Akcie: Rudý pražský týden

Na pražské burze nadále potvrzuje defenzívní charakter Telefonica O2, když oslabila pouze o 1,5 %. Naopak nejvýraznější propad zaznamenaly akcie CME, které přes dobré výsledky z minulých dnů ztratily téměř 20 %. Investorům se příliš nezamlouval plán na vydání konvertibilních dluhopisů. Na nové historické minimum při nezájmu kupců se dostaly akcie AAA Auto (-13,6 %). Před výsledky klesla k blízkosti 800 Kč Zentiva (-11,2 %). Velmi nervózní obchodování hlavně v závěru týdne bylo patrné u Unipetrolu (-10,3 %).

Klíčové události minulého týdne

• HDP dle revidovaných dat rostl ve 4. čtvrtletí tempem 6,6 %. Za celý rok 2007 se HDP zvýšilo o 6,5 % a údaj byl tak revidován o 0,1 % dolů.
• Průměrná mzda v posledním kvartále roku dosáhla výše 23 435 Kč. Průměrná mzda za celý rok dosahuje hodnoty 21 692 Kč a je nominálně vyšší o 7,3 %. Reálně mzdy vzrostly o 4,4 %.
• S platností od 17. 3. 2008 dochází k rozšíření doby pro obchodování s akciemi na mimoburzovním trhu RM-Systém. Trh bude otevřen od 9 do 17 hodin.

Vývoj titulů na domácích trzích

AAA Auto

3/3 Wood&Copany snižuje cílovou cenu pro prodejce ojetých automobilů na 20 Kč z původních 25 Kč. Doporučení bylo ponecháno na stupni „prodávat“.

CME

5/3 Mediální skupina plánuje vydat konvertibilní dluhopisy v hodnotě 425 milionů dolarů a splatností v roce 2013. Kupón by měl dosahovat 3,5 %. Výnos firma plánuje použít na navýšení podílů ve firmách na Ukrajině a k obecným podnikovým potřebám.

ECM

6/3 Developerská firma dle předběžných výsledků loni zvedla výnosy z 17,5 milionu eur na 50,1 milionu eur. Čistý provozní zisk před finančními náklady vzrostl na 30 milionů eur.

Erste Bank

7/3 Citibank snížila cílovou cenu pro rakouskou banku na 50 eur. Doporučení „kupovat“ bylo potvrzeno.

Unipetrol

5/3 Generální ředitel petrochemického holdingu uvedl, že považuje prognózu o stagnaci provozního zisku v roce 2008 za konzervativní a předpokládá, že firma bude hospodařit lépe. Původní výhled je konzervativní díky metodice PKN, kterou Unipetrol musí používat. Důležité pro hospodaření bude vývoj cen ropy, jelikož společnost není schopná promítnout rychlý růst cen pružně do marží. Díky složitým podmínkám v prvním čtvrtletí neočekává vedení žádné zázraky, podstatné zlepšení by mělo přijít ve 2. čtvrtletí.

Orco Property Group

6/3 Generální ředitel developerské skupiny Jean-Francois Ott prohlásil, že poptávka po rezidenčních nemovitostech je stále solidní a nevidí dopady kreditní krize v USA. Předpokládá, že výhled na dosažení tržeb ve výši 330 milionů eur v roce 2008 bude splněn.
Fond řízený společností Orco koupil kancelářskou budovu v Bratislavě. Budova bývalého hotelu Palace má 3000 m2 kancelářských prostor a 800 m2 obchodních prostor. Investiční náklady dosahují 12,1 milionu eur.

Zentiva

6/3 Farmaceutická firma získá zpět 58,05 milionu eur z platby za převzetí 75 % turecké firmy Eczacibasi Generel Pharmaceuticals. Částka se vrací díky metodice stanovené v kupní smlouvě, na jejímž základě došlo k revizi původní kupní ceny 460 milionů eur.

Očekávané události

• 14/3 Produkční ceny

Spojené státy

Americké akciové trhy se nadále zmítají v obavách o stav tamní ekonomiky. Indexy výrazným způsobem oslabovaly. Dow Jones se dostal pod hladinu 12 000 bodů a ztratil tak celkově 3 %. Technologický Nasdaq si vedl o něco lépe a odepsal si pouze 2,6 %. Dow Jones se tak dostal pod závěrečnou hodnotu z 22. 1. 2008, kdy vrcholily lednové výprodeje. Páteční závěrečná hodnota je také nejnižší od 12. 10. 2006. Největší ztráty zaznamenaly opakovaně finanční tituly. Citigroup se ztrátou 11,6 % byla i neztrátovějším titulem z celé báze indexu Dow Jones. Téměř o 7 % propadly akcie Boeing, když významnou zakázku od US Air Force získalo konkurenční konsorcium EADS. Přes snížený ziskový výhled dokázal v mírně kladných týdenních číslech uzavřít Intel (+0,5 %). Dařilo se i dalšímu technologickému gigantu, když akcie Microsoftu posílily o 2,3 %.

Klíčové události minulého týdne

• Index ISM ve službách vzrostl v únoru z lednového minima 44,6 na 49,3. Údaj dopadl lépe než tržní očekávání, které bylo nastaveno na růst na 47,3.
• Produktivita ve 4. čtvrtletí stoupla o 1,9 % po růstu o 6,3 % ve 3. čtvrtletí. Jedná se o revidovanou hodnotu, když původní odhad hovořil o růstu o 1,8 %. Jednotkové náklady práce byly rovněž revidovány z původní hodnoty +2,1 % na +2,6 %.
• Počet pracovních pracovních míst v nezemědělském sektoru v únoru meziměsíčně neočekávaně poklesl o 63 000. Jde o největší pokles od března 2003. Jde zároveň o druhý pokles v řadě. Stejná situace byla naposled rovněž v první polovině roku 2003. Míra nezaměstnanosti v únoru klesla na 4,8 % z lednových 4,9 %. Trh čekal naopak růst na 5 %.

Očekávané události

• 13/3 Maloobchodní tržby
• 14/3 Index CPI

Vývoj titulů na amerických trzích

3/3 Boeing Co.(BA) ztratila kontrakt s US Air Force na výrobu 179 vzdušných cisteren pro doplnění paliva v hodnotě 35 miliard dolarů. Kontrakt získal americký rival Northrop Grumman Corp (NOC) společně s EADS, největším konkurentem Boeingu.

3/3 Intel Corp. (INTC) kvůli přesycenému trhu s paměťovými čipy snížil výhled zisku. Hrubá marže za 1. čtvrtletí bude okolo 54 %, přitom původně se čekala marže okolo 56 %. Společný podnik se společností Micron Technology (MU) na výrobu Nand pamětí ohrožuje zisk Intelu, když ceny pamětí stále klesají. Ačkoli poptávka neustále roste silným tempem, na trhu je stále převis nabídky, nejvíce zvyšuje výrobu Samsung Electronics Co. Podle Intelu klesne cena čipů Nand v tomto čtvrtletí o 27 % oproti předchozímu období. Na hlavní business společnosti, kterou je výroba procesorů, by to však nemělo mít vliv.

Applied Materials Inc (AMAT), největší výrobce čipového zařízení, ohlásil, že se dohodl na kontraktu v hodnotě 1,9 miliardy dolarů. Obchod znamená pro AMAT dosud největší zakázku. Applied Materials poskytne vybavení a související služby pro solární elektrárny konstruovaných subjektem mimo USA. Ten zatím zůstává v anonymitě.

5/3 Telekomunikační společnost AT&T Inc.(T) plánuje v roce 2008 navýšit investice do oblasti sítí a internetu na 1 miliardy dolarů, tj. o třetinu více než v roce 2007. Důvodem je stoupající poptávka po službách na bázi internetu.

6/3 Největší maloobchodní řetězec na světě, Wal-Mart Stores Inc. (WMT), oznámil, že jeho vedení schválilo zvýšit roční dividendu na 95 centů na akcii. To je o 8 % více než poslední dividenda vyplacena za fiskální rok 2008. Dividenda bude vyplacena čtvrtletně v hodnotě 23,75 centů. První výplata vyšší dividendy bude 7. dubna a poslední den obchodování s právem na dividendu je stanoven na 11. března 2008.

7/3 Výrobce oblečení Quiksilver Inc. za fiskální 1. čtvrtletí zaznamenal provozní ztrátu ve výši 12 centů na akcii. Analytici v průměru očekávali ztrátu okolo 10 centů na akcii. Výnosy však stouply na 605,3 milionu dolarů a výrazně překonaly odhady ve výši 566,6 milionu dolarů.

Německo

Německé akcie výrazným způsobem ztrácely, když pouze ve středu investoři dokázali odolávat globální nervozitě a index DAX posiloval. Za celý týden ztratil hlavní německý index přes 230 bodů, což znamená pokles o 3,5 %. V kladných hodnotách zakončily týden tituly z automobilového sektoru, kde pokračuje konsolidace. Volkswagen se dohodnul na převzetí podílu ve Scanii, zároveň Porsche plánuje navýšit podíl ve VW na majoritní. Dařilo se i společnosti TUI (+8 %), která oznámila dobré výsledky hospodaření a na trhu se spekulovalo o možném rozdělení firmy. Mezi tituly z báze indexu DAX ovšem výrazně převažovaly ztrátové společnosti. Největší propad si s globální nervozitou ve finančním sektoru připsaly akcie Hypo Real Estate (-12,4 %). Nedařilo se ani Commerzbank (-7,5 %), která umazala zisky z minulého týdne.

Klíčové události minulého týdne

• Maloobchodní tržby v eurozóně v lednu meziměsíčně vzrostly dle očekávání o 0,4 %. Meziročně došlo k poklesu o 0,1 %.
• Evropská centrální banka dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Klíčová sazba tak zůstala na úrovní 4 %. Sazby jsou stabilní od června loňského roku, kdy došlo ke zvýšení o 25 bazických bodů.
• Průmyslové objednávky v lednu meziměsíčně klesly o 1,5 % po prosincovém snížení o revidovaných 1,1 %.

Vývoj titulů na německém trhu

3/3 Volkswagen AG (VW), největší evropská automobilka, souhlasí s koupí akcií švédského výrobce kamionů Scania AB, kterého dosud vlastní firmy Investor AB a Wallenberg Foundation. Krok Volkswagenu může přinést pokrok v úvahách o spojení MANu (MAN), jehož největším akcionářem je Volkswagen, Scanie a divize Volkswagenu, která vyrábí nákladní vozy. Nově vytvořená firma by předstihla Daimler a Volvo a stala by se největším evropským výrobcem kamionů.

3/3 Fraport AG, majitel frankfurtského letiště, prohlásil, že zisk za rok 2007 poklesl o 9 % kvůli nižším příjmům z bezpečnostních služeb a výdajům na snižování počtu pracovních míst. Čistý zisk klesl na 208,7 milionu eur z 229,3 milionu eur rok předtím. Tržby vzrostly o 8,6 % na 2,33 miliardy eur. Analytici očekávali zisk 211 milionu eur. V roce 2008 očekává společnost nárůst pasažérů o 1-2 %, čistý zisk pravděpodobně poklesne kvůli vyšším úrokovým výdajům, depreciaci měny či pozitivním daňovým efektům z roku 2007. Fraport plánuje ponechat výši dividend na 1,15 eur na akcii.

4/3 Největší evropská cestovní kancelář TUI (TUI1) zvýšila v roce 2007 tržby o 7 % na 21,9 miliardy eur. Provozní zisk vzrostl na 616 milionů eur z loňských 419 milionů eur. Na zlepšení se podílely obě hlavní divize, jak turistická tak divize námořní přepravy.

4/3 Společnost SAP AG (SAP) očekává růst tržeb v Německu o více než 10 %, firma se plánuje zaměřit na malé a střední podniky. SAP také oznámil, že se společností Intel bude nabízet softwarový balíček pro menší společnosti. SAP má tržní podíl v segmentu malých a středních společností okolo 13 %.

5/3 Adidas AG (ADS), druhý největší světový výrobce sportovního oblečení, vykázal 63 % nárůst zisku za 4. čtvrtletí po úpravě podmínek, za kterých společnost nakupuje zboží. Zároveň očekává ještě silnější růst v dalších obdobích, když objednávky rostou nejvíce za dekádu. Čistý zisk se vyšplhal na 21 milionů eur / 11 centů na akcii ze 13 milionu eur / 7 centů na akcii o rok dříve. Analytici odhadovali zisk 28,3 milionu eur. Tržby narostly o 7,6 % na 2,42 miliardy eur. Adidas rovněž očekává větší pokroky v ziskovosti, která se zlepšuje po převzetí Reebok International Ltd.

6/3 Největší poskytovatel poštovních služeb v Evropě, Deutsche Post AG (DPW), zaznamenal ve 4. čtvrtletí pokles zisku o 61 % poté co byl nucen odepsat část z hodnoty své divize DHL Express v USA. Čistý zisk klesl na 255 milionů EUR / 21 centů na akcii z loňských 649 milionů eur / 54 centů na akcii.Výsledek zaostal za očekáváním analytiků, kteří odhadovali 488 milionů EUR. Tržby vzrostly o 3,9 % na 17 miliardy eur.

6/3 Největší utilita v Německu, E.ON AG (EOA), zvýšil v uplynulém roce čistý zisk na 7,2 miliardy eur, čímž překonal odhady analytiků, kteří očekávali 6,35 miliardy eur. Celoroční tržby vzrostly o 4,6 % na 70,8 miliardy eur.

Maďarsko

Maďarské akcie byly stejně jako většina trhů ve světě pod prodejním tlakem. Index BUX zakončil týden se ztrátou 5,4 %. Věchy tituly z báze hlavního indexu zakončily týden v červených číslech. Přes 10 % ztratily akcie Synergon, Econet.Hu a FHB. O méně než jedno procento oslabily pouze akcie Fotex a PannErgy.

Klíčové události minulého týdne

• Dle předběžných údajů průmyslová produkce v lednu meziměsíčně vzrostla o 6,6 % po růstu o 5,3 % ze závěru loňského roku. V meziročním srovnání je na tom maďarský průmysl lépe o 1,3 %.

Očekávané události

• 11/3 Index CPI
• 11/3 Průmyslová produkce (konečný údaj)

Vývoj titulů na maďarském trhu

6/3 Evropská komise potvrdila, že zahájí hloubkové šetření ohledně nevyžádané nabídky rakouské OMV na převzetí konkurenční společnosti MOL. Dle EU by převzetí ovlivnilo několik strategických energetických trhů, a je nutné se tudíž obchodem zabývat a zjistit, zda je to ku prospěchu spotřebitelů a zda by došlo k zachování konkurenčního prostředí.

6/3 Erste Bank snížila cílovou cenu pro Magyar Telekom o 6,7 % na 980 HUF. Doporučení na investičním stupni „kupovat“ bylo titulu ponecháno.

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Sdílejte článek, než ho smažem