Vybrat dobré akcie začíná být těžší

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 8. 1. 2010
Vybrat dobré akcie začíná být těžší
Na trhu jsou stále mimořádné příležitosti k nákupu, jen to již není tak jednoduché jako minulý rok. Investoři by se rovněž měli připravit na možnost, že trh muže projít silnou a rychlou korekcí.

"Investoři se po vánočních svátcích vrátili pozitivně naladění a hned od prvního dne roku 2010 o sobě dali kupci rázně vědět. Růst lze do jisté míry přičíst na vrub tzv. lednovému efektu, volné likviditě a očekávaným dobrým hospodářským výsledkům.

Pravdou ovšem je, že na trh stále nedorazili prodejci, prostě nikomu se nechce prodávat, a to do značné míry podporuje další růst.

Bude růst nadále tak prudký? Nikoliv. Pečlivě vybírejte, co je z dlouhodobého hlediska levné a vhodné, a co již nikoliv. Dívejte se na to co bude za rok, ne na to co čtete v novinách nyní. Ještě stále jsou na trhu mimořádné příležitosti, jen to již není tak jednoduché jako minulý rok. Buďte připravení na to, že trh muže projít silnou a rychlou korekcí."

Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad experta pro období od 4. 1. 2010 do 1. 2. 2010 (doba držení = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ERSTE
GROUP BANK
50696,514100
NWR42171,213200
CETV4245513200
UNIPETROL42140,513200
PEGAS
NONWOVENS
2544003300
ČEZ25886,204110
PHILIP
MORRIS ČR
258 84011400
VIG1795910500
TELEFÓNICA
O2 C.R.
1742903210
KOMERČNÍ
BANKA
-173 91501230

Odhad experta pro období od 4. 1. 2010 do 5. 7. 2010 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
TELEFÓNICA
O2 C.R.
5842923100
NWR50171,214100
UNIPETROL42140,514010
CETV3345513110
PEGAS
NONWOVENS
3344004200
ERSTE
GROUP BANK
8696,512111
PHILIP
MORRIS ČR
88 84001500
VIG895902310
ČEZ0886,203111
KOMERČNÍ
BANKA
-333 91501131
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

"Rok 2009 je za námi. Spousta investorů si klade otázku co bude dál. Do poloviny března byly trhy zachváceny doznívající kalvárií z roku 2008. Enormní nárůsty mohou být náplastí na pořád rozbolavělé duše, ale hlavně peněženky většiny investorů. Počty jsou totiž velmi jednoduché. Spadne-li něco o 70 %, pak opětovný nárůst o 50 % nic neřeší. A to si musí ještě člověk mnout ruce, pokud se vyhnul realitnímu sektoru.

Letošní rok bude podle mého názoru klíčový, neboť se bude řešit celá řada globálních témat. Mezi nejdůležitější bude zcela jistě patřit tzv. "exit", tedy strategie stáhnutí nadbytečné likvidity z trhu. Tato strategie bude mít dalekosáhlé dopady do všech částí globální ekonomiky. Jako jeden z možných scénářů se mi jeví následující. V polovině roku FED zafixuje klíčovou úrokovou sazbu na hodnotu 0,25 % a začne prostřednictvím nejrůznějších typů reverzních úvěrů a repo operací stahovat nadbytečnou likviditu z trhu. V tom případě klesne množství peněz v oběhu, spadne cena zlata, posílí dolara oslabí euro.

Vzhledem k tomu, že drtivá část dodatečné likvidity skončila na finančních trzích a ekonomice nijak nepomohla, měl by následovat nutný (nikoliv možný) pád trhů akciových a scénář krize by naplnil tvar písmene "W". To vše v kontextu celkového a komplexního zotavení globálního finančního systému.

Otázkou zůstávají obrovské rozpočtové schodky v téměř všech vyspělých ekonomikách. Problematika spotřeby, která propadla na rekordně nízké úrovně by se také mohla plošně stabilizovat, neboť nelze potřeby lidí odkládat do nekonečna. "Jednou si to auto budu muset koupit, stejně tak jako si budu muset (s největší pravděpodobnosti na hypotéku) pořídit i nový byt či dům."

Ochota spotřebitelů utrácet by měla podpořit výrobu zejména v Asii, a tím i generování dalších financí do globálního systému. Evropské země s největší pravděpodobností budou muset upustit od ideje sociálního státu. Ukázalo se, že udržet si životní úroveň žitím na dluh nelze. Vyrovnat se s tímto "novým stavem" by nemělo být problémem pro region střední a východní Evropy, jihovýchodní Asie s výjimkou Japonska a také jižní Ameriky. Proto místo pro vhodnou investici vidím právě zde. Zbytku zejména rozvinutého světa to půjde o poznání pomaleji. Současně doufám, že nás nepotká tzv. "černá labuť" v podobě defaultu některého státu či válečného konfliktu kdekoliv ve světě. To by na shora uvedený scénář mělo nepochybně zásadní vliv."

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 12. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn.
4. 1.
PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 132,501 161,291 1632,541 100 - 1 25052
Dow Jones
(USA)
10 583,9610 612,0010 6350,2710 380 - 10 95043
NASDAQ
(USA)
2 308,422 337,712 3331,272 220 - 2 45043
FTSE 100
(V. Brit.)
5 500,305 548,295 5500,875 400 - 5 75043
DAX
(Německo)
6 048,306 045,436 100-0,055 800 - 6 35043
Nikkei 225
(Jap.)
10 654,7910 695,5710 6670,3810 450 - 11 00043

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn.
4. 1.
PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 132,501 128,141 223-0,38890 - 1 27043
Dow Jones
(USA)
10 583,9610 352,2910 700-2,198 200 - 11 80043
NASDAQ
(USA)
2 308,422 204,572 215-4,51 800 - 2 60025
FTSE 100
(V. Brit.)
5 500,305 340,435 280-2,914 200 - 6 20034
DAX
(Německo)
6 048,305 780,865 773-4,424 600 - 6 70034
Nikkei 225
(Jap.)
10 654,7910 188,7110 301-4,378 100 - 11 40034
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Líbil se vám článek?

+6
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Oblíbená témata

akcie, zahraniční akcie

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Pražskou burzu už asi pohltila předvánoční nálada

18. 12. 2009 | B.I.G. Expert

Pražskou burzu už asi pohltila předvánoční nálada

Poklidná sváteční nálada se vkrádá postupně i na tuzemskou burzu. Z trhů mizí postupně likvidita a další zájem o obchodování se tak objeví patrně nejdříve s "lednovým efektem".

Burza se ptá: Kam se poděli velcí hráči?

11. 12. 2009 | B.I.G. Expert

Burza se ptá: Kam se poděli velcí hráči?

Česku se vyhýbají velcí investoři. Zpět je může dostat nějaká extrémně pozitivní zpráva, kterou si ale těžko v současné situaci dokáži představit, nebo pokles cen na úroveň, která investory... celý článek

Burzy se ptají: Kde jsou investoři a jejich peníze?

4. 12. 2009 | B.I.G. Expert | 2 komentáře

Burzy se ptají: Kde jsou investoři a jejich peníze?

Již mnoho bylo napsáno o tom, jak akciové indexy atakovaly nebo atakují svá roční maxima. Objemy zobchodovaných peněz se spíše předhánějí v dosahování minim. Pražská burza je toho zdárným... celý článek

Chcete vědět, kam půjdou české akcie? Sledujte korunu.

27. 11. 2009 | B.I.G. Expert

Chcete vědět, kam půjdou české akcie? Sledujte korunu.

Pokud chceme tedy dále uvažovat o možnostech růstu, nezbývá než upnout pozornost k zahraničí a politice levných peněz. Hlavní evropské a americké akciové indexy totiž po maximech z... celý článek

Zažité poučky z finančních trhů přestávají platit

20. 11. 2009 | B.I.G. Expert

Zažité poučky z finančních trhů přestávají platit

Peníze napumpované do trhu ve jménu boje s finanční krizí způsobily úplný a totální rozvrat dříve platných ekonomických souvislostí. Ty tam jsou situace, kdy akcie šly nahoru a dluhopisy... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.