Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Jak na opce: příklad nákupu call opce

Jak na opce: příklad nákupu call opce
Jak na základě již vysvětlených teoretických základů může vypadat jednoduchý opční obchod? Co může být důvodem vstupu do opční pozice? Co znamená pákový efekt opcí? Na konkrétním příkladu si ukážeme nákup call opce.

Pokračujeme v seriálu o opcích. Dnes se podíváme na zjednodušený příklad nákupu call opce. Východiskem pro vstup do opční pozice je signál u podkladového aktiva, který nám může dát technická analýza.


Na cenovém grafu vidíme denní vývoj cen akcie Caterpillar (profil, názory) za dva roky. V našem případě je signálem vstupu prolomení dlouhodobé rezistence, která je na obrázku vyznačena červeně. (Rezistence – je hranicí, kde se ceny víckrát zastavily, ale nepokračovaly v dalším růstu).


12. 1. 2006 očekáváme další růst ceny akcie. Rozhodneme se pro nákup call opce. Ta nám poskytne právo nakoupit akcie Caterpillaru za cenu nižší, než jakou očekáváme u dalšího vývoje.

Seriál Jak na opce

Dnešní článek je součástí seriálu o opcích, který na Peníze.CZ vychází každý čtvrtek. Již jste si mohli přečíst tato témata:

předchozích dílech jsme si vysvětlili, že u ITM (in-the-money) opcí je větší pravděpodobnost, že budou při expiraci v penězích, tedy že umožní nákup akcií za lepší cenu než tržní. Také jsme si řekli, že ITM opce mají vyšší hodnotu delty (blížící se 100) a při nárůstu ceny podkladového aktiva jejich hodnota poroste nejvíc. Pro tento konkrétní případ se výběr ITM opce jeví jako nejlepší. Zároveň vybereme delší expiraci. Při nákupu opcí volíme delší čas do expirace a při vypisování upřednostňujeme kratší čas do expirace.

Nakoupíme jeden opční kontrakt call opci s realizační (strike) cenou 60 USD a měsícem expirace květen 2006. To znamená, že když do doby vypršení našeho kontraktu cena akcie poroste, budeme mít právo koupit akcie za námi zvolenou nižší cenu. Za toto právo platíme opční prémii 5,4 USD. Jeden opční kontrakt představuje 100 kusů akcií, proto je výše zaplacené prémie 540 USD. Pro zjednodušení v našem příkladě nepočítáme s poplatky makléře.

V dalším průběhu se cena akcie vyvíjela podle našeho předpokladu a rostla.

2. 2. 2006, kdy se akcie obchoduje na hodnotě 68 USD, se rozhodneme opční pozici ukončit a využít práva koupit akcie za předem stanovenou cenu. Ukončení opční pozice se realizuje opačným příkazem než vstup do pozice, takže nyní prodáme náš opční kontrakt. Výsledek obchodování je rozdíl v ceně opční prémie mezi prodejem a nákupem.

Náš výsledek byl 949 – 540 = 409 USD, v procentech to byl zisk 76 % z původní investice.

Na tomto příkladě můžeme vidět tzv. pákový efekt opcí (anglicky leverage). Pokud bychom obchod realizovali s akciemi, nakupovali bychom 100 akcií společnosti Caterpillar po 62 USD. Naše vstupní investice by byla 6 200 USD (ve srovnání s 540 USD pro 1 opční kontrakt). V den ukončení opční pozice se akcie obchodovala za 68 USD. Náš zisk z akciové pozice by byl 10 % (6800/6200) ve srovnání s 76% zisku z opčního obchodu a za investování podstatně rozdílné finanční částky.

Tato ukázka opčního obchodu byla zjednodušená. Při vstupu do obchodu bychom měli mít rovněž jasně definovaný stop loss (místo, kde pozici ukončíme), pokud by akcie nešla předpokládaným směrem. Také bychom měli mít stanoven cílový zisk, kterého plánujeme dosáhnout. V představené pozici bychom mohli setrvat i déle a již vytvořený zisk bychom chránili trailing stopem, neboli posuvným stop lossem.

Opční obchodování je nicméně mnohem komplexnější. Postupně si vysvětlíme další oblasti a představíme si jednotlivé opční strategie. V následující části si objasníme praktické kroky při zadávání opčních příkazů.

Autorka působí ve společnosti CZECHWEALTH.

Jaké zkušenosti se zadáváním příkazů máte vy?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-5
Ano
Ne

Diskuze

24. 10. 2006 | 11:22 | sswed

domnivam se, ze neni nejlepsi zpusob kupovani opce in the money. radeji s nizsi deltou nez s vyssi. v pripade nizsi delty vam pri poklesu warrant klesa min nez pri stejne velikosti rustu, kdy posiluje zpravidla vice. at...více

19. 10. 2006 | 23:20 | Honza

A já bych se na to vyprd, protože je stejně dobře možné, že bylo proraženo jen lokální maximum. Akcie bude stát v květnu asi 62 a ta opce je tedy drahá. více

19. 10. 2006 | 15:55 | Franta

já bych šel spíše v prosinci na backward s profilací jako swap opce prodat 200 akcií za 7000. více

19. 10. 2006 | 14:30 | R

Možná by šlo v únoru na forward s expirací ve stejnou dobu jako call opce prodat 100 ks akcií za cca 6800 a zrealizovat opci nákupem za 6200 - výsledek je 600.
Zisk oproti vstupní investici by byl 90%
více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Makléř, Racionální očekávání, Poměr odběru (podíl na hodnotě podkladového aktiva), eet, daně, daň z příjmů, petr dvořák, start-up, porcelán, organizovaný zločin, vladimír rudlovčák, První bankovní reality test, Monika Vondráková, bezva , částečný invalidní, státní asistence, doba dožití, bezpečnostní opatření

5H14675, 4L76345, 2AT1075, 5A29189, 8B88888

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK