Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Ceny nemovitostí opět spurtují, hlásí The Economist

Ceny nemovitostí opět spurtují, hlásí The Economist
Ceny nemovitostí v minulosti kopírovaly s dvouletým zpožděním vývoj na akciových trzích. Že tomu tak v současnosti není, nejspíše způsobily mimořádně nízké úrokové sazby, ale o to horší může být vystřízlivění. Někteří odborníci se obávají propadu nemovitostních trhů i v České republice.

Podle britského týdeníku The Economist, resp. podle jeho indikátorů vývoje globálních cen nemovitostí v posledním čtvrtletí 2003, se trhy s bydlením opět rozhýbaly. Přestože dřívější údaje ukazovaly na pokles cen v některých oblastech (New York či Sydney - psali jsme o tom v článku Nemovitostní bublina začíná splaskávat), na konci loňského roku se tempo růstu v řadě zemí opět zrychlilo a ceny nemovitostí se zdají ještě více nadhodnocené.

Procentuální roční změna

Zdroj: The Economist

Ceny versus příjmy


Průměrné ceny amerických domů rostly ve čtvrtém kvartálu meziročně o 15,5 %, což je nejrychlejší tempo za téměř čtvrt století. Dvanáctiměsíční míra růstu stoupla na 8 % v porovnání s 5,9 % ve třetím kvartálu. V Austrálii ceny poskočily nejrychleji za posledních téměř 15 let, tempo růstu bylo o 18,9 % rychlejší než v předcházejícím roce a vůbec nejrychlejší ze sledovaných zemí. Zrychlení v posledním roce registrovali i v Itálii a Francii, kde růst cen nyní dokonce dosahuje vyššího tempa než ve Velké Británii. Způsob výpočtu indexu pro Velkou Británii byl ovšem změněn, proto mezi léty 2002 a 2003 ztrácí kontinuitu. I přes snížení hodnot ve IV. kvartálu 2003 (viz tabulku) nicméně vykazují ceny nemovitostí ve Velké Británii během několika posledních měsíců nárůst.
Při porovnání s průměrným příjmem jsou ceny domů v Americe, Austrálii, Británii, Irsku, Španělsku a Nizozemí v současnosti na rekordní úrovni, upozorňuje dále The Economist. Ceny anglických, irských a dánských domů jsou momentálně 50 % nad 30letým průměrným poměrem ve vztahu k příjmům. Podle stejného kritéria jsou nemovitosti například v USA nadhodnocené o 23 %, v Austrálii o 33 % a ve Španělsku dokonce o 68 %.

Co je příčinou takto prudkých nárůstů v mnoha zemích? The Economist vidí vysvětlení v historicky nízkých úrokových sazbách, které dovolují domácnostem půjčovat si víc peněz na pořízení vlastního bydlení. V souvislostí s tím ovšem panuje obava, že to, co začalo jako racionální změna v chování na základě nižších úroků, se změnilo v iracionální nevázanost.

Poučení z historie

Chcete se dozvědět víc?

Pokud vás zajímá problematika nemovitostí, financování bydlení včetně otázky deregulace nájemného, přečtěte si, co si myslí odborník. Lidé v ČR byty vlastnit neumějí, říká Jiří Pácal
The Economist dále poukazuje na velmi zajímavou studii, kterou provedli dva ekonomové BIS (Bank for International Settlements). Tato instituce se pokouší rozvíjet spolupráci mezi světovými centrálními bankami a dalšími agenturami ve snaze udržovat fiskální a monetární stabilitu. Kromě jiného přísným okem dohlíží na trhy s bydlením. Ekonomové Claudio Borio a Patrick McGuire přes 30 let analyzovali vztah konjunktury a bankrotu mezi hodnotou akcií a cenami domů ve 13 zemích. Podle výsledků jejich pátrání trhy s bydlením obvykle směřovaly ke svým vrcholům dva roky poté, co těchto vrcholů dosahovaly akciové trhy. To ovšem neodpovídá současné situaci, čtyři roky po vrcholu akciových trhů nemovitosti stále rostou. Ekonomové BIS to vysvětlují neobvykle nízkými úrokovými sazbami.

Poměr cen domů k průměrnému příjmu

Vysvětlivky: průměr=100
Zdroj: The Economist

Hrozí nárůst zadlužení

V minulosti znamenaly nízké úrokové sazby pouze oddálení pádu cen nemovitostí. Jestliže úroky zůstanou nízké, ceny domů budou ještě po nějaký čas pokračovat v růstu. Existuje ovšem nějaký klíč k vyřešení otázky jak rychle by pak mohly klesat, ptá se list? Borio a McGuire předkládají dva závěry založené na zkušenostech z minulosti: čím větší boom v cenách nemovitostí, tím větší pád pak následuje. A čím vyšší je zadlužení doprovázející boom, tím větší je pokles reálných cen. Hrozivé proto je, že v řadě zemí došlo k mnohem většímu růstu reálných cen domů než v předcházejících cyklech, zadlužení tedy muselo vzrůst významně více
V další části studie ekonomové BIS varují, že jakmile po období vysoké inflace následuje její strmý pád, a tím i pokles úrokových sazeb, může to s sebou přinést oddálení cen nemovitostí od jejich dlouhodobé hodnoty. Jinými slovy, centrální bankéři jsou znepokojeni.

V ČR je problémem umělé vyšroubování cen

Lze problémy na trhu s nemovitostmi očekávat také v tuzemsku? Jiří Pácal ze společnosti Central Europe Holding připouští, že i Česká republika se poklesu může dočkat, proto mu vadí "nesmyslné a nezodpovědné přikládání pod ´cenový kotel´ některými realitními experty". Jediné, co tím podle Pácala mohou způsobit, je problém na realitním trhu. "Ve světě je v tuto chvíli jasně patrná cenová bublina, která zákonitě musí splasknout, hovoří se až o 20 procentech," říká Ivan Žikeš, viceprezident Asociace realitních kanceláří ČR. Ten minulý týden v článku pro Hospodářské noviny upozornil kromě problému rozvírajících se nůžek mezi cenami bytů a kupní silou obyvatelstva také na fakt, že lidé stále častěji podléhají reklamnímu tlaku a jejich zadlužování prostřednictvím hypotečních a spotřebitelských úvěrů neustále roste. Podle Žikeše se řada lidí kvůli rostoucí nezaměstnanosti a pomalému růstu ekonomiky dostává do dluhové pasti, a tak je pravděpodobné, že v dohledné době začne vzrůstat počet nucených prodejů zastavených nemovitostí. To může mít vedle sociálního dopadu i negativní vliv na trh nemovitostí. Pád nemovitostních cen tedy očekává i v ČR, kde je navíc podle něj problémem umělé vyšroubování nabídky. K tomu došlo jak naivním očekáváním růstu cen po vstupu do EU, tak relativní dostupností hypoték a již zmíněnou mediální masáží ve smyslu "žít na dluh je normální". "Očekávám tedy spíše černý rok," uzavírá Ivan Žikeš.

Jsou podle vás obavy Ivana Žikeše na místě? Nebo se ČR strachovat nemusí? A co říkáte vývoji v zahraničí? 

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-4
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

26. 4. 2004 13:12, Jerry

To DPH ale neplati u bytu a domu, ale jen u podnikatelskych staveb.
A tech 20% je nekolik set tisic. To z se vyplati pockat.

Reagovat

 

+25
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Petr 26. 04. 2004 10:28)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

26. 4. 2004 17:49

Já jsem nemyslel aktuální pohyb DPH, ale ten v r. 2007. A ten z těch "až 20%" většinu ukousne.

Ale to je stejně jen teoretizování. V zásadě si myslím, že si stačí udělat srovnání cen, příjmů a jejich vývoje v západní Evropě a když se to aplikuje na ČR, tak se moc splést nedá.

Reagovat

 

-4
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Jerry 26. 04. 2004 13:12)

Další příspěvky v diskuzi (9 komentářů)

21. 6. 2004 | 11:48 | Cajka

Dobrý den. Prosim vysvětlete proč počet nucených prodejů zastavených nemovitostí může mít negativní vliv na trh nemovitostí. Za odpověď děkuji. více

27. 4. 2004 | 13:08 | ZikaM

To je určitě dobrý nápad, pokusíme se o to. A jak už jsem napsal v jiné diskusi, článek, který bude obsahovat skutečné argumenty hovořící pro dlouhodobý růst, rádi zveřejníme. více

27. 4. 2004 | 13:06 | Bouček Antonín

Ti, co prognózovali růst cen residenčních nemovitostí, měli až doposud pravdu. Tuším, že hlavním důvodem růstu cen byl fakt, že poptávka po bytech a domech byla vyšší než jejich nabídka. více

27. 4. 2004 | 10:09 | Karel

Vážený pane Ziko, pokud se na Vašich stránkách objevují články o tom, že ceny nemusí jen stoupat, ale i případně klesat, vždy se nalezne řada oponentů. Těch, co trhu dlouhodobě prognózují růst (mnohdy prudký) bylo mnoho a...více

26. 4. 2004 | 17:49

Já jsem nemyslel aktuální pohyb DPH, ale ten v r. 2007. A ten z těch "až 20%" většinu ukousne.
Ale to je stejně jen teoretizování. V zásadě si myslím, že si stačí udělat srovnání cen, příjmů a jejich vývoje v západní...
více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Reklama, Likvidita, Forwardy, mobilní operátoři, architektura, brno, tarify, operátoři, Poštovní spořitelna, nehody, výplata náhrad, osobní odpovědnost, sos dětská vesnička, Grisoft, zaměstnanecké benefity, hromadné žaloby, lodě, swingtrading

9T06963, 7S85437, 2L00808, 1ZT11111, 2L00808

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK