Dnes se v rámci našeho seriálu Akcie a trading, viz sloupek
níže, dostáváme k praktičtější části, k jednomu z
nejdiskutovanějších témat: trading a technická analýza
(dále TA).
V přístupu k TA lze obchodníky rozdělit na dvě skupiny -
její skálopevné zastánce na jedné straně a zapřisáhlé
odpůrce na straně druhé. Na každý argument zastánců TA
okamžitě skupina odpůrců vytáhne nějaký protiargument, a
obráceně.
Na finančních trzích obchodníci obchodují diskreční či
mechanické systémy (viz článek Akcie a trading: základní
styly obchodování) postavené na
technické analýze, nebo na fundamentální analýze, nebo na
psychologické (sentiment) analýze, často ale na kombinaci
všeho.
Při bližším zkoumání a proniknutí do světa praktického
tradingu je však zřejmé, že převážná většina obchodníků ve
své práci využívá technickou analýzu a jejich obchodní
systémy jsou na ní také postaveny.
Co je technická analýza
Předmětem zkoumání technické analýzy jsou graficky
znázorněné časové řady tržních cen, objemů obchodů a
různých indexů. Technický analytik se pokouší rozpoznat v
pohybu kursu například určitý tvar (formaci), která v
minulosti měla větší pravděpodobnost určitého následného
vývoje ceny. Při svém zkoumání používá jak jednoduché
grafické metody (linie podpory a odporu, technické vzory),
tak i technické indikátory (např. klouzavé průměry,
oscilátory apd.). Technická analýza tedy vychází z
historie, z cenového vývoje a chování obchodovaného aktiva
v minulosti.
Základem využití TA je předpoklad, že se určité vzory
chování ceny se opakují, určité cenové hladiny se testují a
retestují, to vše může být podpořeno např. určitými změnami
v objemech obchodů apod.
Ceny se pohybují v trendech,
které se střídají s obdobími korekce, konsolidace či
obdobími, kdy trh jde tzv. bokem. Rozpoznání a využití
trendu pro provedení obchodu je nejlepší možnou strategií
pro investice a obchodování s akciemi. Oblíbené a pravdivé
pořekadlo na finančních a kapitálových trzích je
"trend je tvůj přítel" (trend is your friend).
Podle Dow teorie je Up trend (tedy rostoucí trend)
definován vytvářením nových a vyšších Swing Highs i Lows,
Down trend (tedy klesající trend) opačně - série nižších
Highs a Lows. K trendu patří jeho krátkodobé výchylky
korigující předchozí přehnaný růst nebo výraznější pokles
kurzu akcie - tzv. korekce.
Ukázka rostoucího trendu (s korekční fází ke konci trendu) - ideál pro trendové obchodníky
Ukázka klesajícího trendu akcie (s korekcí i s tzv. postranní fází trhu ke konci)
Je známou teorií, že TA funguje právě kvůli jejímu
využívání obrovským množstvím obchodníků. Profesionální
futures obchodníci používají ve svém obchodování v podstatě
výhradně technickou analýzu, resp. jejich obchodní metody
vycházejí v drtivé většině z TA či z nějaké její součásti
(Pivot pointy, S/R levely, Fibonacci levely apd...)
Nejpoužívanější a nejzákladnější součásti TA jsou :
- cenové technické patterny,
- Support/Rezist úrovně,
- trend linie,
- klouzavé průměry,
- objemy obchodů.
Další používané součásti jsou technické indikátory -
momentové, trendové a oscilátory.
Proč tedy existují odpůrci TA ?
Je totiž obrovský rozdíl v chápání a používání TA
nezkušenými obchodníky a
úspěšnými obchodníky. Jde o zcela
rozdílné náhledy, a proto jen stěží mohou konstruktivně
diskutovat zkušený aktivní obchodník s teoretikem či
začínajícím obchodníkem, kteří nemají dlouhodobější
praktické zkušenosti s obchodováním a především s reálným
chováním trhu.
Proto pravidelně dochází při diskusích na různých fórech,
webových stránkách o burze, akciích, tradingu apod. k
rozporům mezi zastánci a odpůrci TA.
- Nezkušení obchodníci na základě TA vstupují do obchodů,
stavějí různé obchodní systémy založené jen na křížení
klouzavých průměrů či na vždy zpožděných indikátorech
apod.
- Úspěšní obchodníci pomocí TA odhadují
chování a akci ostatních obchodníků a tržních účastníků a
až následně rozhodují o vstupu do obchodu - do připraveného
obchodu s jasnými pravidly Risk a Moneymanagementu. Úspěšní
a zkušení obchodníci vědí, kde a na základě čeho obchodují
nezkušení obchodníci i institucionální investoři. Svůj
předpoklad dále potvrzují pokročilejšími formami TA jako
Market Breadth ukazatele apd..
Úspěšným obchodníkům dává TA obrázek větší pravděpodobností
dalšího vývoje a napoví jim správné nastavení obchodů,
správný level k otevření obchodu s nejlepším R/R ratiem,
správné nastavení risk managementu.
Ukázky použití TA
Podívejme se na práci s TA z praktického hlediska:
- Zbytečně složité užití - často užívané začátečníky
hledajícími zázračný systém
- Jeden z profesionálních přístupů k TA
Dnešní díl uzavřeme "domácím úkolem". Jak byste analyzovali
následující graf?
Jaké obchodní nastavení byste
předpokládali?
Řešení "domácího úkolu" si příště přečtete příště.
Co si o technické analýze myslíte vy? Jste spíše její
zastánce, nebo odpůrce? Máte s ní vlastní zkušenosti?
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
22. 8. 2006 11:05, Honza
Kdybys chtěl tradovat větší sumy, musel bys jít do FX či bondů.
Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno
Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy
21. 8. 2006 14:54, Jahoda Frantisek
A co byste si konkretne pral? Treba tohle: http://www.amazon.com/gp/product/0887309704/sr=8-2/qid=1156164234/ref=pd_bbs_2/102-5560499-9471308?ie=UTF8 (Money masters of our Time od Johna Traina)? Nebo nekterou z knih od Petra Lynche? Nebo Intelligent Investor od Benjamina Grahama (s prilohou a vyctem Value investors od Warrena Buffetta)?
Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno
V diskuzi je celkem (25 komentářů) příspěvků.