Dnes raději investujte v korunách

Jan Traxler | rubrika: Komentář | 17. 8. 2015 | 8 komentářů
Česká národní banka pokračuje v měnových intervencích. Za rok do ní ale prezident dosadí své lidi, intervence pravděpodobně skončí a koruna skokově posílí. Proto dnes raději vybírejte fondy, které zajišťují měnové riziko do korun.
Dnes raději investujte v korunách

Poslední měsíc se znovu začalo víc mluvit o intervencích České národní banky, která se rozhodla uměle udržovat nízký kurz koruny. Mnozí politici, včetně prezidenta Miloše Zemana, intervence otevřeně kritizují. Minulý týden prezident, předseda Senátu Milan Štěch a předseda Poslanecké sněmovny Jan Hamáček národní banku vyzvali k ukončení intervencí.

Bankovní rada České národní banky ale na srpnovém zasedání rozhodla ponechat úrokovou sazbu na „technické nule“ a pokračovat v režimu měnových intervencí, a to minimálně do druhé poloviny roku 2016, jak proklamovala od počátku intervenování. Ještě necelý rok by tak kurz koruny měl být nad úrovní 27 korun za euro.

Vývoj kurzu eura ke koruně

Zdroj: peníze.cz

Nešetřete!

Rádi byste si něco uspořili? Nespořte, investujte!

2016: Zemanovi lidé ve vedení ČNB

Termín „minimálně do druhé poloviny roku 2016“ není náhodný. A nejde ani tak o makroekonomické výhledy centrální banky. Bankovní rada České národní banky má totiž celkem sedm členů a v pololetí příštího roku doběhne šestiletý mandát dvěma z nich – Kamilu Janáčkovi a Miroslavu Singerovi, guvernérovi ČNB. A jelikož členy bankovní rady jmenuje prezident, dá se předpokládat, že si do ní Miloš Zeman od 1. července 2016 dosadí „své lidi“. Zcela jistě někoho, kdo bude proti měnovým intervencím a pro přijetí eura.

Za rok tedy minimálně dva členové bankovní rady budou hlasovat proti měnovým intervencím. Klíčová otázka zní: Je stávající bankovní rada ČNB v otázce měnových intervencí jednotná? Nebo jsou už dnes jeden, dva, nebo i tři její členové proti nim? Osobně se při pohledu na složení rady domnívám, že už dnes minimálně jeden až dva její členové nejsou zrovna skalní zastánci intervenování. Tím se zvyšuje pravděpodobnost, že obměněné složení bankovní rady ČNB – s novým guvernérem v čele – za rok intervence ukončí.

V záznamu z jednání bankovní rady ČNB ze šestého srpna se uvádí, že všichni členové rady hlasovali pro ponechání limitní úrokové sazby pro dvoutýdenní repo operace na stávající úrovni 0,05 procenta. Nepíše se v něm ale, kolik členů bankovní rady hlasovalo pro pokračování v režimu měnových intervencí. Záznam z jednání pouze stroze uvádí: „Bankovní rada dále rozhodla nadále používat devizový kurz jako další nástroj uvolňování měnových podmínek a potvrdila závazek ČNB v případě potřeby intervenovat na devizovém trhu na oslabení kurzu tak, aby udržovala kurz koruny vůči euru poblíž hladiny 27 CZK/EUR.“

Na tiskové konferenci se pak pana guvernéra Singera nikdo nezeptal, do jaké míry je bankovní rada v otázce měnových intervencí jednotná. Ostatně on by stejně na takovou otázku nejspíš musel odmítnout odpovídat a neprozradil by, kolik členů je pro a kolik proti. Nahlas se mluvívá pouze o jednomyslnosti.

Za rok může koruna skokem posílit o pět až patnáct procent

Pravděpodobnost, že centrální banka někdy za rok ukončí měnové intervence, je docela vysoká. Koruna pak automaticky skokově posílí k euru a potažmo všem měnám. Otázkou je, jak moc posílí. Návrat na úroveň před listopadem 2013, tedy na 25,7 koruny za euro, by znamenal posílení zhruba o pět procent.

Jenže – mezitím Evropská centrální banka spustila kvantitativní uvolňování, které oslabuje a bude oslabovat euro. A navíc se české ekonomice momentálně daří mnohem lépe než eurozóně. Koruna by tak klidně mohla posílit i výrazně víc, možná i o deset až patnáct procent.

Jan Traxler

Jan Traxler – ekonom, ředitel FINEZ Investment Management

Odborník na akcie, zakladatel a ředitel společnosti FINEZ Investment Management, poskytující privátní investiční poradenství.

Publikuje pravidelně v deníku E15, v měsíčníku Finanční řízení & controlling v praxi, na Investujeme.cz, Finmagu a Peníze.cz a příležitostně v dalších médiích.

Projděte portfolio

Ne, nechci nabádat k měnovým spekulacím. Jenom chci upozornit, že byste raději měli dnes investovat v českých korunách. Investice v eurech a dalších cizích měnách může po ukončení intervencí po přepočtu do korun ztratit pět až deset nebo možná i patnáct procent své hodnoty.

Není třeba panikařit, na případnou úpravu portfolia je dost času. Ale určitě si portfolio projděte, ať víte, v jakých měnách jsou vedené fondy v něm. U fondů vedených v české koruně pak ještě ověřte, jestli zajišťují měnové riziko. Většina fondů vedených v korunách totiž v praxi investuje v cizích měnách (v České republice je investičních příležitostí jako šafránu). Některé fondy pak u těchto zahraničních investic zajišťují pevný kurz do koruny, zatímco jiné ne. Rozdíl může po ukončení intervencí znamenat zmiňovaných pět, deset, možná i patnáct procent hodnoty investice. Nepodceňte správný výběr.

Líbil se vám článek?

+24
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 8 komentářů

Chcete prodat svou nemovitost?

Nechte si zpracovat ZDARMA cenovou nabídku!

Stačit nám bude pár základních informací o vašem bytě nebo domě a kontakt.

Cenu zjistíte OBRATEM.

Mám zájem prodat:

Prodej bytuByt
Prodej domuDům
Prodej pozemkuPozemek
Ostatní prodej nemovitostiJiné
Zpět

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

24. 8. 2015 13:03, Barbora Jáchymová

Euro navzdory kvantitativnímu uvolňování a řecké krizi může posílit, třeba teď je nejsilnější za poslední dva měsíce: http://roklen24.cz/a/iwJ9f/euro-je-na-koni-nejsilnejsi-za-dva-mesice Forex obecně je velmi nevyzpytatelný, já bych se do spekulací raději nepouštěla a raději zajistila měnové riziko.

+10
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (8 komentářů) příspěvků.

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Trhy v červenci: Utrpení českého centrálního bankéře

10. 8. 2015 | Martin Mašát | 3 komentáře

Trhy v červenci: Utrpení českého centrálního bankéře

Kdepak okurková sezóna! To máte řecké turbulence, nevídané věci na čínských burzách – a ani na domácí frontě nevládnul tak docela klid.

Očima expertů: ČNB dál oslabuje korunu. Poškozuje tím ekonomiku?

7. 8. 2015 | Ondřej Tůma | 12 komentářů

Očima expertů: ČNB dál oslabuje korunu. Poškozuje tím ekonomiku?

Centrální bankéři stojí za svým: Koruna vůči euru neposílí! Má ale umělé oslabování kurzu naší měny ještě nějaký smysl? Zeptali jsme se ekonomů Pavla Kohouta, Aleše Michla, Petra Macha,... celý článek

K měnové intervenci. Lepší mít slabou korunu než ani korunu

25. 6. 2015 | Vlad Ender | 37 komentářů

K měnové intervenci. Lepší mít slabou korunu než ani korunu

Se slabší korunou vás možná nová televize vyjde na jedenáct místo desíti tisíc. Přináší ale vyšší pravděpodobnost, že na ni budete mít z čeho šetřit.

ČNB: Intervence zadním vchodem

13. 5. 2015 | Martin Lobotka | 1 komentář

ČNB: Intervence zadním vchodem

Zapomeňte na proklamovaný kurz 27 korun za euro. Všechno nasvědčuje tomu, že naše centrální banka posunula svůj cíl a míří nyní na korunu ještě slabší. Jen se o tom jaksi zapomněla... celý článek

Centrální bankéř ve slevě nenakoupí, počká si na větší

31. 3. 2015 | Pavel Kohout | 15 komentářů

Centrální bankéř ve slevě nenakoupí, počká si na větší

Bankovní rada České národní banky v případě dlouhodobého posílení tlaků na pokles cen a obnovení rizik deflačního vývoje posune kurzový závazek z 27 korun za euro.

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.