Kam se poděla miliarda?

Petr Fejtek | 9. 4. 2003

Za poslední měsíc z několika našich nejznámějších fondů "odešla" celkem přesně miliarda korun. Výkyvy výkonnosti, které mnohdy "pohřbily" i tříměsíční výnosy, vystrašily mnoho podílníků. Některé natolik, že vzali i se svými penězi do zaječích. Kam je asi odnesli?

Výkazy bankovní statistiky ČNB (profil, názory) budou známy až někdy za měsíc, nemůžeme tedy ani usoudit, o kolik se zvýšil objem vkladů. Druhou možností je pochopitelně slamník neboli štrozok a nutno říci, že v době nulové až negativní inflace není ani toto řešení nerozumné. Třetí díl peněz se bankovním poradcům zřejmě podařilo "přesměrovat" z fondů peněžního trhu do fondů dluhopisových.

Dluhopisová chřipka

Právě dluhopisovým fondům se však opět minulý týden nedařilo. Zatímco fondy peněžního trhu si několik setin procenta připsaly, dluhopisové zase až desetiny tratily. Atakují tím opět hranici měsíčních minim výkonnosti a ani tříměsíční není bůhvíjaká:

	Měsíční výkonnost	Tříměsíční výkonnost
ISČS-Sporobond	-0,84 %	1,18 %
IKS-Dluhopisový	-0,61%	0,72 %
ŽB-Obligační	-0,94 %	0,24 %

Zajímavé je také porovnání českých dluhopisových fondů s fondy investujícími i do polských a maďarských dluhopisů. Ty sice podléhají většímu kolísání, ale srovnání pro šestiměsíční výkonnost již leccos naznačuje:
ISČS-Sporobond (profil, názory) 2,52 %
IKS Dluhopisový (profil, názory) 2,63 %
ISČS-Trendbond (profil, názory) 5,58 %
IKS Plus bondový (profil, názory) 4,94 %

Názory na vleklost chřipky se různí, může být ale vždy problematická; ostatně SARS také začala (i příznaky má) jako chřipka.

Nad garanci není Bezpochyby své peníze z klesajících fondů vyzvedli ti konzervativnější investoři, kteří „neskousli“ ztrátu, anebo jí byli zaskočeni – stále ještě je rozšířený názor, že by peněžní trh klesat neměl. A to by tedy neměl, alespoň ne do tříměsíčních minim. Podívejme se, kolik mají "smolaři", kteří do fondů dali peníze před třemi měsíci (10. ledna):
ISČS-Sporoinvest (profil, názory) -0,05%
IKS Peněžní trh (profil, názory) 0,61%
ŽB-Sporokonto (profil, názory) -0,29%

Pro tyto konzervativní investory je jistě dnes rajskou hudbou například Vital plán KB (profil, názory), což je vlastně velmi flexibilní spořící složka životního pojištění. Na pět let garantuje 3% výnos, což za normálních okolností není nic moc, ale v dobách současných směšných úroků? Do Vital plánu lze kdykoli peníze přidávat i z něj vyzvedávat. A co click-fond se zajištěným 4% výnosem? Kolik asi konzervativních peněz – a takových je u nás převážná většina – míří do podobných produktů, anebo se už otevřel prostor pro zajištěné fondy?

Jak bude vývoj pokračovat? Kam se peníze přelévají? Do spotřeby? Na běžné účty? Nebo nastává zlatá éra pojistek a zajištěných fondů? Podělte se s námi o své názory.

Jakou cenu má vaše nemovitost?