"Pražská burza vykročila do března v pozitivní náladě. Většina titulů na pražské burze pokračuje v rostoucím trendu posledních měsíců. Přesto je třeba odlišovat časový horizont plánovaných investic. Výhled do střednědobého období (2-3 měsíce), dle mého názoru, nabádá k opatrnosti. Trhy procházejí korekcí, která započala na konci ledna a pokračuje do současnosti. Na českém akciovém trhu předpokládám pokles indexuk hranici 1 100 bodů, který bude potvrzen prolomením hranice indexu PXna úrovních kolem 1 140 bodů. V současném střednědobém poklesovém trendu může index vyrůst až k 1 190 bodům, čímž potvrdí linii odporu. Z dlouhodobějšího hlediska (3-6 měsíců) index prolomí hranici letošních maxim, současně uzavře gap z 21. na 22. ledna a dosáhne hranice 1 250-1 300 bodů.
Mezi nejatraktivnější tituly řadím akcie Erste Bank, Komerční banka, CETVa NWR. Tituly se v současné době pohybují v relativně stabilních trendových kanálech a přilákávají tak investory. Z dlouhodobého hlediska mezi černé koně pražské burzy řadím akcie Erste Banka NWR, a to díky sérii investičních doporučení ze zahraničí. ČEZ, Telefónica O2a PHILIP MORRISvyčkávají na větší pohyb, který lze očekávat až s blížícím se termínem výplaty dividend. Samostatnou kapitolou zůstávají tzv. padlí andělé, developerské společnosti a AAA."
Přemysl Nevlud, LUTHERUS
Odhad experta pro období od 8. 3. do 5. 4. 2010 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 29 | 3 755 | 0 | 4 | 3 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 21 | 139,9 | 0 | 3 | 4 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 14 | 447,9 | 0 | 3 | 3 | 1 | 0 |
| NWR | 7 | 193,5 | 0 | 2 | 4 | 1 | 0 |
| ORCO | 7 | 193,25 | 0 | 1 | 6 | 0 | 0 |
| ČEZ | 7 | 887,4 | 0 | 1 | 6 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 0 | 442 | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 |
| CETV | 0 | 563,8 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 0 | 745 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | -7 | 10 265 | 0 | 1 | 4 | 2 | 0 |
Odhad experta pro období od 8. 3. do 6. 9. 2010 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 43 | 3 755 | 2 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| NWR | 43 | 193,5 | 1 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 36 | 447,9 | 2 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| CETV | 36 | 563,8 | 0 | 5 | 2 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 36 | 745 | 1 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 36 | 10 265 | 1 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 14 | 887,4 | 0 | 2 | 5 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 7 | 139,9 | 0 | 2 | 4 | 1 | 0 |
| ORCO | 0 | 193,25 | 0 | 2 | 4 | 0 | 1 |
| PEGAS NONWOVENS | 0 | 442 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
"Očekáváme, že se akciebudou obchodovat v rozpětí, jehož hodnoty pro S&P 500 odhadujeme na 1 050 až 1 150.
V poslední době začíná znovu narůstat apetit k riziku a tlačí akciesměrem nahoru. I před očekávaným krátkodobým růstem akciových titulů se však nadále opíráme o naše fundamentální hodnocení, že reálná ekonomika prostě nevykazuje dostatečný růst, o jaký by bylo možné opřít v současné době převládající očekávání týkající se výnosů v letech 2010 a 2011.
Náš hlavní scénář přepokládá, že index S&P 500 zaútočí na předchozí maximum na hodnotě 1 150 a možná jej během března dokonce i překoná, následně však podle našeho názoru přijde korekce směrem dolů. Domníváme se, že bude obtížné odhadnout sílu této korekce, protože sezóna zveřejňování výsledků za první čtvrtletí je mezi polovinou dubna a polovinou května.
Pokud předčí výnosy očekávání, budou samozřejmě působit proti očekávaným korekcím. Pokud jde o hladiny, na kterých budou obchodovány akciové tituly, má to samozřejmě za následek, že jsme hodnoty očekávané v březnu revidovali směrem nahoru, ovšem hodnoty očekávané v červnu, září a prosinci jsme naopak přehodnotili o něco směrem dolů.
Jak už jsme uvedli v naší předpovědi pro rok 2010, a platí to i nadále, očekáváme, že především v druhé polovině roku chuť k riziku poroste."
Christian Blaabjerg, hlavní stratég, Saxo Bank
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexůa porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 8. 3. 2010.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 5. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 156,80 | 1 167,43 | 1 165 | 0,92 | 1 120 - 1 200 | 5 | 2 |
| Dow Jones (USA) | 10 566,20 | 10 502,71 | 10 480 | -0,6 | 10 300 - 10 750 | 2 | 5 |
| NASDAQ (USA) | 2 326,35 | 2 343,43 | 2 315 | 0,73 | 2 250 - 2 500 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 599,80 | 5 536,14 | 5 508 | -1,14 | 5 450 - 5 750 | 2 | 5 |
| DAX (Německo) | 5 877,36 | 5 878,00 | 5 850 | 0,01 | 5 750 - 6 115 | 2 | 5 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 368,96 | 10 528,43 | 10 450 | 1,54 | 10 350 - 10 845 | 6 | 1 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 5. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 156,80 | 1 103,71 | 1 126 | -4,59 | 900 - 1 270 | 3 | 4 |
| Dow Jones (USA) | 10 566,20 | 10 149,57 | 10 237 | -3,94 | 8 400 - 11 800 | 3 | 4 |
| NASDAQ (USA) | 2 326,35 | 2 162,29 | 2 246 | -7,05 | 1 800 - 2 550 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 599,80 | 5 335,43 | 5 368 | -4,72 | 4 300 - 6 080 | 3 | 4 |
| DAX (Německo) | 5 877,36 | 5 696,29 | 5 654 | -3,08 | 4 800 - 6 600 | 3 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 368,96 | 9 970,00 | 10 140 | -3,85 | 8 200 - 11 380 | 3 | 4 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Prognóza hodnoty indexů
| Index | Aktuální* | III.10 | VI.10 | IX.10 | XII.10 |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 1122 | 1150 | 1200 | 1175 | 1150 |
| Nasdaq 100 | 1859 | 1912 | 1988 | 1948 | 1870 |
| Dow Jones | 10444 | 10740 | 11169 | 10946 | 10727 |
| DAX | 5795 | 5959 | 6197 | 6073 | 5830 |
| FTSE 100 | 5527 | 5683 | 5911 | 5793 | 5677 |
| Nikkei 225 | 10145 | 10432 | 10849 | 10632 | 10207 |
| *) Uzavírací hodnota ke dni 4. března 2010. Zdroj: Saxo Bank Research. | |||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
