Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Na pravidlu v květnu prodej a odejdi něco bude

| rubrika: Sloupek | 5. 5. 2010 | 1 komentář
Na pravidlu v květnu prodej a odejdi něco bude
V květnu prodej a odejdi, tímto heslem se řídí řada investorů, kteří prodají akcie a koupí dluhopisy. Nejzajímavější na celém jevu je, že výnosy z akciových trhů mnoha zkoumaných zemí v období květen-říjen opravdu jsou systematicky nižší, než krátkodobé úrokové sazby.

Kalendářní rok se překlopil do měsíce května a tak nelze nevzpomenout jednoho notoricky známého pořekadla – „Sell in May and go away“. Do češtiny by se toto přísloví dalo přeložit jako „Prodat v květnu a vykašlat se na to“, ale jde o opravdu hodně otrocký překlad.

Báze tohoto úsloví nicméně tkví ve víře, že výnosy akciových trhů v období od listopadu do dubna výrazně přesahují výnosy ve zbytku roku. Investoři spekulující v intencích této strategie prodávají své akciové pozice na počátku měsíce května a pro období do Halloweenu (tj. 31. 10.) zůstávají zainvestovaní v dluhopisech resp. své finanční prostředky ukládají na termínová depozita. Do akciového trhu se vrací zpět na počátku měsíce listopadu.

I když na trhu je toto přísloví slyšet v podstatě každý rok, oficální akademické kruhy se studiu tohoto jevu příliš nezabývají. Nicméně, studie pánů Boumana a Jacobsena z roku 2002 ukázala, že tento jev opravdu nastal ve 36 ze 37 zkoumaných zemí. Od roku 1694 se např. ve Velké Británii tento jev vyskytuje pravidelně, velmi silně se projevuje také v celé kontinentální Evropě. Nejzajímavější na celém jevu je, že výnosy z akciových trhů mnoha zkoumaných zemí v období květen-říjen opravdu jsou systematicky nižší, než krátkodobé úrokové sazby – to je však v prudkém kontrastu s hypotézou „efektivních trhů“. Ta de facto vylučuje, že by výnosy z akciových trhů měly být s vysokou mírou předpověditelnosti nižší, než „bezriziková úroková sazba“.

Na akciovém trhu obvykle platí, že „všechno bude jinak“. Spoléhat bezhlavě na tu či onu strategii jen málokdy vede k očekávanému výsledku – přesto se vyplatí minimálně naslouchat a teprvé poté si udělat vlastní názor. V roce 2010 zatím vše vypadá velmi pozitivně, ale pamatujte, že květen právě začal.

Další sloupky autora naleznete na stránkách www.patria.cz

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+7
Ano
Ne

Diskuze

5. 5. 2010 | 11:31 | hmm

opravdu od roku 1694? více

Oblíbená témata

akcie, burzy, finanční trhy, investice

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Účastník stavebního spoření, Stavební úvěr, Strategické certifikáty, účastnické fondy, vodafone, tarify, státní podpora, penzijní společnosti, odvolání, domácí ekonomika, ukazatel ZEW, páka, politická krize, nové služby, přeplatky, Jakub Strnad, fyzické vlastnictví, Mrtin Gardavský

3T66923, 1SY4323, 1SY4323, 5C93994, 1ST4336

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK