |
2004 2003 2002 2001 |
8,28 % 11,4 % -31,4 % -17,7 % |
Pozn. Dříve v našich srovnáních uváděný Pioneer European Equity Fund Plc (registrace v Irsku) byl sloučen s Pioneer – Core European Equity Fund (registrace v Lucembursku) a byl také tímto fondem v tomto přehledu nahrazen.
Růstový potenciál západoevropských akcií v roce 2005 je podobný potenciálu akciových trhů za Atlantikem (zhruba 10 %), lze tedy očekávat ještě další vzestup trhů, spíše však jen umírněný, přičemž korekce podzimního růstu nás nesmí překvapit. Ekonomický výkon Evropské unie je proti solidnímu růstu ve Spojených státech skromný, navíc slabý dolar stále více dusí evropské exportéry. Na druhou stranu jsou však srovnatelné evropské akcie levnější než ty americké a také postupný přesun části světových investic z dolaru do eura jsou faktory, které dávají letos evropským akciím přece jenom o poznání lepší vyhlídky než jejich americkým protějškům.
Investičně zajímavé budou zlepšující se telekomunikace, nadále lze také preferovat energetické firmy a napříč sektorů pak stabilní a dividendově výnosné podniky.
Příště se podíváme na dnes populární středoevropské akciové trhy a zde investující fondy, zmíněno bude i problematické Rusko.
Jak se finanční trhy vyvíjely pro vás? Vydělali jste, nebo naopak prodělali? Kam jste investovali?
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
