Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

ETF: dobré příležitosti pro investory i obchodníky

ETF: dobré příležitosti pro investory i obchodníky
Exchange Traded Funds (ETFs) jsou fondy, které na rozdíl od běžných podílových fondů vydaly své akcie. Jsou tedy kotované na burzách, a je tak možné s nimi obchodovat během celého obchodního času burzy. Výhod ale tento obchodní instrument přináší mnohem víc. Představme si jej.

ETFs jsou specializované fondy (tzv. unit investment trusts nebo depository receipts), které však na rozdíl od běžných podílových fondů vydaly své akcie. Tyto akcie si zájemce o investici či obchodování s daných fondem může běžně koupit na burze. Každý takový ETF byl vytvořen za účelem sledování výkonnosti některého z indexů - akciových celotržních či sektorových, mezinárodních či dluhopisových.
První výhodou těchto fondů je tudíž skutečnost, že investor či obchodník, který má zájem sledovat svým portfoliem určitou skupinu či vybraný "koš" akcií, již nemusí sám nakupovat všechny složky v odpovídajícím indexu do svého portfolia, nýbrž mu stačí zobchodovat pouze akcie odpovídajícího ETF.

ETF jsou obchodovány po celý den

Jak už bylo řečeno, podíly v ETF mají formu akcií, které jsou běžně obchodované na burze, jsou tedy na rozdíl od běžných fondů obchodovány během celého obchodního dne. Aktuální cena daného ETF by měla vždy kopírovat hodnotu podkladového indexu. Je však nutné zdůraznit ono "měla by", v praxi totiž může docházet k odlišnostem. Jelikož jsou ETF vlastně akcie obchodované na burze, jejich cenu kromě vlastní hodnoty indexu určuje také nabídka a poptávka. A pokud v určitém okamžiku dojde k výraznému nesouladu mezi těmito dvěma stranami trhu, může se cena vychýlit na jednu či druhou stranu od hodnoty indexu. Krátkodobí obchodníci využívají takové výkyvy k tzv. arbitráži (např. v případě ETF, pokud je podkladový index na hodnotě 100 USD a ETF akcii lze nakoupit za 99 USD, pak lze využít arbitráže díky této nesrovnalosti a odchylce. Jedná se většinou o velmi krátkodobé obchody prováděné v dnešní době propracovanými automatickými programy).
U ETF akcií, které jsou velmi likvidní (zobchoduje se jich denně mnoho milionů kusů), k velkým výkyvům nedochází. U méně likvidních může docházet také k tomu, že spread je širší, a není tudíž jednoduché koupit ETF akcii za přesnou hodnotu, odpovídající podkladovému indexu. Např. u ETF akcie reprezentující fond realitních společností (REITs) se symbolem ICF (iShares Cohen & Steers Realty Majors) může být hodnota podkladového indexu (ICG.X) 118,10, zatímco nejlepší poptávka, tzv. best bid, bude 117,95 a nejlepší nabídka (best ask) 118,20.

Pro úplnost je nutné také zmínit, že absolutní hodnota jednotlivé ETF akcie nemusí být přesnou 100% kopií hodnoty podkladového indexu, ale může být stanovena v určitém poměru, např. u ETF akcie QQQ, která kopíruje index Nasdaq 100 je poměr ceny vůči indexu cca 1/40, tzn. při hodnotě indexu cca 1 200 bodů je adekvátní cena akcie QQQ cca 30 USD.

V USA i Evropě

ETF akcie jsou dnes obchodovány na různých světových trzích. Nejvíce jich je nabízeno v USA, kde je většina z nich kotována na burze AMEX (profil, názory). Americký zákon o burzách cenných papírů však umožňuje obchodování těchto ETF i prostřednictvím jiných amerických burz, takže většinu nejzajímavějších ETF akcií lze nakupovat či prodávat také prostřednictvím NYSE (profil, názory) nebo NASDAQ (profil, názory). Celkově mají investoři k dispozici zhruba 130 Exchange-Traded fondů a stále se připravují další tituly.
Zajímavou nabídku ETF akcií však lze nalézt i na významných evropských burzách. Frankfurtská burza jich nabízí k obchodování celou řadu, stejně tak i burza v Londýně. Mnoho těchto v Evropě obchodovaných ETF je zaměřeno na indexy americké, stejně tak mnoho amerických odráží evropské indexy, dokonce i indexy jiných trhů (Asie, Latinská Amerika). Každý investor či obchodník má tudíž možnost zvolit si trh, který je pro něj nejvýhodnější.
Pro vlastní nákup či prodej ETF akcií je nutné, aby investor či obchodník měl otevřený obchodní účet u brokerské společnosti či banky, který umožňuje nakupovat a prodávat akcie na výše zmíněných akciových trzích (amerických či evropských). Poté již stačí příslušným způsobem předat příkaz k nákupu či prodeji akcií zvoleného ETF a očekávat na jeho realizaci.

Flexibilita, výplata dividend a další výhody

ETF nabízejí pro zájemce řadu výhod. Jako první z nich jmenujme flexibilitu. ETF akcie jsou kotované na burzách, a je tedy možné s nimi obchodovat během celého obchodního času burzy. Díky povaze akcií rovněž lze spekulovat na pokles a využívat techniku "prodeje nakrátko" (short sale). Ty nejlikvidnější ETF akcie jsou také využívány pro tzv. daytrading, neboli krátkodobé obchodování v rámci jednoho obchodního dne.
Investoři nakupující ETF akcie se také mohou počítat s výplatou dividend, které produkují akcie umístěné v podkladovém indexu daného ETF. Dividenda je vyplacena v poměrné části připadající na dané množství akcií ETF.
ETF vyžadují nízké roční poplatky za správu, ty se pohybují do 0,20 %, přičemž tyto poplatky jsou automaticky odečítány z dividend. Mnoho investorů též ocení různé daňové výhody, dostatečně jednoduché využití pro investování do jednoho konkrétního indexu a dobrou dostupnost pro zahraniční investory.

Najdeme však také určité nevýhody, které mohou ovlivnit rozhodnutí zda obchodovat s ETF akciemi. Tou první je existence makléřských poplatků, které jsou účtovány při každém prodeji či nákupu (poplatek brokerovi). Již zmíněná možnost, že aktuální cena ETF akcie nebude přesně odrážet cenu podkladového indexu, může být rovněž vnímána negativně. Jde o tzv. "tracking error", která se vyskytuje i u běžných podílových fondů.

Široká nabídka na trhu

Mezi nejznámější ETF akcie patří SPY nazývaný "Spiders", který byl vůbec prvním ETF a také je dnes největším co se týče spravovaných aktiv. Je to Standard & Poor´s Depositary Receipts (SPDR), jehož referenčním indexem je S&P 500 (profil, názory) index. Na tento index je také zaměřen fond společnosti Barclay’s s názvem iShares S&P 500 Index Fund a obchodním symbolem IVV.

Vedle tohoto nejoblíbenějšího ETF patří mezi tzv. "celotržní" ETF akcie také tyto další fondy:

Fondy patřící mezi tzv. "celotržní" ETF akcie

QQQ

sleduje Nasdaq 100 Index
DIA sleduje Dow Jones Industrial Average Index
ONEQ sleduje Nasdaq Composite Index
IWM sleduje Small Carps Russell 2000 Index
MDY sleduje Standard & Poor's MidCap 400 Index

Z výše zmiňovaných informací vyplývá, že dnes je na trhu již velké množství různě zaměřených ETF akcií. Podle jejich zaměření je lze rozdělit do těchto základních kategorií:

Základní kategorie ETF akcií

Tržní

tzv. celotržní indexy, resp. indexy dle tržní kapitalizace

Růstové/hodnotové
Sektorové

umožňují investovat do určitého odvětví

Mezinárodní

fondy zaměřené na akcie z daného geografického regionu

Dluhopisové

ETF s pevným výnosem

V příštích pokračováních článků o ETF akciích podrobněji probereme jednotlivé kategorie ETF, které se na trzích obchodují.

Jsou pro vás ETF akcie zajímavé? Jaké fondy a jaké kategorie vás nejvíce oslovily?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+6
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

23. 11. 2004 11:33, Josef Malý

Proč neinvestovat přímo do nemovitostí? Dozvěděl jsem se o firmě ADS Kredit, která naopak investorům dává za investorský vklad garance. Údajně zúročení je až 15% ročně. Máte s tím někdo zkušenosti?

Reagovat

 

+33
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Honzajs 21. 09. 2004 12:06)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

21. 9. 2004 12:06, Honzajs

ETF je to velmi praktický nástroj na jednoduché pokrytí trhu.

Teď čekám, až se začne v USA obchodovat ETF na zlato, měly by to být již docela brzy a rozhiodně do něj budu investovat.

Reagovat

 

-29
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (14 komentářů)

24. 11. 2004 | 11:46 | Honzajs

Každopádně bych doporučil mít portfolio a ne dát všechny peníze do jednoho projektu. Co když to nevyjde?
Pokud nejste ochoten akceptovat ztáty, výrazně se vým zužují možnosti. Dále si musíte rozhodnout investiční horizont...
více

24. 11. 2004 | 11:33 | Josef Malý

Já neinvestuji. Zajímám se o informace v oblasti finančnictví. Zprostředkovávám zahraniční a tuzemské podnikatelské úvěry. Nějaké drobné jsou a uvažuji o nějaké investici, ale chci mít garance proti ztrátě nebo úpadku, protože...více

24. 11. 2004 | 11:20 | Honzajs

Já investuji.
Co se týče vývoke akciových trhů, jsem pesimista, takže akcie jsou max 10% mého portfolia. Ale jde POUZE o malé firmy s velkým potenciálem růstu tržeb a zisku.
Dále pak call warranty na drahé kovy,...
více

24. 11. 2004 | 10:57 | Josef Malý

Hm. Máte pravdu. On tam ale není garantovaný roční výnos 15%. Firma si odečítá agio, takže konečný čistý výnos je pod 10%, ale i to je dost. Dostal jsem od nich nabídku. Chcete jí přeposlat, abyste měl také zajímavé informace?...více

24. 11. 2004 | 10:28 | Honzajs

Produktu s GARANTOVANÝM 15% ročním výnosem bych se vyhnul maximálním možným obloukem.
V podnikání lze totiž velmi těžko něco garantovat. Vždyť i garantované fondy slibujé maximálně pár procent ročně.
více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Hospodářský cyklus, Veřejný rozpočet, Monetární politika, daň z příjmů, jan sedláček, účastnické fondy, petr brousil, penzijní fondy, František Macholda, Životní pojištění, převodce, manažerské plánování, ušetření, video, Česká pošta, převzetí, pojištění domácích mazlíčků, RE/MAX Real Estate Group

3AE3250, 7T97636, CL111111, 5T10220, 2T42195

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK