Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Neinvestujte jako ovce

| rubrika: Komentář | 28. 4. 2011 | 8 komentářů
Neinvestujte jako ovce
Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích. Magická formulka, již najdeme (ne nutně velkým písmem) v propagačních materiálech každého podílového fondu. Každá investiční společnost a každý finanční poradce musí klientovi tuto mantru zopakovat, jinak riskují strašlivý hněv ČNB. Řídí se jí klienti?

V lidské povaze zřejmě je, že tisíckrát opakované poučky začneme považovat za tak samozřejmé, že jim přestaneme naslouchat.

Oslněni úspěchem

Alespoň podle dat společnosti Morningstar, která nedávno komentoval The Economist. Údaje o čistých prodejích amerických podílových fondů od roku 2000 do roku 2011 časopis rozdělil podle sektorového zaměření, například na domácí akcie, čínské akcie, realitní akcie a tak dále.

Zdroj: International Herald Tribune

Výsledek? Nejvyšší čisté prodeje měl – jaké překvapení – sektor, který se mohl chlubit nadprůměrnou výkonností. Jenomže v následujícím roce zaostal za průměrem trhu zhruba o 3 %. Investoři tedy přišli s křížkem po funuse, nadprůměrné výnosy už nedostali.

Data za český trh nemají tak dobrou vypovídací schopnost jako data z velkého a „dospělého“ trhu amerického, ale přinejmenším u jednotlivých fondů jde vysledovat výrazný příliv prostředků těsně poté, co se umístily na předních příčkách ročního žebříčku, například díky růstu ze dna po finanční krizi. Náhoda? Sotva.

Pesimistické výhledy se nenosí

Ovšem akcioví analytici na tom nejsou se schopností věštit budoucnost o moc lépe než řadoví investoři, připomíná Economist. Za posledních 25 let se průměrný odhad dlouhodobého růstu ziskovosti amerických firem nikdy výrazně nesnížil pod 10 % p. a.

Skutečný růst byl samozřejmě nižší, přece jenom recesí a krizí byla za poslední čtvrtstoletí už pěkná řádka. Největší očekávání růstu ziskovosti panovala zrovna na vrcholu technologické bubliny v roce 2000. Navíc nejrůstovější společnosti jsou obvykle soukromě vlastněné, jejich výsledky tedy nevstupují do burzovních statistik.

Anketa

Investujete do šampionů?

Kromě sklonu jít s davem může důvod spočívat i v tom, že makléři a investiční bankéři potřebují především klientům prodat akcie, takže navzdory existenci „čínských zdí“ a přísných pravidel proti střetu zájmů prostě jiné než optimistické předpovědi vydávají jaksi neradi.

A poučení? Inu – minulé výnosy nejsou zárukou budoucích... Na finančním trhu, lépe řečeno v lidské společnosti obecně, lze s naprostou jistotou předpovědět pouze jednu věc – nejistotu.

Vytisknout

Líbil se vám článek?

+13
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

29. 4. 2011 7:53, eďa

Jsou dva druhy investorů. Špatní jdou cestou např. retailového produktu, jak navrhuje TVK s výnosem 2-5% p.a. - svěřují peníze třetí osobě, která je nakonec ale vždy a naprosto logicky oškube. Dobrý investor než začne rozdávat peníze třetím osobám je nejprve investuje do sebe do finančního vzdělání a po té se změní jeho fin. zvyky a zvyklosti. Jeho roční zisk se pohybuje v dvouciferných úrokových hodnotách nikoliv jednociferných. Za jednociferným ročním zhodnocením stojí vždy špatný investor s nedostatečnou fin. gramotností.

Reagovat

 

-1
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Karel Janů 28. 04. 2011 09:19)

Další příspěvky v diskuzi (8 komentářů)

30. 4. 2011 | 8:12 | rejpal

Bingo. více

29. 4. 2011 | 20:54

To je pochopitelné, ale rozumným investováním, dělením rizika do různých produktů, titulů, trhů apod. jej můžete výrazně omezit. Ale to znamená, jak už tu párkrát padlo, být finančně vzdělán, mít přehled a sledovat dění....více

29. 4. 2011 | 17:12 | Karel Janů

Mohl byste být prosím konkrétnější? Předpokládám, že za teoreticky vyšším výnosem stojí i velké riziko? více

29. 4. 2011 | 7:53 | eďa

Jsou dva druhy investorů. Špatní jdou cestou např. retailového produktu, jak navrhuje TVK s výnosem 2-5% p.a. - svěřují peníze třetí osobě, která je nakonec ale vždy a naprosto logicky oškube. Dobrý investor než začne rozdávat...více

28. 4. 2011 | 19:30 | TVK

Retailový produkt - to znamená "garntovaných" 2 - 5% p.a. ročně. Zmiňovaných 5.000 Kč měsíčně je již solidní částka, kterou lze investováním zhodnocovat několika - až mnohonásobně více proti téměř jistému retailu. A ve středním...více
Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK