Akcie a trading: technická analýza milovaná i nenáviděná

Dnes se v rámci našeho seriálu Akcie a trading, viz sloupek níže, dostáváme k praktičtější části, k jednomu z nejdiskutovanějších témat: trading a technická analýza (dále TA).

V přístupu k TA lze obchodníky rozdělit na dvě skupiny - její skálopevné zastánce na jedné straně a zapřisáhlé odpůrce na straně druhé. Na každý argument zastánců TA okamžitě skupina odpůrců vytáhne nějaký protiargument, a obráceně.

Na finančních trzích obchodníci obchodují diskreční či mechanické systémy (viz článek Akcie a trading: základní styly obchodování) postavené na technické analýze, nebo na fundamentální analýze, nebo na psychologické (sentiment) analýze, často ale na kombinaci všeho.

Při bližším zkoumání a proniknutí do světa praktického tradingu je však zřejmé, že převážná většina obchodníků ve své práci využívá technickou analýzu a jejich obchodní systémy jsou na ní také postaveny.

Co je technická analýza

Předmětem zkoumání technické analýzy jsou graficky znázorněné časové řady tržních cen, objemů obchodů a různých indexů. Technický analytik se pokouší rozpoznat v pohybu kursu například určitý tvar (formaci), která v minulosti měla větší pravděpodobnost určitého následného vývoje ceny. Při svém zkoumání používá jak jednoduché grafické metody (linie podpory a odporu, technické vzory), tak i technické indikátory (např. klouzavé průměry, oscilátory apd.). Technická analýza tedy vychází z historie, z cenového vývoje a chování obchodovaného aktiva v minulosti.

Základem využití TA je předpoklad, že se určité vzory chování ceny se opakují, určité cenové hladiny se testují a retestují, to vše může být podpořeno např. určitými změnami v objemech obchodů apod.
Ceny se pohybují v trendech, které se střídají s obdobími korekce, konsolidace či obdobími, kdy trh jde tzv. bokem. Rozpoznání a využití trendu pro provedení obchodu je nejlepší možnou strategií pro investice a obchodování s akciemi. Oblíbené a pravdivé pořekadlo na finančních a kapitálových trzích je "trend je tvůj přítel" (trend is your friend).

Podle Dow teorie je Up trend (tedy rostoucí trend) definován vytvářením nových a vyšších Swing Highs i Lows, Down trend (tedy klesající trend) opačně - série nižších Highs a Lows. K trendu patří jeho krátkodobé výchylky korigující předchozí přehnaný růst nebo výraznější pokles kurzu akcie - tzv. korekce.

Ukázka rostoucího trendu (s korekční fází ke konci trendu) - ideál pro trendové obchodníky

Ukázka klesajícího trendu akcie (s korekcí i s tzv. postranní fází trhu ke konci)

Je známou teorií, že TA funguje právě kvůli jejímu využívání obrovským množstvím obchodníků. Profesionální futures obchodníci používají ve svém obchodování v podstatě výhradně technickou analýzu, resp. jejich obchodní metody vycházejí v drtivé většině z TA či z nějaké její součásti (Pivot pointy, S/R levely, Fibonacci levely apd...)

Nejpoužívanější a nejzákladnější součásti TA jsou :

• cenové technické patterny,
• Support/Rezist úrovně,
• trend linie,
• klouzavé průměry,
• objemy obchodů.

Další používané součásti jsou technické indikátory - momentové, trendové a oscilátory.

Proč tedy existují odpůrci TA ?

Seriál Akcie a trading

Článek je součástí seriálu o akciích a problematice obchodování. Přečíst si můžete tyto díly: Akcie a trading: když se řekne akcie Akcie a trading: proč se zajímat o akcie Akcie a trading: investiční konkurenti Akcie a trading: na parketu světových burz Akcie a trading: český kapitálový trh Akcie a trading: jak obchodovat se zahraničními akciemi v ČR Akcie a trading: podílové fondy jako investiční příležitost Akcie a trading: základní styly obchodování V dalších dnech si budete moci přečíst následující témata: Akcie a fundamentální analýza Psychologická analýza, sentiment na trzích Trading, ukázka - příklad obchodního dne akciového daytradera, obchodní plán, příprava Trade Setupů apod.

Je totiž obrovský rozdíl v chápání a používání TA nezkušenými obchodníky a úspěšnými obchodníky. Jde o zcela rozdílné náhledy, a proto jen stěží mohou konstruktivně diskutovat zkušený aktivní obchodník s teoretikem či začínajícím obchodníkem, kteří nemají dlouhodobější praktické zkušenosti s obchodováním a především s reálným chováním trhu.

Proto pravidelně dochází při diskusích na různých fórech, webových stránkách o burze, akciích, tradingu apod. k rozporům mezi zastánci a odpůrci TA.

• Nezkušení obchodníci na základě TA vstupují do obchodů, stavějí různé obchodní systémy založené jen na křížení klouzavých průměrů či na vždy zpožděných indikátorech apod.
• Úspěšní obchodníci pomocí TA odhadují chování a akci ostatních obchodníků a tržních účastníků a až následně rozhodují o vstupu do obchodu - do připraveného obchodu s jasnými pravidly Risk a Moneymanagementu. Úspěšní a zkušení obchodníci vědí, kde a na základě čeho obchodují nezkušení obchodníci i institucionální investoři. Svůj předpoklad dále potvrzují pokročilejšími formami TA jako Market Breadth ukazatele apd..

Úspěšným obchodníkům dává TA obrázek větší pravděpodobností dalšího vývoje a napoví jim správné nastavení obchodů, správný level k otevření obchodu s nejlepším R/R ratiem, správné nastavení risk managementu.

Ukázky použití TA

Podívejme se na práci s TA z praktického hlediska:

1. Zbytečně složité užití - často užívané začátečníky hledajícími zázračný systém




2. Jeden z profesionálních přístupů k TA

Dnešní díl uzavřeme "domácím úkolem". Jak byste analyzovali následující graf?
Jaké obchodní nastavení byste předpokládali?

Řešení "domácího úkolu" si příště přečtete příště.

Co si o technické analýze myslíte vy? Jste spíše její zastánce, nebo odpůrce? Máte s ní vlastní zkušenosti?