Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Trhy dávají euru druhou šanci

| rubrika: B.I.G. Expert | 16. 7. 2010
Trhy dávají euru druhou šanci
Oproti začátku léta, kdy se jevil další osud eura nejistým, to nyní vypadá, že se euro vzpamatovává. A nyní vůči němu razantně ztrácí dolar.

Od první poloviny června, kdy vrcholila panika nad dalším osudem eurozóny, se euro otřepalo. Dolar tak za poslední měsíc ztratil vůči euru již přes 7 %. Je to jenom dočasný výkyv a nebo se pomalu ale jistě vracíme k éře slabého dolaru?

Pro odpověď na tuto otázku je důležité zhodnotit příčiny ztrát dolaru v posledním měsíci. Ty jdou na prvním místě na vrub určité úlevy na evropském kontinentě. Schválení vzájemných garancí a přímá pomoc Řecku vydobyly ostatním problémovým koutům eurozóny oddechový čas (cca 3 roky). K zmírnění napětí přispěla i řada úspěšných aukcí v Portugalsku a Španělsku. Trhy zkrátka přestaly sázet na nezvratně se blížící krach eurozóny a dávají euru druhou šanci. Velká část ztrát USD šla právě na vrub zisků eura vezoucích se na vlně uvolnění extrémního květnového a červnového napětí. Tento pro euro blahodárný efekt se však časem vyčerpá a pozornost se brzo přesune k fundamentům - tedy výkonu ekonomik a očekávanému pohybu úrokových sazeb.

I z fundamentálního pohledu Amerika v posledních týdnech překvapila spíše negativně. Především velice slabá čísla z realitního trhu (po vyprchání stimulů na konci dubna), nepřesvědčivá domácí poptávka a velice pomalu oživující trh práce přiživily očekávání, že vedle evropských i americké úrokové sazby jen tak nahoru nepůjdou. To přispělo k ztrátám dolaru nejen na frontě s eurem, ale i s ostatními měnovými páry, například s japonským jenem.

I když obavy z prudšího zpomalení americké ekonomiky v druhém pololetí mohou udržet dolar určitou dobu v defenzivě, éra slabého dolaru, tak jak ji známe z let 2005-2008, se podle mého názoru nevrátí. Z trojlístku eurozóna, USA, Japonsko to budou s vysokou pravděpodobností právě Spojené státy, které si nakonec budou moci dovolit nejdříve utáhnout měnovou politiku. Na rozdíl od eurozóny mají nižší sazby, menší strukturální problémy a nečeká je v nejbližší době tak silná fiskální restrikce. I když si tedy euro v nejbližších týdnech ještě může vylepšit skóre, nebude to na dlouho.

Jan Bureš, Poštovní spořitelna

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad expertů pro období od 12. 7. 2010 do 9. 8. 2010 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
NWR3322113110
CETV25453,104110
ERSTE GROUP BANK872502310
ORCO812802310
ČEZ0878,101410
PHILIP MORRIS ČR08 80001410
VIG0885,501410
KOMERČNÍ BANKA03 56602220
TELEFÓNICA O2 C.R.-8428,100510
UNIPETROL-17193,5100420

Odhad expertů pro období od 12. 7. 2010 do 10. 1. 2011 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
NWR5022114100
CETV50453,114100
ČEZ33878,112300
PHILIP MORRIS ČR338 80012300
ERSTE GROUP BANK2572512210
VIG25885,503300
KOMERČNÍ BANKA253 56604110
UNIPETROL25193,5111400
ORCO1712802400
TELEFÓNICA O2 C.R.-25428,100330
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Významné světové burzy zaznamenaly v posledních pěti obchodních seancích velmi slušný výkon v podobě 3-4procentního růstu. Katalyzátorem tohoto růstu byla bezpochyby rozbíhající se výsledková sezona. Mezi prvními na náš investorský sentiment pozitivně zaútočily svými výsledky společnosti Alcoa a Intel. Rozladění investorů, v poslední době ztrápených mnohými jobovými zvěstmi, tak pomalu "prozatím" ustoupilo do pozadí.

Koncem tohoto týdne nás čekají výsledky významných amerických bank J.P. Morgan, Citigroup a Bank of America, které naznačí, zda optimismus z posledních dní bude mít delšího trvání. Klesající objemy obchodů i blížící se rezistence na mnohých indexech se však mohou stát vážnou překážkou pro pokračování růstu.

Milan Nedbálek, FINANCE Zlín

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 12. 7. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn. 9. 7.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 147,801 190,861 1703,751 100 - 1 30061
Dow Jones (USA)10 198,0310 372,7110 4001,719 850 - 10 90061
NASDAQ (USA)2 196,452 284,142 2803,992 150 - 2 45061
FTSE 100 (V.Brit.)5 132,905 299,865 3003,254 950 - 5 68052
DAX (Německo)6 065,246 179,866 1801,895 900 - 6 40061
Nikkei 225 (Jap.)9 585,329 963,1410 0003,949 200 - 11 04561

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 9. 7.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 147,801 187,431 2103,451 000 - 1 30052
Dow Jones (USA)10 198,0310 538,0010 7703,339 000 - 11 70052
NASDAQ (USA)2 196,452 327,432 4005,962 000 - 2 58052
FTSE 100 (V.Brit.)5 132,905 339,295 3504,024 550 - 5 85052
DAX (Německo)6 065,246 644,716 3109,555 400 - 9 48052
Nikkei 225 (Jap.)9 585,329 974,7110 4004,068 000 - 11 30043
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-3
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Čistý domácí produkt, Stavební spořitelna, Doba splácení hypotečního úvěru, karel havlíček, pavel bělobrádek, vladimír dlouhý, petra pospíšilová, marta nováková, EQUAL, mrazák, jižní afrika, Pavel Trávník, spory, druhé čtvrtletí, zaměstnanecké fondy, ZTP/P, U:fon, DMT

1SR2404, KIJ6339, 2J19393, 6A50011, 2E27215

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK