Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Co se stane, když ČNB zvýší, nebo sníží úroky

| rubrika: Když se řekne | 31. 3. 2008 | 6 komentářů
Co se stane, když ČNB zvýší, nebo sníží úroky
Když se řekne, že Česká národní banka zvýšila úrokové sazby, řadě majitelů hypoték se zježí vlasy hrůzou. Jenže změna úroků má mnohem větší dopady, než jen zvýšení či snížení splátek úvěrů pro domácnosti.

Pro ceny hypoték a pro výše úrokových sazeb u komerčních úvěrů má dvoutýdenní repo sazba vyhlašovaná Českou národní bankou jen orientační význam. Repo sazba je úroková sazba, za kterou ČNB přijímá od komerčních bank volné peněžní prostředky a vydá proti nim cenný papír. Po uplynutí předem sjednané lhůty komerční banka tento cenný papír smění s ČNB opět za hotové peníze plus úrok. Nejčastější lhůtou jsou právě dva týdny.

Dvoutýdenní repo sazba je proto nejdůležitějším nástrojem měnové politiky ČNB, neboť jeho pomocí může regulovat množství peněz v ekonomice, ovlivňovat výši komerčních úrokových sazeb a tedy také výši spotřeby a cen.

Reálný účinek změny této základní úrokové sazby se v ekonomice dostaví podle odhadů odborníků za 18 až 24 měsíců. Proto je pro rozhodnutí ČNB směrodatná nikoliv aktuální míra inflace, ale míra inflace prognózovaná. Avšak hledisek, která bankéři musejí brát při rozhodování v úvahu, je více a jsou vzájemně provázaná. Jejich konkrétní váha a jejich působení se v čase mění.

Téměř vždy úroková míra ovlivní tempo hospodářského růstu, výši mezd a nezaměstnanost. Jsou-li peníze drahé, méně se utrácí. Nejen ve spotřebitelské sféře, ale podniky také méně investují. Méně se vyrábí a firmy najímají méně pracovních sil. Inflace klesá, ale zpomaluje se také hospodářský růst.

Základní úroková sazba ovlivňuje také kurz koruny. Zpravidla platí, že vyšší úroky podporují posilování měny. Děje se tak přes rozdíl úrokových sazeb doma a v zahraničí. Svobodný měnový trh tedy nutí bankovní radu ČNB, ale také všechny centrální banky světa, které ošetřují volně směnitelnou měnu, sledovat výši úrokových sazeb ostatních měn, a tu svoji podle toho více či méně korigovat. Nezávislost měnových politik jednotlivých národních centrálních bank je tak do značné míry relativní.

Zcela evidentní je tento vztah u slovenské koruny, ale z jiného důvodu. Slovensko hodlá v příštím roce vstoupit do Evropské měnové unie a přijmout euro. Národní banka Slovenska (NBS) proto postupně sbližuje svou úrokovou sazbu se sazbami Evropské centrální banky. Ačkoliv je tedy na Slovensku také poměrně vysoká inflace, a přesto, že tempo hospodářského růstu tam hrozí přehřátím, NBS tento týden úrokové sazby nezvýšila. Naopak se očekává jejich snížení, a jestli bude sazby během roku snižovat i ECB, čeká Slovensko další snižování.

Naproti tomu ČNB zůstává v měnové politice samostatnější. Jednak nemá žádný termín vstupu do eurozóny, a jednak úrokový diferenciál v současné situaci postrádá svou obvyklou váhu. Základní úroková míra na korunu 3,75 % je nejnižší v Evropě. Sazba Evropské centrální banky na euro činí 4 %, Národní banka Slovenska drží sazbu na slovenskou korunu 4,25 %, v Polsku je sazba 5,75 % a v Maďarsku 7,5 %. Levnější než koruna je teď jedině švýcarský frank: 2,75 %.

V západní Evropě však nyní v komerční sféře vládnou úroky tak vysoké, vyhnané nedostatkem likvidity a obavami komerčních bank půjčovat peníze, že úrokový diferenciál má na poptávku po koruně a tím na její kurz slabý vliv. Kromě toho je kurz české koruny podporován kurzem koruny slovenské, která zpevňuje právě z titulu očekávaného vstupu Slovenska do eurozóny.

 

Jak hodnotíte politiku České národní banky vůči inflaci a posilující koruně? Podělte se o názor.

 

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-5
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

31. 3. 2008 14:27, Rejpal

Výměna manželek po bankéřsku. Pro nás střadatele by spíše odpovidala 2T reposazba maďarské národní banky, která ji ode dneška zvedla na 8%.
Ještě si pořád myslíte, že máme nejchytřejší centrální bankéře ve střední Evropě ? a nebo jsou také postiženi Klausovým géniem ?

Reagovat

 

+52
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (6 komentářů)

6. 4. 2008 | 18:48

Osvícený názor. více

4. 4. 2008 | 11:57 | romaneczech

Pohledný, romanticky založený třicátník hledá podnikavou dívku do třiceti let pro společný prospěch. Nabízím možnost výhodného spoření. Zn.: ING Konto Kontaktuj mě na kontakting.cz více

2. 4. 2008 | 5:02 | Luboš

Chtěl bych vidět ty obrovské platy, které dostávají vedoucí pracovníci ČNB. A ted si představte, že by si svá teplá místa sami zrušili zavedením EURa, které není řízeno z Prahy. To přece nemůže ČNB dopustit, aby sami sebe...více

31. 3. 2008 | 14:27 | Rejpal

Výměna manželek po bankéřsku. Pro nás střadatele by spíše odpovidala 2T reposazba maďarské národní banky, která ji ode dneška zvedla na 8%. Ještě si pořád myslíte, že máme nejchytřejší centrální bankéře ve střední Evropě...více

31. 3. 2008 | 10:35 | Rejpal

Názor: je to jako s regulovaným nájemným. S ohledem na inflaci jsou poškozování střadalelé ve prospěch dlužníků. Někde jsem četl, že odpovídající úrokové sazby by měly být tak 1 až 2 % nad inflaci, což by odpovídalo 8,5 až...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Garantovaný certifikát, Neoklasická ekonomie, Ekvivalent neurčitosti, fintech, brno, lime, daně, banky, bankomaty, Domácí karta, zákon o rozhodčím řízení, stiglitz, ovoce, Spotřební úvěr, legislativní text, David Michal, warren buffet, investice na penzi

2P67598, 4P65678, 3AE3677, 8T32021, 5M33339

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK