Akcie: zboží jen pro psychicky odolné jedince

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 5. 6. 2009
Akcie: zboží jen pro psychicky odolné jedince
Na trzích i dál panuje všeobecný optimismus, jak přicházejí zprávy o zpomalování propadů ekonomik. Jenže nelze vyloučit, že svět čeká jen první dno recese. Další může přijít po kráktém oživení. Pak by se akcie, které zatím rostou, propadly na hodnoty z letošního ledna.

"Akcie na pražské burze se pohybují na úrovních, kde řada investorů váhá, zda odejít z pozic a vzít krátké zisky, nebo naopak podržet pozice dále a čekat na další růst. Samozřejmě i v dnešní době je každá rada drahá, ale osobně se mi zdá, že korekce, která by mohla přijít, nebude nijak hluboká a dlouhá, proto je asi lepší si své pozice spíše ponechat a zkusit je navýšit v čase případné korekce.¨

Akcie ČEZse nyní pohybují těsně pod úrovní 900 Kč za akcii. Tato úroveň je v nejbližších dnech nahoru těžko prostupná, na trhu jsou výrazně cítit prodejní příkazy bránící prolomení této úrovně. Z pohledu půl roku je ale zcela jednoznačné, že ČEZ neřekl poslední slovo, a zahraniční analytici „renomovaných zahraničních společností“ budou nuceni své analýzy poupravit směrem nahoru, protože čísla ČEZu jasně ukazují, že díky prodané produkci na roky 2009 a 2010 se mu finanční krize zdatně vyhýbá. Zvýšení váhy pro akcie Erste bankv bázi indexu PX bude tuto akcii udržovat spíše nad úrovní 500 Kč za akcii, a i když se zdá, že banky již vyrostly příliš, v případě Erste není další nárůst nereálný.

Akcie Telefónica O2 se přes dobrou cenu okolo 410 Kč drží v ústranní, v době rostoucího trhu  prostě do dividendového papíru s omezeným růstem příliš nikdo nenaskakuje. Unipetrol po vyřazení z indexu MSCI pro Emerging markets zamrzl v úrovních 115-120 Kč, a pokud nepřijde nějaká silná informace týkající se tohoto papíru, nelze čekat výraznější změnu. Přesto dlouhodobým investorům musí být jasné, že tento papír skrývá jeden z nejvyšších potenciálů zisku na trhu. Bohužel však likvidita tohoto titulu neumožňuje nějaké výraznější posílení bez silné kurzotvorné zprávy (např. jednání o podílu v České rafinérské). NWRse drží v úrovních okolo 95 Kč a přestože informace týkající se hospodaření této společnosti nevěstí nic pozitivního, pokud bude pozitivní nálada na komoditách ve světě přetrvávat, převálcuje tato dobrá nálada v současné době „chudý“ fundament NWR. Takže z mého pohledu bych vsadil spíše na další růst do konce roku než na unáhlené vybírání zisků. Medvěd je z akciových trhů již téměř vyhnán, může ještě trochu kousat, ale neměl by nás „sežrat“ – to je ta změna proti březnu letošního roku."

Michal Semotan, J&T BANK

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad expertů pro období od 1. 6. do 29. 6. 2009 (doba držení = 1 měsíc)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ORCO 8 177,75 0 2 3 1 0
TELEFÓNICA O2 C.R. 0 429,6 0 1 4 1 0
PHILIP MORRIS ČR 0 6 200 0 2 2 2 0
NWR -8 97,1 0 1 3 2 0
ERSTE GROUP BANK -8 493,9 0 1 3 2 0
UNIPETROL -8 118,3 0 1 3 2 0
KOMERČNÍ BANKA -8 2 640 0 2 1 3 0
PEGAS NONWOVENS -17 369,9 0 0 4 2 0
CETV -25 369,1 0 0 3 3 0
ČEZ -25 890 0 0 3 3 0

Odhad expertů pro období od 1. 6. do 30. 11. 2009 (doba držení = 6 měsíců)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
NWR 50 97,1 1 4 1 0 0
UNIPETROL 50 118,3 2 2 2 0 0
ERSTE GROUP BANK 42 493,9 1 4 0 1 0
PEGAS NONWOVENS 42 369,9 0 5 1 0 0
ORCO 33 177,75 0 4 2 0 0
PHILIP MORRIS ČR 33 6 200 2 1 2 1 0
KOMERČNÍ BANKA 33 2 640 0 4 2 0 0
CETV 33 369,1 0 5 0 1 0
ČEZ 33 890 1 3 1 1 0
TELEFÓNICA O2 C.R. 17 429,6 1 1 3 1 0
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Matuška - BH Securities
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Michal Semotan - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

"Až na některé emerging markets zažily akciové trhyv květnu další růst. Z vyspělých trhů nejvíce posílily japonské akcie. Nová makro data nás v podstatě vytrvale ujišťují, že pokles ekonomiky bude již mnohem pomalejší než dosud, zejména pak ve Spojených státech. Nasvědčují tomu hlavně ukazatele ekonomického sentimentu a indexy nákupních manažerů. Ani já nepochybuji o tom, že situace již se lepší.

Klíčovou otázkou však je, jestli recese bude klasického charakteru s jediným dnem, nebo zda lokálních minim bude více. Současná krize je však až příliš závažná, aby se s ní globální ekonomika mohla takto hladce vypořádat. Kloním se proto k názoru, že v budoucích měsících budou akciové tituly v předzvěsti budoucí zlepšené situace růst, avšak za několik měsíců či kvartálů se mohou objevit závažné překážky v podobě druhého dna krize, na což by akcie určitě reagovaly propadem někam k úrovním z počátku tohoto roku. Investice do akcií proto stále zůstávají velmi rizikové a lze je doporučit jen investorům s odolnou psychikou."

Názory experta: Petr Hlaváč, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 6. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Hodn. 29. 5. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 864,60 883,00 870 2,13 805 - 1 000 3 2
Dow Jones (USA) 8 500,33 8 316,00 8 280 -2,17 7 800 - 9 200 1 4
NASDAQ (USA) 1 774,33 1 762,60 1 763 -0,66 1 600 - 2 000 2 3
FTSE 100 (V. Brit.) 4 417,90 4 252,00 4 290 -3,75 3 950 - 4 700 1 4
DAX (Německo) 4 940,82 4 821,00 4 900 -2,42 4 385 - 5 400 2 3
Nikkei 225 (Jap.) 9 522,50 9 391,00 9 325 -1,38 9 000 - 10 000
1 4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel Hodn. 29. 5. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 864,60 971,00 1 050 12,31 735 - 1 200 3 2
Dow Jones (USA) 8 500,33 9 146,00 8 800 7,60 7 950 - 11 000 3 2
NASDAQ (USA) 1 774,33 1 920,00 1 850 8,21 1 650 - 2 400 3 2
FTSE 100 (V. Brit.) 4 417,90 4 594,00 4 600 3,99 4 050 - 5 200 3 2
DAX (Německo) 4 940,82 5 127,00 5 200 3,77 4 485 - 5 800 3 2
Nikkei 225 (Jap.) 9 522,50 9 584,00 9 600 0,65 8 900 - 10 200 3 2
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Odhad úrokových sazeb od 1. 6. 2009

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolarua eurav horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 6. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 2,23 2,22 2,21 2,19 - 2,25 1 3
PRIBOR 1 rok 2,62 2,58 2,59 2,56 - 2,60 0 4
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos 2,98 2,98 2,95 2,80 - 3,20 2 2
Kč/USD 18,831 18,98 19,00 18,70 - 19,20 1 3
Kč/EUR 26,780 26,83 26,85 26,60 - 27,00 2 2
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 2,23 2,04 2,10 1,75 - 2,20 0 4
PRIBOR 1 rok 2,62 2,44 2,46 2,30 - 2,55 0 4
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos 2,98 2,86 2,85 2,75 - 3,00 1 3
Kč/USD 18,831 18,75 19,00 17,50 - 19,50 2 2
Kč/EUR 26,780 26,35 26,30 26,00 - 26,80 3 1
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Srovnávat se vyplatí

Srovnávat se vyplatí

Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění a financí. My počítáme, vy šetříte.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Na další akciový růst už jen optimismus stačit nebude

29. 5. 2009 | B.I.G. Expert

Na další akciový růst už jen optimismus stačit nebude

Prudký růst akcií v minulých týdnech byl tažen optimismem investorů a zprávami o náznacích konce recese. Jenže ta zdaleka nekončí. Další silný růst proto přijde, až čísla z ekonomiky... celý článek

Cesta ze dna zdaleka nemusí být rychlá

22. 5. 2009 | B.I.G. Expert

Cesta ze dna zdaleka nemusí být rychlá

Optimismus trhů, že to nejhorší mají hlavní světové ekonomiky za sebou, je příliš velké. Pokud bude hnát dál vzhůru ceny akcií, zadělávají si trhy na příští velký pád. Zvlášť, pokud... celý článek

Akciové trhy jsou zralé na korekci

15. 5. 2009 | B.I.G. Expert | 3 komentáře

Akciové trhy jsou zralé na korekci

Trhy ovládají emoce. Jeden příklad za všechny. Zatímco v říjnu a listopadu loňského roku ztráta 157 tisíc, respektive 250 tisíc pracovních míst znamenala zděšené vyprodávání akcií,... celý článek

Čekání na bankovní testy, které budí pochybnosti

11. 5. 2009 | B.I.G. Expert

Čekání na bankovní testy, které budí pochybnosti

Náladu na trzích ovlivňovalo minulý týden čekání na výsledky zátěžových testů amerických bank. Zvýšený apetit investorů po riziku přál akciím ale také "rizikovějším" měnám. Na tom se... celý článek

Analytici doporučují s akciovými obchody počkat

4. 5. 2009 | B.I.G. Expert

Analytici doporučují s akciovými obchody počkat

Akcie jsou překoupené a nelze proto vyloučit až desetiprocentní korekci. Trhy tak patrně vytvoří nové,ale vyšší dno, domnívají se analytici oslovení v průzkumu B.I.G. Expert.

Partners Financial Services