Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Globální akciové trhy v poločase roku 2006

Globální akciové trhy v poločase roku 2006
Počátkem roku pokračoval na většině světových akciových trhů růst, ke kterému se později připojil i dosud nevýrazný trh ve Spojených státech. Stále více se však hovořilo o dalším zvyšování úrokových sazeb nejen v USA a v Evropě, ale napříč celým finančním světem. Převažoval názor, že toto pokračující krocení inflace by mohlo výrazně zbrzdit hospodářský růst a následně vyvolat celosvětovou recesi. Co bylo a co nás čeká?

V očekávání nevyhnutelné korekce stoupala na trzích každým dnem nervozita. Nebylo již otázkou, zda vůbec korekce přijde, ale kdy. Zlom přišel 5. května, když americký index S&P 500 (profil, názory) dosáhl svého více než pětiletého maxima (1 325,76 bodů). Poté došlo k prvním větším výprodejům a trhy mírně klesaly.

Když pak 10. května došlo ke globálnímu vybírání zisků, poklesly akciové i komoditní trhy často až o desítky procent, přičemž podle očekávání nejvíce utrpěly tzv. emerging markets. Korekce vyvrcholila v druhé polovině června, když indexy dosedly na svá lokální minima. V poslední červnové dekádě se již trhy opět pozvolna vydávají severní cestou a částečně tak korigují své dosti citelné ztráty.

Podívejme se, jak se ve složitém prvním pololetí roku 2006 dařilo několika zajímavým americkým titulům:

Bank of America Corp. (profil, názory) (EUR) – relativní stabilita bankovního domu

Exxon Mobil Corp. (profil, názory) (EUR) – korekce se nevyhnula ani ropnému gigantu

Hewlett-Packard Co. (profil, názory) (EUR) – titul je stále atraktivní

Google Inc. (profil, názory) (EUR) – internet jako na houpačce

Microsoft Corp. (profil, názory) (EUR) – Bill Gates odchází, nastává výrazný propad kurzu

Harley-Davidson Inc. (profil, názory) (EUR) – akcie pro motocyklové labužníky po propadu opět posiluje

Berkshire Hathaway Inc. (profil, názory) (EUR) – nejdražší akcií světa je stále finanční holding Warrena Buffetta

Jak se dařilo vybraným globálním akciovým indexům v prvním pololetí roku 2006 a také v uplynulém roce 2005 vidíme v tabulkách:


Rok 2005
Index Region Změna
DJIA 30 USA -0,6 %
S&P 500 USA +3,0 %
Nasdaq comp. USA +1,4 %
MSCI World (USD) Vyspělé trhy +7,6 %
MSCI World (Local) Vyspělé trhy +13,7 %
MSCI Europe (USD) Evropa +6,5 %
MSCI Europe (Local) Evropa +21,6 %
MSCI ACWI (USD) Všechny trhy +8,8 %
Nikkei 225 Japonsko +40,2 %
První pololetí roku 2006
Index Region Změna
DJIA 30 USA + 4,0 %
S&P 500 USA +1,8 %
Nasdaq comp. USA +1,5 %
MSCI World (USD) Vyspělé trhy +4,9 %
MSCI World (Local) Vyspělé trhy +1,8 %
MSCI Europe (USD) Evropa +11,5 %
MSCI Europe (Local) Evropa +3,1%
MSCI ACWI (USD) Všechny trhy +5,0 %
Nikkei 225 Japonsko -3,8 %


Následují dva grafy indexů, které mapují hlavní světové trhy od počátku roku 2005, respektive od roku 2002. Třetí graf pak znázorňuje výnos amerického indexu S&P 500 za posledních 18 měsíců, jak v USD (profil, názory) tak i v CZK (profil, názory).

Nyní se podíváme na přehled několika sledovaných globálních fondů. Performance všech fondů v tabulkách i grafech je pro lepší porovnání vyjádřena jednotně v CZK.

Globální fondy
IKS fond světových indexů Pioneer – akciový fond
Správce: Investiční kapitálová spol. KB, a.s.
internet: www.iks-kb.cz
datum vzniku: 29.8.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: 0 %
výstupní poplatek: max. 3 % (do 182. dne)
poplatek správci: max. 1,5 %
ČOJ fondu: 657,5 mil. Kč (30.6.2006)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer investiční společnost, a.s.
internet: www.pioneerinvestments.cz
datum vzniku: 20.11.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: max. 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: max. 2 %
ČOJ fondu: 553,45 mil. Kč (30.6.2006)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World 95 %, Pribor 6M 5 %
Portfolio fondu k 31.5.2006 Portfolio fondu  k 31.5.2006
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Evropa (EU a vyspělé trhy)
3. Japonsko
4. Depozita
Indexové akcie
celkem: 94,0
Podíl.listy: 0
Bank.účty: 6,0
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Německo
6. Bermudy
7. Švýcarsko
8. Španělsko 
9. Nizozemí
10. Ostatní
44,86
9,86
8,42 
7,40 
6,60
4,47 
2,79 
1,58
0,97
2,71
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. STOXX - HVB
2. Euro STOXX 50 - BNP
3. S&P 500 - UBS
4. DJIA - BGB
5. S&P 400 MID-CAP
6. TOPIX - CMZB
7. HSCEI-SOGE
8. Nasdaq 100 - DB
9. OPALS-MSCI World Index
10. TOPIX - DB
13,48
13,27
8,67
8,13
6,05
5,98
5,81
5,24
4,75
4,57
1. Citigroup Inc.
2. Office Depot
3. American International Group
4. ConocoPhillips
5. Microsoft Corp.
6. Occidental Petroleum
7. Bell South Corp.
8. Wellpoint Inc.
9. Porsche
10. AXA
3,43
2,90
2,80
2,63
2,48
2,35
2,32
2,15
2,04
2,01
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
První pololetí 2006
2005
2004
2003
2002
2001
-5,0 %
+16,5 %
-4,6 %
+11,8 %
-31,8 %
-22,2 %
První pololetí 2006
2005
2004
2003
2002
2001
+3,1 %
+12,7 %
+3,0 %
+17,2 %
-23,9 %
-16,4 %
 
ING (L) Invest World Pioneer Funds - Global Equity
Správce: ING Investment Management
internet: www.ingfondy.cz
datum vzniku: 18.7.1991
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,2 %
ČOJ fondu: 104,23 mil. EUR (30.6.2006)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer Asset Management S.A.
internet: www.pioneerinvestments.cz
datum vzniku: 29.11.2001
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 5,0 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,5 %
ČOJ fondu: 114,6 mil. EUR (30.6.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
Portfolio fondu  k 31.5.2006 Portfolio fondu k 31.5.2006
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Japonsko
3. Francie
4. Velká Británie
5. Švýcarsko
6. Lucembursko
7. Německo
8. Nizozemí
9. Itálie
10. Ostatní
45,86
9,39
7,34
7,10
6,03
4,66
3,79
3,21
2,85
9,78
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Německo
5. Švýcarsko
6. Francie
7. Hongkong
8. Čína
9. Singapur
10. Ostatní
50,44
14,92
9,65
5,66
5,63
5,06
2,39
2,18
1,88
2,19
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Total SA
2. Bank of America
3. Johnson and Johnson
4. Citigroup Inc.
5. Cisco Systems
6. Novartis
7. JP Morgan Chase
8. Occidental Petroleum
9. Pfizer
10. Sprint Corp-fon Group
1,71
1,67
1,32
1,30
1,28
1,26
1,21
1,18
1,14
1,12
1. Citigroup Inc.
2. Sumitomo Mitsui Financial
3. Total SA
4. Microsoft Corp.
5. Altria Group Inc.
6. Vodafone Group Plc.
7. Henderson Land Development
8. Tyco International Ltd.
9. Royal Bank of Scotland Plc.
10. Bank of China Ltd. - H
2,88
2,84
2,71
2,56
2,49
2,38
2,32
2,18
2,15
2,12
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):

První pololetí 2006
2005
2004
2003
2002
-4,95 %
+18,7 %
-4,9 %
+6,5 %
-34,1 %
První pololetí 2006
2005
2004
2003
2002
-3,4 %
+19,0 %
-7,3 %
+13,3 %
-36,0 %

 

Co čeká významné akciové trhy v dohledné budoucnosti?

Potvrdilo se očekávání růstu indexů na počátku roku a v prvních jarních měsících. Potvrdilo se také očekávání vyšší volatility i následné korekce. Dojde-li nyní k výraznému zotavení trhů a jejich návratu na několikaletá maxima (například z euforie nad koncem zvyšování úrokových sazeb v USA), lze očekávat koncem léta či na podzim další korekci, která bude úměrná předchozímu růstu. Tehdy by měl přijít čas velmi výhodných akciových nákupů, protože poté bude následovat opět delší období výrazného růstu.

Alespoň tak vidí budoucnost skupina analytiků zabývajících se cyklickou analýzou. Jeden z jejich představitelů, německý analytik a publicista (např. nedávno vydal svůj investiční bestseller Gewinnen mit Börsenzyklen) Thomas Müller píše: "Podle burzovních cyklů lze očekávat na konci desetiletí, že hodnota německého indexu DAX dosáhne přinejmenším 10 000 bodů." Nutno však říci, že tento optimistický scénář sám podmiňuje pokračujícím hospodářským vzestupem, který bude vycházet především z růstu spotřeby domácností.

Na druhé názorové straně stojí analytici, kteří svorně tvrdí, že dlouhý býčí trh již končí a očekávají brzký návrat medvědů. Argumentují především tím, že dlouhodobé zvyšování úrokových sazeb a přetrvávající růst cen surovin s určitým zpožděním spolehlivě utlumí světovou ekonomiku.

Na rozhodnutí, kdo má pravdu, si však musíme ještě počkat. Nicméně určitě nebude na škodu zvýšit podíl hotovosti v portfoliích (což ti prozíravější již učinili před korekcí, když realizovali své tučné zisky) a v akciových titulech se více zaměřit na value-investing, protože levnějším hodnotovým akciím se na případném medvědím trhu lépe daří, což už také vícekrát prokázal superinvestor Warren Buffett.

Příště se podíváme, jak se v prvním pololetí roku 2006 dařilo západoevropským akciovým trhům a také některým fondům v tomto regionu investujících.

Jste spokojeni s výnosem svých investic? Jak se trhům podaří v druhé polovině roku?
  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+3
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

2. 8. 2006 15:36, Buffett

To je krása !
Zmínené fondy ( IKS , ING , Pioneer ) nedosáhly v letosním prvím pololetí ani ten rust jako Dow Jones30 a Eurostoxx50.
Z toho plynou 2 veci :
1) Je lepsi koupit certifikat na akciový index ( Dow Jones , DAX , FTSE ) nez fond.
2) Tyto ceské fondy by mely zamestnat rozumné a v akciích studované lidi = jako jsem já.

Reagovat

 

+47
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

8. 8. 2006 9:00

Cili 3.5% p.a.? No porad lepsi nez dratem do oka, ale kolik z toho sezerou poplatky?

Reagovat

 

-52
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu ( 07. 08. 2006 15:04)

Další příspěvky v diskuzi (11 komentářů)

14. 8. 2006 | 11:18 | DK

Jste úplně mimo anonymové, výnos je samozřejmě čistý a pokud jde o jeho výši, tak jde o srovnání s konkurencí (viz původní článek). více

8. 8. 2006 | 9:13 | Michal

Obávám se, že je to podstatně míň, než 3,5 % p.a. Je třeba počítat se složeným úročením. více

8. 8. 2006 | 9:00

Cili 3.5% p.a.? No porad lepsi nez dratem do oka, ale kolik z toho sezerou poplatky? více

7. 8. 2006 | 15:04

Je to tak jak píšu: NAV/PL 9.1.2002 = 0,9341 a NAV/PL 4.8.2006 = 1,0758 ==> 15.5%
D.Kukačka ČP INVEST
více

3. 8. 2006 | 14:24 | Buffett

Máš pravdu , výkonnost fondu i akcii je lepsí sledovat za 3 roky a za 5 let a nejlepsí od 1.1.2003 do 1.1.2010 a ne za 6 mesícu nebo 1 mesíc. Ale jsou lidi , kterí prodávají uz za týden nebo za mesíc , jestli to padá ,...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Eskont, Přímá investice, Nepřímá daň, petr mach, daň z příjmů, michal wantulok, česká spořitelna, fintech, Sb., soupis zboží, měnové, ukončení pracovního poměru, Roman Koděra, trh s nemovitostmi, dobročinný účel, plynovod, Martin Šubrt, Asociace pro kapitálový trh

3M71980, 3T80510, 3M71980, 3T80510, 3M71980

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK