Zadlužená firma se nesmí před bankami schovávat

Ladislav Řezníček | rubrika: Jak na to | 15. 5. 2009 | 1 komentář
Zadlužená firma se nesmí před bankami schovávat
Recese dostává do finančních problémů řadu firem. Často proto, že její odběratelé neplatí faktury včas nebo vůbec. V nejhorším případě tak může firma skončit v likvidaci. Existují ale možnosti, jak se této variantě vyhnout.

Současná krize přináší problémy mnoha podnikům. Klesají zakázky, odběratelé mají problémy se splácením pohledávek, tyto platby se v lepším případě opožďují, v horším odběratelé vůbec nejsou schopni faktury platit. Závazky podniku však zůstávají stejné a věřitelé očekávají jejich splácení. Co v tomto případě dělat?

Asi nejhorší variantou je pasivně čekat a tvářit se, že se nic neděje. Věřitelé, zejména banky, brzy z předložených finančních výkazů poznají, že se situace firmy zhoršuje. Kontaktovat bankovní věřitele – čím dříve tím lépe – dává nejvíce prostoru pro nalezení přijatelného řešení.

Řešení lze rozdělit podle toho, zda je použito insolvenční řízení podle insolvenčního zákona. V případě, že není insolvenční řízení použito, řešení spočívá na dvojstranné dohodě mezi dlužníkem a věřitelem. Obě strany se mohou dohodnout na restrukturalizaci úvěru (změna splátkového kalendáře, odklad splátek jistiny apod.). Je si však potřeba uvědomit, že banka k tomuto řešení přistoupí pouze v případě, kdy firma reálně může po čase opět úvěry a další závazky splácet. Jinými slovy, když je pravděpodobné, že firma dosáhne kladného zisku před zdaněním, úroky, odpisy a amortizací EBITDA. Tento ukazatel se dá zlepšit různými způsoby, v krizi připadá v úvahu zejména snížení nákladů. Bilance cash flow, které lze vyčíst z ukazatele (EBITDA), je možno jednorázově zlepšit i prodejem nepotřebného majetku. Pokud podnik bude bance navrhovat právě restrukturalizaci úvěrů, měl by jedním dechem dodat, jakým způsobem zlepší cash flow, a tudíž i EBITDA.

K možným řešením patří i uspokojení věřitele prodej zástav, ale v praxi je to spíš teoretická možnost, protože často jsou zastavena aktiva klíčová pro pokračování činnosti podniku.

Možností je i ne příliš často používaná kapitalizace pohledávek (debt-equity swap). Pohledávky, většinou spíše jejich část, je přeměněna na podíl věřitele ve společnosti. Je pouze na dohodě dlužníka a věřitele, jak velká tato část bude, zda věřitel získá ve společnosti majoritu, nebo minoritu. Kapitalizovaná část pohledávek musí být minimálně tak velká, aby zbytek dluhu mohla firma bez problémů splácet. Vlastníci dlužníka tímto způsobem mohou přijít i o kontrolu nad společností, nicméně vždy jim určitý podíl zůstane a podnik se nedostane do likvidačního konkurzu.

Pro velké podniky jsou vhodnější komplexnější řešení, kombinující řadu zmíněných možností. I proto, že bankovních věřitelů je zpravidla více. V praxi se osvědčilo použití tzv. Londýnských pravidel, která určují procedury vedoucí k nápravě platební schopnosti firmy a zároveň brání individuálním akcím jednotlivých věřitelů, která by mohla způsobit insolvenci a následně likvidaci dlužníka. Řeší i poskytování „nových peněz“ na další provoz podniku. Nicméně dosažení dohody v případě, kdy je dlužníků mnoho, je velmi obtížné a může ztroskotat na zájmech některých dlužníků.

Je zřejmé, že řešení mimo insolvenční řízení by mělo být méně destruktivní než v případě, že se podnik do insolvenčního řízení dostane. Ale i v tomto horším případě lze nalézt velmi přijatelné řešení, které zachová činnost podniku a nevede k jeho likvidaci. Opět je tu třeba zdůraznit, že čím dříve se podnik začne na insolvenci připravovat, tím lépe. Nový insolvenční zákon umožňuje reorganizaci, jejímž výsledkem by mělo být zachování činnosti podniku. Zde je potřeba preferovat jeden typ této reorganizace a o tzv. předpřipravenou reorganizaci. Ta musí splňovat podmínky dané § 316 insolvenčního zákona:

… dlužník společně s insolvenčním návrhem nebo nejpozději do 15 dnů po rozhodnutí o úpadku předložil insolvenčnímu soudu reorganizační plán schválený alespoň polovinou všech zajištěných věřitelů počítanou podle výše jejich pohledávek a alespoň polovinou všech nezajištěných věřitelů počítanou podle výše pohledávek…

Z tohoto paragrafu vyplývá, že dlužník by měl v případě, že mu hrozí úpadek, okamžitě začít se zpracováním reorganizačního plánu a o tomto plánu jednat s věřiteli (zajištěnými i nezajištěnými) tak, aby ještě před podáním insolvenčního návrhu dosáhl jejich souhlasu. Zároveň by se měl snažit i o dohodu o financování provozu po dobu realizace reorganizačního plánu.

Insolvenční zákon samozřejmě umožňuje i reorganizaci, která není předpřipravená. Při její realizaci se ovšem objevuje řada praktických problémů. Ke klíčovým určitě patří zajištění provozního financování od doby vyhlášení úpadku soudem po okamžik schválení reorganizačního plánu. Je ale i řada dalších problémů počínaje omezeným časovým limitem pro vyjednání základních rysů reorganizace a schválení reorganizace na schůzi věřitelů až po skutečnost, že takováto reorganizace je přístupná podle zákona pouze větším podnikům.

Vyřešte nesplácené pohledávky! Konference a workshopy na téma "POHLEDÁVKY, WORKOUTY A INSOLVENCE v době krize", 1. - 3. 6. 2009, Praha

Líbil se vám článek?

+3
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 1 komentářů

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

A tohle už jste četli?

Sedm rad pro zdravé podnikatelské zadlužení

28. 4. 2009 | Eva Sovová

Sedm rad pro zdravé podnikatelské zadlužení

Kvůli krizi stojí nyní řada živnostníků a drobných podnikatelů před rozhodováním, jak přežít recesi. Řešením může být provozní úvěr. Přinášíme sedm rad pro zdravé podnikatelské zadlužení,... celý článek

Předluženost a krach střední a východní Evropy je mýtus

11. 3. 2009 | Jan Stuchlík | 3 komentáře

Předluženost a krach střední a východní Evropy je mýtus

Země střední a východní Evropy nejsou zdaleka tak zadlužené, jak varují zahraniční analytici a média. Navíc situace v jednotlivých státech se výrazně liší. Česko proto rozhodně není... celý článek

Jak se zadlužit zodpovědně

31. 7. 2008 | Eva Sovová | 15 komentářů

Jak se zadlužit zodpovědně

Zadlužit se je vážné rozhodnutí. Občanské poradny umí bezplatně poradit, jak nespadnout do finanční pasti. Přinášíme deset základních otázek, na něž byste si měli odpovědět dříve, než... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.