Inflaci dochází dech, věří ekonomové. Klesla víc, než čekali

Spotřebitelské ceny klesly v září o 0,7 % v porovnání s letošním srpnem. Meziročně jsou vyšší o 6,9 %, což je o 1,6 procentního bodu méně než v srpnu. Oznámil to Český statistický úřad. Ekonomové i centrální banka očekávali méně výrazný pokles.

O víc než pětinu – 21,9 % – v září oproti srpnu zlevnily dovolené. „To je však běžný sezónní vývoj, který se v intenzitě poklesu příliš nelišil od minulých let a nebyl tak příčinou silnějšího poklesu inflace. Tím byly jednak ceny potravin, které poklesly o 1,8 %, což je nad rámec tradiční sezónnosti, a také ceny energií: ceny elektřiny poklesly o 3,6 %, ceny zemního plynu o 2 % a ceny tuhých paliv o 1,3 %,“ říká Jakub Seidler, hlavní ekonom České bankovní asociace.

Ceny vajec meziměsíčně klesly o 9,2 %, polotučného trvanlivého mléka o 8,3 %, ovoce o 3,8 %, zeleniny o 2,9 % (z toho brambor o 2,7 %), olejů a tuků o 2,2 %, vepřového masa o 1,8 %, uzenin o 1,1 % a sýrů a tvarohů o 1 %.

Naopak v porovnání se srpnem zdražily pohonné hmoty a oleje (o 2,8 %), obuv (o 1,7 %), oděvy (o 1,1 %) a řada položek v souvislosti se začátkem nového školního roku. Ceny v oblasti vzdělávání celkem stouply o 5,8 % (školné na soukromých gymnáziích a na středních soukromých školách o 9,6 %, poplatky v mateřských školách o 4,5 %, poplatky ve školních družinách o 3,8 %, poplatky za výuku jazyků o 3,8 %, školné v základních uměleckých školách o 3,5 %).

Z meziročního pohledu inflace klesla z 8,5 na 6,9 %. Například brambory jsou ale pořád o 63,4 % dražší než před rokem, cukr o 44,6 %, zelenina o 20,4 %, pivo o 9,9 %, vejce o 7,5 %, ovoce o 7,3 %, víno o 6,7 %. Ceny polotučného trvanlivého mléka byly v září meziročně nižší o 21,1 %, olejů a tuků o 13 %.

Výrazně dražší než před rokem je bydlení: teplo a teplá voda o 36,2 %, stočné o 26,9 %, elektřina o 16,5 %, vodné o 16,3 %, tuhá paliva o 12,9 %, zemní plyn o 12,5 %, nájemné z bytu o 7,9 %. Ceny ubytovacích služeb jsou vyšší o 12,2 %, stravovacích služeb o 10,1 %.

„Obecně však růst cen zvolňuje, což je patrné z toho, že od února (po vyloučení lednového růstu) do září letošního roku celkové ceny vzrostly o 1,1 %, zatímco v loňském roce v tomtéž období to bylo přes 11 %,“ podotýká Seidler.

Meziroční inflace (6,9 %) byla nejnižší od prosince 2021, připomíná Pavla Šedivá, vedoucí oddělení statistiky spotřebitelských cen ČSÚ.

Průměrná inflace za poslední rok dosahovala v září 12,7 %, zatímco v srpnu to bylo 13,6 %. Jde o míru inflace vyjádřenou přírůstkem průměrného indexu spotřebitelských cen za posledních 12 měsíců proti průměru předchozích 12 měsíců.

Víc čísel? Máme!

Zdroj: Shutterstock

Politici hlásí, že inflace polevuje, a přičítají si za to zásluhy. Ano, řada produktů, jejichž ceny šly předtím prudce nahoru, teď opravdu zlevňuje. Ale celkově je pořád čím dál tím dráž. Podívejte se sami. Vybrali jsme, co podle Českého statistického úřadu zdražilo nejvíc. A potom jsme našli i to, co přece jen nejvíc zlevnilo.

Co za rok nejvíc zdražilo a zlevnilo

Ekonomové očekávají, že v říjnu až prosinci meziroční inflace ještě dočasně stoupne – kvůli tomu, že statistici loni ze zdražování odečetli takzvaný úsporný tarif, tedy státní příspěvek na energie. Srovnávací základna z konce loňského roku tak bude nižší.

„V říjnu zkreslí meziroční statistiku loňské zavedení úsporného tarifu, kvůli kterému inflace opticky naroste do okolí 8,5 %. Do prosince by ovšem měla klesnout k 7,5 % a v průměru za letošní rok dosáhnout přibližně 10,9 %,“ říká Vít Hradil, hlavní ekonom společnosti Cyrrus.

„Silný bazický efekt ve formě zavedení úsporného tarifu loni v říjnu jednorázově přispěje ke zvýšení inflace, které pro letošní říjen odhadujeme na zhruba 1,7 procentního bodu. Na konci roku by se ovšem inflace měla opět nacházet pod osmi procenty a v lednu příštího roku pod čtyřmi procenty,“ upřesňuje Patrik Rožumberský, ekonom UniCredit Bank Czech Republic.

„Přestože některé položky spotřebního koše stále prudce zdražují, celkově se daří inflaci dostávat pod kontrolu. Nyní jsme již v závěrečné fázi boje s inflací, která by měla být úspěšně dokončena v průběhu příštího roku. Po tomto boji však bohužel budeme sčítat obří škody, které byly napáchány na úsporách českých domácností,“ konstatuje hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček. Už v příštím roce by se meziroční inflace měla vrátit na úroveň dvou procent, kde ji chce mít Česká národní banka.

„Momentálně se zdá být pravděpodobné, že poptávkové inflaci již skutečně došel dech a v nejbližší době zůstane utlumena. Jediným výraznějším proinflačním rizikem tak zůstane cena komodit, primárně pak ropy, a její reakce na dění na Blízkém východě,“ říká Hradil.

„Pro příští rok je podle mě reálné, že se spotřebitelská inflace vrátí ke 2 %, tj. inflačnímu cíli ČNB. Neznámou je v tomto směru jak lednové přecenění zboží a služeb, tak i ceny elektřiny v návaznosti na znovuzačlenění poplatků za obnovitelné zdroje energie a rozhodnutí ERÚ ohledně nárůstu regulované složky,“ myslí si Miroslav Novák, analytik společnosti Akcenta CZ.

Co čekat od České národní banky, pokud jde o základní úrokové sazby, od nichž se odvíjejí i úroky u úvěrových nebo spořicích produktů jednotlivých bank?

„Pro ČNB se jedná o silný argument pro zahájení procesu snižování úrokových sazeb. I nadále tedy předpokládáme, že k prvnímu uvolnění měnové politiky centrální banka sáhne již na svém listopadovém zasedání,“ očekává Hradil.

„Dle mého názoru je zde prostor pro zahájení opatrného snižování úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v jednom kroku a ČNB by své úroky mohla takto snížit jak v listopadu, tak v prosinci. Nelze vyloučit scénář, v němž opět převáží opatrnost a repo sazba zůstane na stávající úrovni 7 % i v listopadu, v takovém případě by se ale kumulovala potřeba následně sazby snižovat ve výraznějších krocích,“ říká Radomír Jáč, hlavní ekonom Generali Investments CEE.

Seidler připomíná, že zápis z posledního měnového jednání ČNB se nesl obecně v duchu vyšších sazeb po delší dobu, nicméně první snížení sazeb ještě v letošním roce má v bankovní radě relativně podporu a dnešní inflační čísla tento názor spíše utvrdí. „Lze tak očekávat, že ČNB přistoupí k mírnému snížení sazeb o 25 až 50 bodů již v letošním roce, a to navzdory tomu, že říjnová meziroční inflace se opět zvýší vlivem statistického efektu z loňského roku,“ říká.

Další články se slevou!

Zdroj: Shutterstock

• Tiskne se nová nejvyšší bankovka. První, kterou podepíše Michl
• Lidl chystá Týden pro seniory. Zlevní, co často nakupují
• Falešné slevy neskončily. Proč to řetězcům dál prochází?
• Billa rozšiřuje obchody na benzinkách, nově u OMV
• COOP chystá další obchody budoucnosti. Pomůžou i dotace
• Ikea zlevňuje. Vyplatí se kupovat nábytek v Polsku?
• Nemáte v peněžence poklad? Takhle poznáte vzácné koruny

Petr Kučera

Šéfredaktor webu Peníze.cz. Zaměřuje se na širokou oblast osobních financí a spotřebitelských témat. Vystudoval Právnickou fakultu Univerzity Karlovy v Praze, ale ještě víc než paragrafy má rád média. Vedl zpravodajství České... Další články autora.

Srovnávat se vyplatí

Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění, telekomunikací a financí. My počítáme, vy šetříte.

Porovnat nabídky dodavatelů

Sdílejte článek, než ho smažem