Růst burz vyzývá k vybírání zisků

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 31. 7. 2009
Růst burz vyzývá k vybírání zisků
Situace na trzích je dnes podstatně klidnější než loni na podzim. Případná korekce nynějšího růstu by proto nemusela vyvolat podobně panické výprodeje jako minulý rok v říjnu a v listopadu.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

"Několik titulů na pražské burze a RM-Systému dokázalo zhodnotit od březnových minim o více než 100 %, většina z nich překonala nárůst index S&P 500, který od minima posílil již o 45 %. To samo o sobě poskytuje velmi zajímavou příležitost realizovat zisky, případně přeskupit portfolio do defenzivnějších titulů, anebo alespoň zmenšit použitou finanční páku.

Tolik opakované zelené výhonky podle nás mají velkou šanci zhnědnout nebo snad i zčernat, a to zejména ve vyspělých ekonomikách a následně v ekonomikách exportujících do těchto zemí (tedy vč. ČR). Cítíme, že data o důvěře spotřebitelů a poměrně příznivému vývoji spotřebitelských cen (dočasnému zahnání rizika deflace) jsou skutečně a jedině dočasná, mající původ výhradně ve fiskální expanzi. Tato expanze musí jednou skončit a v mnohých ekonomikách velmi brzy (sledujte pozorně nové emise státních dluhopisů v USA, Itálii, Francii, Belgii a Španělsku). Jakmile se trh přiblíží situaci, kdy další fiskální stimuly budou nedostupné, důvěra trhů bude ta tam.

V čem je ovšem současná situace na akciových a komoditních trzích jiná, lepší než v listopadu 2008 a letos v březnu, je slabší efekt finanční páky. Dnes již nekrachuje denně několik hedge fondů, centrální banky nejsou nuceny pumpovat do systému další likviditu, mnoho obchodníků, co využívá finanční páku, jsou již poučeni anebo mají připraveny zdroje na pokrytí případných dalších poklesů. Tedy případný pokles akciových trhů nejspíše nebude tak panický a nucený jako v říjnu a listopadu. Za další akcie českých společností na pražské burze a RM-Systému se aktuálně těší určité výhodě oproti ostatním rozvíjejícím se trhům v Evropě v určité důvěryhodnosti a určité stabilitě ekonomiky. Zahraniční investoři pozitivně vnímají jak výši zadlužení vlády a domácností, tak jeho časovou strukturu i fakt, že téměř veškeré zadlužení je denominováno v místní měně. Výprodeje by měly silněji zasáhnout naše sousedy."

Radim Dohnal, Saxo Bank

Odhad expertů pro období od 27. 7. 2009 do 24. 8. 2009 (doba držení = 1 měsíc)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR216 880 1 2 31 0
TELEFÓNICA O2 C.R. 14 469 0412 0
ČEZ7908,9 0 322 0
UNIPETROL0117,5 0 232 0
NWR -7109,210 33 0
VIG-14843,1 0052 0
PEGAS NONWOVENS-14390 00 52 0
CETV-14389 0 1 33 0
ERSTE GROUP BANK-14555,5 0052 0
KOMERČNÍ BANKA-142 860 0 0 52 0

Odhad expertů pro období od 27. 7. 2009 do 25. 1. 2010 (doba držení = 6 měsíců)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR366 880 133 0 0
NWR29109,21 410 1
PEGAS NONWOVENS29390 0 5 11 0
CETV29389 1 4 02 0
UNIPETROL21117,5 1 3 2 01
TELEFÓNICA O2 C.R.14469 0331 0
ČEZ14908,9 2 113 0
VIG7843,1 0322 0
ERSTE GROUP BANK7555,512211
KOMERČNÍ BANKA02 860 0 3211
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Matuška - BH Securities
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

"Vypadá to, že současná celkem dobrá kondice amerických akciových trhů asi nějakou chvíli vydrží. Malé objemy obchodů naznačují, že je stále dost investorů "mimo trh". To znamená, že mají svoje prostředky alokovány mimo akciové indexy a téměř denně se tak musejí rozhodovat, zda je ten správný čas na vstup na trh či ne. Každá další dílčí positivní zpráva z makroprostředí se tak stává důvodem pro vstup nových a nových peněz na trh.

Hospodářské výsledky zatím nepřinášejí žádnou katastrofu a ukazatele měřící investiční výdaje či spotřebu jsou taktéž v rámci očekávání, tedy mírného zlepšení. Jediné co "kazí dojem" je nezaměstnanost a na údaje o ní si musíme počkat do pátku příštího týdne. Vypadá to, že do té doby americké akcie asi těžko něco zastaví."

Aleš Vávra, J&T BANKA

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 27. 7. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Hodn. 24. 7. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 980,40969,43950-1,12920 - 1 05025
Dow Jones (USA)9 093,248 844,578 750-2,738 500 - 9 24525
NASDAQ (USA)1 965,961 931,431 910-1,761 850 - 2 000 34
FTSE 100 (V. Brit.)4 576,614 471,864 480-2,294 350 - 4 60016
DAX (Německo)5 229,365 176,435 160-1,015 000 - 5 37834
Nikkei 225 (Jap.)9 944,559 816,149 670-1,299 520 - 10 30025

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel Hodn. 24. 7. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX980,401 014,00 1 0503,43838 - 1 150 5 2
Dow Jones (USA)9 093,249 142,86 9 3000,557 900 - 10 00043
NASDAQ (USA)1 965,961 986,14 2 0201,031 700 - 2 200 5 2
FTSE 100 (V. Brit.)4 576,614 623,86 4 6331,033 950 - 5 000 5 2
DAX (Německo)5 229,365 299,57 5 4501,344 500 - 5 900 5 2
Nikkei 225 (Jap.)9 944,559 950,29 9 9000,068 800 - 11 03034
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Odhad úrokových sazeb od 20. 7. 2009

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolarua eurav horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 27. 7. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 2,10 2,08 2,10 2,05 - 2,10 01
PRIBOR 1 rok 2,57 2,56 2,55 2,53 - 2,60 1 2
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos 3,76 3,31 3,30 2,90 - 3,73 0 3
Kč/USD 17,876 18,18 18,15 18,10 - 18,3003
Kč/EUR 25,515 25,63 25,60 25,50 - 25,801 2
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 2,10 2,08 2,102,05 - 2,10 01
PRIBOR 1 rok 2,57 2,56 2,552,53 - 2,6012
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos 3,76 3,31 3,302,90 - 3,73 0 3
Kč/USD17,876 18,18 18,1518,10 - 18,3003
Kč/EUR 25,515 25,63 25,6025,50 - 25,8012
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Líbil se vám článek?

-3
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

A tohle už jste četli?

Jak vybrat akcie a kde je koupit. Návod pro začátečníky

29. 6. 2021 | Jiří Hovorka | 7 komentářů

Jak vybrat akcie a kde je koupit. Návod pro začátečníky

Lákají vás příběhy o pohádkových ziscích třeba na akciích Applu nebo Tesly? Nebudeme vám slibovat, že jich dosáhnete, ale vysvětlíme vám základní pravidla a přidáme i konkrétní tipy... celý článek

PPF chce stáhnout akcie O2 z burzy, chystá vytěsnění

23. 6. 2021 | Jiří Hovorka | 4 komentáře

PPF chce stáhnout akcie O2 z burzy, chystá vytěsnění

Skupina PPF chce kompletně ovládnout operátora O2 Czech Republic. Přes společnost PPF Telco koupila od kvalifikovaných investorů další akcie, s nimiž se obchodovalo na pražské burze. celý článek

Spojení Monety a Air Bank neprošlo, rozhodli akcionáři

22. 6. 2021 | Petr Kučera | 4 komentáře

Spojení Monety a Air Bank neprošlo, rozhodli akcionáři

Valná hromada neschválila plán skupiny PPF a představenstva Monety na vznik třetí největší banky v Česku. Naprostá většina akcionářů sice souhlasila se samotným spojením, chybělo však... celý článek

O2 vyplatí 21 korun na akcii. Potvrzeno

16. 6. 2021 | Petr Kučera

O2 vyplatí 21 korun na akcii. Potvrzeno

Valná hromada telekomunikační společnosti O2 ze společnosti PPF odsouhlasila návrh představenstva ohledně dividendy. Za standardní akcii vyplatí celkem 21 korun před zdaněním.

Na pražskou burzu míří výrobce příslušenství k mobilům

11. 6. 2021 | Petr Kučera

Na pražskou burzu míří výrobce příslušenství k mobilům

Společnost Recall, výrobce mobilního příslušenství značky Fixed, chce v letošním roce vstoupit na trh Start pražské burzy. Ráda by vybrala 45 milionů korun na rozvoj nových produktů... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.