Zdroj: Pleska / Midjourney
Státní dluhopisy představují klidnou investici. Pravděpodobnost bankrotu státu je i přes strašení mnoha politiků nízká. Čtete všude, jak jsou na tom naše veřejné finance špatně? Situace je jistě složitá, zároveň ale platí, že naše veřejné finance na tom jsou lépe než ve většině zemí Evropy. Česko má v rámci starého kontinentu jeden z nejlepších ratingů.
Plusem tedy je, že pravděpodobnost nesplacení českých státních dluhopisů je mizivá. Výnosy dlouhodobých českých státních dluhopisů se na druhou stranu pohybují lehce pod pěti procenty. Jinými slovy: pokud budete investovat do státních dluhopisů, nebudete ani na polovině aktuální inflace.
Makroekonom, analytik finančních trhů a publicista, hlavní ekonom investiční skupiny CFG. Doktorát získal na Vysoké škole ekonomické v Praze. Nejprve působil jako hlavní ekonom Volksbank CZ, pak spoluzaložil analytický dům Next Finance a později vlastní Pikora Invest.
Něco jiného vidíme u podnikových dluhopisů. Tady se výnosy pohybují už nad jedenácti procenty, a jsou tedy nad inflací. Takže zatímco investicí do státních dluhopisů reálně tratíte přes šest procent, s investicí do podnikových dluhopisů můžete mít reálný výnos několik desetinek procenta. To je dobré, většina investic má při takhle vysoké inflaci záporný reálný výnos.
S podnikovým dluhopisem se ale pojí rizika. U každého jsou jiná. V obecné rovině je dobré hledět na to, aby měl dluhopis podnikatelský příběh. Investor by měl vědět, co hodlá emitent s penězi dělat a jestli je reálné, aby se mu plánovaná investice vrátila. Pokud příběhu nevěřím nebo nerozumím, neinvestuji. Někteří emitenti investory málo informují o novinkách. Když nemám od emitenta dost aktuálních informací, nemám zájem o jeho dluhopis.
Dobré je také sledovat zkušenosti lidí, kteří za firmou vydávající dluhopisy stojí. Pokud jsou v pozadí divní lidé, kteří podobný byznys nikdy nedělali, opět bych hledal jiný dluhopis.
Další problém může být, pokud za dluhopisem stojí společnost, která vznikla jen kvůli dluhopisu. V některých odvětvích, jako je development, je taková praxe běžná a asi to nikoho nepřekvapí. U prodejce dioptrických brýlí by měl ale investor zbystřit a ptát se, proč je struktura dané firmy taková.
Partnerem článku je Dluhopisomat, uživateli nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice. Poskytuje služby emitentům vydávajícím dluhopisy a investory informuje o bezpečnějších emisích. Je součástí investiční skupiny CFG, která na českém finančním trhu působí přes deset let.
Z pohledu rizikovosti je určitě dobrým znamením, je-li dluhopis zajištěný nemovitostí. Nemovitost by přitom měla mít větší cenu než celá emise dluhopisu. To znamená, že pokud by investice dopadla špatně a já pravidelně nedostával platby kuponu či dokonce ani jistinu, zahojím se na nemovitosti. Taková investice má pak úplně jiná rizika, než když není zajištěna ničím.
Tak jako u všech investic i v tomto případě platí, že je dobré diverzifikovat a nevsadit všechny peníze na jeden dluhopis. Bezpečnější je koupit víc dluhopisů od víc emitentů.
To je důvod, proč je zajímavý dluhopisový fond. Ten nakupuje mnoho dluhopisů a riziko rozkládá. Pokud se stane, že část dluhopisů skončí špatně, jiné dluhopisy to kompenzují. Nicméně s tím, jak klesá riziko, obvykle klesá i výnos.
Klient proto musí zvážit, jak chce investovat. Musí si rozmyslet, jak velké riziko je ochoten podstoupit a jak velký výnos chce mít. Kdo chce dobře spát, nakupuje státní dluhopisy. Kdo chce dobře jíst, nakupuje podnikové dluhopisy.
Text je součástí komerční části projektu Investiční kompas, ve kterém partneři představují svoje tipy, jak žít doslova bohatší život.
Sdílejte článek, než ho smažem
