Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Příliš rychlý růst cen akcií? Někde možná ano.

| rubrika: Co se děje | 4. 8. 2009 | 2 komentáře
Příliš rychlý růst cen akcií? Někde možná ano.
Hospodářské výsledky amerických firem překonávají očekávání analytiků. Tento optimismus se odráží i na evropských trzích. Pro Česko a Evropu obecně bude ale důležitý tento týden, kdy hospodářské výsledky oznamují velké banky.

Červenec bývá pro pražskou burzu, co se týče růstu akcií, jedním z nejhorších měsíců v roce . Letos to neplatí. Index pražské burzy si připsal 18,66 procenta. Dařilo se burzám na západě a i například Varšavská burza výrazně posílila o bezmála 15 procent. K růstu se akcie nadechují i na začátku srpna, podpořené slibně vypadající údajem o propadu amerického HDP ve druhé čtvrtletí, který činil „pouze“ jedno procento.

Optimismus po dlouhé době vykazují i odhady analytiků. Predikce, týkající se zisků firem z indexu Standard and Poor’s 500 (S&P’s 500), měnili analytici podle JPMorgan 896krát směrem vzhůru a 886krát směrem dolů. Naposledy tato situace, vyšší počet zvyšování než snižování odhadů, podle agentury Bloomberg nastala v dubnu 2007 před propuknutí krize podřadných hypoték. „V současnosti má výsledková sezona v USA za sebou první polovinu a obavy z negativních překvapení se zatím nenaplnily. Naopak zhruba tři čtvrtiny výsledků společností za uplynulý kvartál překonaly očekávání analytiků v průměru o více jak deset procent,“ tvrdí Milan Vaníček, hlavní analytik Atlantik. Agentura Bloomberg tvrdí, že od roku 1993, kdy jsou čísla k dispozici, byl dosavadní rekord podílu předpovědí, které byly nižší než reportované výsledky, 72,3 procenta.

Ukazatel P/E indexu PX

DatumUkazatel P/E
31.3.200617,8
30.6.200615,6
29.9.200616,22
29.12.200617,64
30.3.200719,74
29.6.200718,03
28.9.200716,92
31.12.200715,62
31.3.200813,43
30.6.200812,84
30.9.20089,9
31.12.200813,91
31.3.200913,76
30.6.200917,42
31.7.200920,63
Zdroj: Cyrrus

Růst podporují i odhady zisků na příští rok. Průměrný zisk na akcii z indexu S&P’s 500 je odhadovaný na 74,54 dolaru. Index P/E, který měří podíl ceny k zisku neboli na jaký násobek zisku si investor určitou akcii či index cení, ukazuje, že při tomto zisku by ukazatel P/E pro index S&P’s 500 dosahoval hodnot kolem 13,25. Podle agentury Bloomberg je průměr posledních pěti let 16,54, takže pokud by se v následujícím roce, za předpokladu, že recese je opravdu u konce, měla hodnota ukazatele vyšplhat zpět k průměru, znamenalo by to růst indexu o 25 procent.

I přes krátkou historii se dá ukazatel P/E použít i na pražskou burzu. Pro index PX byla jeho hodnota na konci července 20,63. Od začátku počítání indexu PX je jeho průměr 15,63. Současné ocenění akcií je tedy poměrně výrazně nadprůměrné. „ To může v podmínkách stále přítomné ekonomické recese znamenat prostor pro korekci, zvláště po tak rychlém růstu, jaký pozorujeme v posledních týdnech,“ tvrdí Marek Hatlapatka, analytik Cyrrus. Náprava v průběhu roku může být skrze vyšší zisky firem, což by znamenalo sestoupení z nebezpečně vysokých hodnot ukazatele P/E, nebo skrze pokles cen akcií. To by mělo na ukazatel stejný efekt jako lepší výsledky hospodaření.

Anketa

Dosáhly americká a evropská ekonomika na dno

Česko má za sebou zatím oznámení výsledků tří společností z pražské burzy. Oproti USA ale odhady analytiků neporazila ani Telefónica O2, ani CETV, jejichž výsledky hodnotí analytici spíše jako zklamání. Na druhou stranu výrazně překvapila rakouská Erste Bank, majitel České spořitelny, jejíž zisk překonal odhad trhu o více jak 50 procent. V minulém týdnu také předběžné výsledky zveřejnila firma AAA Auto, které se podařilo dostat do černých čísel, a díky tomu její cena vylétla o pětinu vzhůru.

Ovšem rozhodující zprávy pro evropský akciový trh by měly přijít tento týden, kdy budou výsledky zveřejňovat významné finanční domy. Překvapivý výsledek, zisk 3,35 miliardy dolarů, zatím oznámila bankovní skupina HSBC, u které se očekávala ztráta 600 milionů dolarů. HSBC udržela solidní zisk díky obchodování s cennými papíry a pomalejšímu růstu špatných úvěrů. Zisk, i když mírně nižší než očekávaný, oznámila také banka Barclays. Dnes by měly výsledky oznamovat BNP Paribas, UBS, UniCredit, do konce týdne pak ještě Societe Generale (Komerční banka), Lloyds, KBC (vlastník ČSOB), Commerzbank a Royal Bank of Scotland. Na konci týdne USA zveřejní data z amerického trhu práce, která mohou potvrdit či vyvrátit, zda se opravdu zlepšuje situace v USA, jak naznačuje prudké zpomalení propadu amerického HDP.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-2
Ano
Ne

Diskuze

5. 8. 2009 | 8:26 | Luboš

Až na jaře příštího roku tento národ pochopí, co je hospodářská krize. více

4. 8. 2009 | 11:54 | vladislav skalicky

všichni agenti co se na finančním trhu přiživují by rádi měli růst. Věčně bubnují naději těm netušícím. Jinak jsou nezaměstnaní . Realita je jiná a tak utáhněte opasky a neriskujte. Zoufalé výroky potenciálně nezaměstnaných...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Splatnost, Výnos, Připojištění, aleš poklop, daňové odpočty, třetí pilíř, příspěvek zaměstnavatele, penzijní společnosti, Petr Skokan, rituální předmět, organovo, podpora podnikání, kristýna patenidisová, komerční zdravotní pojištění, ekologická újma, červenec, souběh důchodů, výjimka

4AU2468, 3P42397, 7B23159, PEACE4AL, 6T58785

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK