Zatímco nemovitostní trhy ve Spojených státech i v Evropě přidaly od počátku roku 2006 přes 12 procent, japonský trh se letos příliš velké popularitě netěší. Japonská ekonomika končí své deflační období. Vůbec poprvé za uplynulých 6 let byly zvýšeny úrokové sazby, což samozřejmě nepůsobí pozitivně na cenu japonských hypotečních úvěrů, potažmo ani na poptávku po místních realitách.
Kvůli nárůstu amerických úrokových sazeb zdražují také americké hypotéky. Z toho důvodu čekám ve druhém pololetí letošního roku spíše horší výkonnost amerického realitního trhu, která přijde s oslabením pozice amerického spotřebitele.
Hlavní sledované indexy:
| k 17. 7. 2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Evropa * | 2 915,30 | 3,51 % | 12,95 % | 26,10 % |
| USA ** | 8 094,44 | 2,65 % | 12,60 % | 12,16 % |
| Japonsko *** | 2 840,82 | -0,57 % | -4,55 % | 76,50 % |
| East Europe **** | 104,56 | 2,62 % | 4,56 % | - |
| * EPRA Index; ** NAREIT Index; *** EPRA Japonsko; **** GPRACE20 Index Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Solidní růst zaznamenal v období posledního měsíce východoevropský trh. Střední a Východní Evropa se stává důležitou součástí evropského realitního trhu. Místní společnosti investují především do kancelářských prostor, komerčních ploch a hotelů, do developerských rezidenčních projektů se pouští relativně méně. V posledním měsíci získal východoevropský index 2,62%.
I po korekčním období si realitní společnosti udržují výrazně lepší výkonnost proti akciovému trhu. Na akciovém trhu se v současnosti podobně daří jen sektorům, které jsou pozitivně korelovány s rostoucími cenami komodit (energetický sektor a sektor materiálů).
V Evropě došlo k mírnému korekčnímu poklesu ve Španělsku, když po nedávných pokusech o fúze a akvizice vyletěl letos španělský subindex EPRA o 40 % výše. Velice solidní vyhlídky mají zejména společnosti v Německu a Velké Británii, kde bude 1. ledna 2007 zaveden daňově zvýhodněný statut REIT. V letošním roce přidal německý subindex 23,5 %, britské reality jsou výše o 12,5 %.
Regionální vývoj v Evropě *:| k 17. 7. 2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Belgie | 1 936,35 | 3,11 % | 2,49 % | 18,38 % |
| Francie | 3 514,19 | 6,34 % | 17,97 % | 28,14 % |
| Holandsko | 2 852,24 | 6,35 % | 10,75 % | 18,60 % |
| Španělsko | 6 870,20 | -4,84 % | 35,35 % | 71,64 % |
| VB | 2 714,32 | 3,56 % | 12,45 % | 22,98 % |
| Švédsko | 3 570,51 | 3,18 % | -0,32 % | 34,89 % |
| Německo | 1 408,58 | 2,64 % | 23,45 % | 44,50 % |
| * Subindexy indexu EPRA Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Regionálně tedy bude v dalším období atraktivní lokací německý (IVG Immobilien) a britský trh (Slough Estates, Hammerson), ale ani španělský region se současnými nabídkami na odkup nezůstane pozadu (Fadesa). Negativní sentiment, který byl k vidění na přelomu měsíců května a června spojený se stahováním likvidity ze světových trhů, a který stále visí někde ve vzduchu, by ale mohl nepříznivě ovlivnit také výkonnost trhu s akciemi i společnosti realitní a realitní investiční trusty obecně.
Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte vy? Je na místě obávat se zmíněného negativního sentimentu?
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
