Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu

Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu
Konec výprodejů a návrat na akciové trhy bez jasnější vize budoucího vývoje. Tímto způsobem by se dal charakterizovat vývoj v posledním měsíci. V současnosti nicméně zůstávají reality velmi oblíbenou třídou aktiv, neboť z historického hlediska zřetelně překonávají akciové trhy.

Zatímco nemovitostní trhy ve Spojených státech i v Evropě přidaly od počátku roku 2006 přes 12 procent, japonský trh se letos příliš velké popularitě netěší. Japonská ekonomika končí své deflační období. Vůbec poprvé za uplynulých 6 let byly zvýšeny úrokové sazby, což samozřejmě nepůsobí pozitivně na cenu japonských hypotečních úvěrů, potažmo ani na poptávku po místních realitách.

Kvůli nárůstu amerických úrokových sazeb zdražují také americké hypotéky. Z toho důvodu čekám ve druhém pololetí letošního roku spíše horší výkonnost amerického realitního trhu, která přijde s oslabením pozice amerického spotřebitele.

Hlavní sledované indexy:

k 17. 7. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Evropa * 2 915,30 3,51 % 12,95 % 26,10 %
USA ** 8 094,44 2,65 % 12,60 % 12,16 %
Japonsko *** 2 840,82 -0,57 % -4,55 % 76,50 %
East Europe **** 104,56 2,62 % 4,56 % -
* EPRA Index;
** NAREIT Index;
*** EPRA Japonsko;
**** GPRACE20 Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Solidní růst zaznamenal v období posledního měsíce východoevropský trh. Střední a Východní Evropa se stává důležitou součástí evropského realitního trhu. Místní společnosti investují především do kancelářských prostor, komerčních ploch a hotelů, do developerských rezidenčních projektů se pouští relativně méně. V posledním měsíci získal východoevropský index 2,62%.

I po korekčním období si realitní společnosti udržují výrazně lepší výkonnost proti akciovému trhu. Na akciovém trhu se v současnosti podobně daří jen sektorům, které jsou pozitivně korelovány s rostoucími cenami komodit (energetický sektor a sektor materiálů).


Zdroj: Bloomberg, AKAM

V Evropě došlo k mírnému korekčnímu poklesu ve Španělsku, když po nedávných pokusech o fúze a akvizice vyletěl letos španělský subindex EPRA o 40 % výše. Velice solidní vyhlídky mají zejména společnosti v Německu a Velké Británii, kde bude 1. ledna 2007 zaveden daňově zvýhodněný statut REIT. V letošním roce přidal německý subindex 23,5 %, britské reality jsou výše o 12,5 %.

Regionální vývoj v Evropě *:
k 17. 7. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Belgie 1 936,35 3,11 % 2,49 % 18,38 %
Francie 3 514,19 6,34 % 17,97 % 28,14 %
Holandsko 2 852,24 6,35 % 10,75 % 18,60 %
Španělsko 6 870,20 -4,84 % 35,35 % 71,64 %
VB 2 714,32 3,56 % 12,45 % 22,98 %
Švédsko 3 570,51 3,18 % -0,32 % 34,89 %
Německo 1 408,58 2,64 % 23,45 % 44,50 %
* Subindexy indexu EPRA

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Regionálně tedy bude v dalším období atraktivní lokací německý (IVG Immobilien) a britský trh (Slough Estates, Hammerson), ale ani španělský region se současnými nabídkami na odkup nezůstane pozadu (Fadesa). Negativní sentiment, který byl k vidění na přelomu měsíců května a června spojený se stahováním likvidity ze světových trhů, a který stále visí někde ve vzduchu, by ale mohl nepříznivě ovlivnit také výkonnost trhu s akciemi i společnosti realitní a realitní investiční trusty obecně.

Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte vy? Je na místě obávat se zmíněného negativního sentimentu?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+2
Ano
Ne

Diskuze

25. 7. 2006 | 12:53 | Klaus z hradu

Protože jde o kombinaci pyramidy a ODS. Nejhorší kombinace ze všech možných. více

22. 7. 2006 | 1:03 | Pet

Asi proto, že liška podšitá, která naslibovala koblížkovi hory-doly jen aby ho sežrala, už byla obsazená. Nakonec ony to stavební spořitelny ani moc netají, že jde v podstatě o letadlo spolufinancovaný státem. více

21. 7. 2006 | 12:13 | dr. Watson

Pyramida znamená podvod a ztrátu penez. Proc se tedy 3. nejvetsi ceská stavebni sporitelna jmenuje MODRÁ PYRAMIDA ? více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Veřejné výdaje na zboží a služby, Rozestavěná budova, Populismus, trojúhelník, produktová nabídka, občanská vybavenost, náhrada škod, mateřství, AXA Assistance, investiční portfolio, Aleš Poklop, Pácal, nejvyšší nejnižší čistý prodej

6H20488, 6H20501, 0000001A, 3J17350, 7U18980

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2017 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK