Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Zisky globálních akciových trhů v roce 2005

Zisky globálních akciových trhů v roce 2005
V roce 2005 se většině akciových trhů dařilo velice dobře, porovnejme výkonnost vybraných globálních indexů a fondů. Které se vyvíjely nadmíru slibně a kde to naopak "skřípalo". Co můžeme od globálních trhů čekat letos?

Pro většinu světových akciových trhů byl rok 2005 nadmíru úspěšný. To se však nedá říci o lídrovi akciového byznysu, Spojených státech. Obavy z dalšího zvyšování úrokových sazeb a růstu deficitu obchodní bilance brzdily po celý rok optimizmus, který na akciový trh naopak přinášely rostoucí podnikové zisky a solidní výkon celé ekonomiky.

Když už se v polovině prosince zdálo, že Wall Sreet zakončí své loňské tápání přece jenom úspěšně, došlo v samém závěru roku k dalšímu poklesu. Bezprostřední příčinou byl vývoj na dluhopisovém trhu. Poprvé po pěti letech se dostala výnosová křivka do inverze, a výnos desetiletých vládních dluhopisů poklesl pod výnos dvouletých dluhopisů. Inverzní výnosová křivka v minulosti signalizovala zpomalení ekonomiky nebo dokonce nástup recese.
Nicméně FED a část ekonomů dnes již toto staré pravidlo zpochybňují. Americké akciové trhy však přesto reagovaly poklesem a zbavily se téměř všech svých loňských zisků, a tak se již druhým rokem pohybují v postranní fázi. Nejstarší index světa DJIA (profil, názory) skončil dokonce poprvé od roku 2002 ve ztrátě, byť nepatrné.

Jak ukazuje několik obrázků, přinesl správný výběr amerických akcií také solidní zisky:



Bank of America Corp. v roce 2005 (EUR) - růst zisku (vyšší úroky) a slušný dividendový výnos.


Exxon Mobil. Corp. v roce 2005 (EUR) - velké zisky ropného gigantu.


Hewlett-Packard Co. v roce 2005 (EUR) - změna vedení a reorganizace koncernu, zlepšené ziskové vyhlídky.


Google Inc. v roce 2005 (EUR) - vzpomínka na internetovou bublinu, nebo oprávněný růst?

Zcela jinak než americký akciový trh se vyvíjely trhy v Evropě (viz pokračování), Japonsku a ve většině tzv. Emerging markets.

Výkonnost vybraných globálních akciových indexů v roce 2005 v porovnání s rokem 2004 ukazují následující tabulky:


Rok 2005
Index Region Změna
DJIA 30 USA -0,6 %
S&P 500 USA +3,0 %
Nasdaq comp. USA +1,4 %
MSCI World (USD) Vyspělé trhy +7,6 %
MSCI World (Local) Vyspělé trhy +13,7 %
MSCI Europe (USD) Evropa +6,5 %
MSCI Europe (Local) Evropa +21,6 %
MSCI ACWI (USD) Všechny trhy +8,8 %
Nikkei 225 Japonsko +40,2 %
Rok 2004
Index Region Změna
DJIA 30 USA +3,2 %
S&P 500 USA +9,0 %
Nasdaq comp. USA +8,6 %
MSCI World (USD) Vyspělé trhy +12,8 %
MSCI World (Local) Vyspělé trhy +9,5 %
MSCI Europe (USD) Evropa +17,9 %
MSCI Europe (Local) Evropa +9,4 %
MSCI ACWI (USD) Všechny trhy +13,3 %
Nikkei 225 Japonsko +7,6 %

Tabulky jsou doplněny grafy, které přibližují vývoj některých významných světových indexů.
První graf znázorňuje jejich vývoj v roce 2005 a druhý graf zachycuje období posledních čtyř let.
Graf č. 3 zohledňuje měnové riziko českého investora do amerických akcií v roce 2005. Akciový index S&P 500 (profil, názory) je znázorněn jak v USD, tak i v CZK a vidíme, že loňské posilování amerického dolaru vůči české koruně znatelně zvýšilo výnos pro tuzemského investora.

V následujících tabulkách a grafech zjistíme, jak se v loňském roce dařilo našim starým známým - několika zde dlouhodobě sledovaným globálním fondům.

Všechny grafy fondů, indexu MSCI World a také performance v tabulkách fondů jsou vyjádřeny v CZK. Přestože většina globálních fondů preferuje americké akcie, byla jejich loňská výkonnost z pohledu českého investora velice uspokojivá, ovšem především díky růstu USD proti CZK. Kalkulovat s tímto podpůrným faktorem i letos, však může být dosti nebezpečné, protože prostor pro další zvyšování úroků v USA a tím i šance pro další posilování americké měny jsou již značně omezeny.

Globální fondy
IKS fond světových indexů Pioneer – akciový fond
Správce: Investiční kapitálová spol. KB, a.s.
internet: www.iks-kb.cz
datum vzniku: 29.8.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: 0 %
výstupní poplatek: max. 3 % (do 182. dne)
poplatek správci: max. 1,5 %
ČOJ fondu: 399,8 mil.Kč (30.12.2005)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer investiční společnost, a.s.
internet: www.pioneerinvestments.cz
datum vzniku: 20.11.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: max. 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: max. 2 %
ČOJ fondu: 460,93 mil.Kč (30.12.2005)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World 95 %, Pribor 6m 5 %
Portfolio fondu k 30.11.2005 Portfolio fondu k 30.11.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Evropa (EU a vyspělé trhy)
3. Japonsko
4. Depozita
Indexové akcie
celkem: 96,0
Podíl.listy: 2,0
Bank.účty: 2,0
1. USA
2. Francie
3. Velká Británie
4. Japonsko
5. Německo
6. Bermudy
7. Švýcarsko
8. Itálie
9. Nizozemí
10. Ostatní
47,93
8,62
7,61
7,04
4,98
4,56
3,58
2,58
1,79
2,60
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. S&P 500 - UBS
2. Euro STOXX 50 - BNP
3. Nasdaq 100 - DB
4. DJIA - BGB
5. STOXX - HVB
6. OPALS-MSCI World Index
7. S&P 500 - BGB
16,30
10,50
10,48
10,45
8,94
8,37
5,90
1. Citigroup Inc.
2. American International Group
3. Microsoft Corp.
4. Bell South Corp.
5. Bank of America Corp.
6. Occidental Petroleum
7. Accenture LTD
8. Pfizer Inc.
9. Astra Zeneca
10. Porsche
3,91
3,29
3,23
2,67
2,63
2,59
2,57
2,22
2,20
2,18
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
2005
2004
2003
2002
2001
+16,5 %
-4,6 %
+11,8 %
-31,8 %
-22,2 %
2005
2004
2003
2002
2001
+12,7 %
+3,0 %
+17,2 %
-23,9 %
-16,4 %

ING (L) Invest World Pioneer Funds - Global Equity
Správce: ING Investment Management
internet: www.ingfondy.cz
datum vzniku: 18.7.1991
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,2 %
ČOJ fondu: 112,4 mil.EUR (30.11.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer Asset Management S.A.
internet: www.pioneerinvestments.cz
datum vzniku: 29.11.2001
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 5,0 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,5 %
ČOJ fondu: 124,6 mil. EUR (30.12.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
Portfolio fondu k 30.11.2005 Portfolio fondu k 30.11.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Švýcarsko
6. Německo
7. Itálie
8. Nizozemí
9. Brazílie
10. Ostatní
48,21
10,83
8,28
6,15
5,63
4,38
2,40
2,08
1,47
10,56
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Německo
6. Švýcarsko
7. Nizozemí
8. Hong Kong
9. Korea
10. Ostatní
53,79
11,48
7,08
6,24
5,14
4,53
2,97
2,26
1,89
4,62
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Exxon Mobile Corp.
2. Microsoft Corp.
3. Cisco Systems
4. Johnson and Johnson
5. General Electric
6. JP Morgan Chase
7. Bank of America
8. Google Class A
9. Novartis
10. Merrill Lynch & Co.
1,64
1,62
1,41
1,34
1,30
1,29
1,23
1,23
1,22
1,21
1. Microsoft Corp.
2. Office Depot Inc.
3. Total SA
4. Citigroup Inc.
5. Vodafone Group Plc.
6. Henderson Land Development
7. Altria Group Inc.
8. Sumimoto Mitsui Financial
9. Swiss Reinsurance
10. American International Grp.
3,27
2,93
2,64
2,56
2,25
2,16
2,00
1,95
1,88
1,78
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
2005
2004
2003
2002
+18,7 %
-4,9 %
+6,5 %
-34,1 %
2005
2004
2003
2002
+19,0 %
-7,3 %
+13,3 %
-36,0 %

Vypadá to, že velké zázraky na americkém akciovém trhu nelze čekat ani letos. Investoři se stále obávají veké obchodní nerovnováhy v USA, což by mohlo vést k poklesu zahraničních investic, dále hrozby rostoucí ceny ropy a následného zpomalení ekonomiky. Nicméně zisky firem nadále porostou a růst amerického HDP je očekáván stále na solidní úrovni. Také jeden nepříznivý faktor by měl pomalu odeznít. Loňský růst klíčových úrokových měr je zřejmě u konce, což by mohlo vrátit investice na akciový trh. Vzpomeňme si, jak výstižně formuloval vztah investorů k úrokovým mírám, nezapomenutelný burzovní velmistr André Kostolany, když napsal: "Dvě věci má rád každý spekulant (potažmo investor) - pěkný holky a nízký úroky."

Analytici očekávají letos na světových akciových trzích růst s následující zvýšenou volatilitu, kterou by v létě či na podzim měla vystřídat silnější korekce. Nicméně na konci roku by se trhy měly dostat opět do kladného teritoria, přičemž celkový výnos indexu S&P500 je odhadován do 10 %.

Přes výrazný loňský vzestup, zůstává nadále pozitivní výhled pro japonské akcie. Zajímavé jsou některé jihoamerické trhy (Brazílie), jihovýchodní Asie a také rizikový Blízký východ.

Příšte se zaměříme na tradiční západoevropské trhy a přehled ukončí středoevropský region, východní část Evropy a Rusko.

Jak to s vývojem akciových trhů a indexů vidíte letos? Jaké regiony porostou a jaké budou ztrácet? Jakou cestou se letos vydat - akciovou, nebo dluhopisovou?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-1
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

2. 2. 2006 12:16, petr

gratuluji. vzdycky, kdyz si rikam, ze nejsi schopen vyplodit vetsi bludy, prijdes s necim lepsim!

Reagovat

 

+25
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (BEN BERNAKE 01. 02. 2006 14:33)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

2. 2. 2006 21:12, kamil

a co ING Invest Emerging Markets za posledni 3 roky 33,45% p.a., to neni spatne ,ne???

Reagovat

 

-27
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (16 komentářů)

22. 3. 2006 | 9:03 | bedrnik

Milí spoluobčané, jestli si vybíráte fondy podle výkonnosti z loňského roku, tak hodně štěstí! více

3. 2. 2006 | 14:48 | Honza

Fondy Templetom JSOU registrovány v ČR pro prodej - seznam zahraničních fondů je ke stažení na www.sec.cz
A zprosředkovatele si vyber přes internet - je jich víc.
více

3. 2. 2006 | 10:48 | janula

kde sa daju kupit fondy Temptetion v Cechach?? Daju sa vobec?? více

2. 2. 2006 | 21:12 | kamil

a co ING Invest Emerging Markets za posledni 3 roky 33,45% p.a., to neni spatne ,ne??? více

2. 2. 2006 | 12:16 | petr

gratuluji. vzdycky, kdyz si rikam, ze nejsi schopen vyplodit vetsi bludy, prijdes s necim lepsim! více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Ex post, Platební bilance, Demokracie, vodafone, start-up, brno, daň z příjmů, fayn, padělání, rok 2011, nemovitá zástava, výběrové řízení, portály, hmotná odpovědnost, bolestné, bankovní domy, zvyšování nájemného, kolaudace

2P67598, 4P65678, 3AE3677, 8T32021, 5M33339

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK