Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Trhy jsou nervozní a odskákaly to euro a libra

| rubrika: B.I.G. Expert | 5. 3. 2010 | 1 komentář
Trhy jsou nervozní a odskákaly to euro a libra
Hlavní evropské měny jsou pod velkým tlakem a ztrácejí vůči dolaru. Pokud se situace na trzích v nejbližší době opět rapidně nezmění k lepšímu, a důvodů k tomuto optimistickému scénáři mnoho neexistuje, nemusí být tento tlak jen krátkodobou epizodou.

"Na pražské burze i nadále převládá spíše ospalá nálada a nízké objemy obchodů. Ačkoli byl minulý týden opravdu bohatý na korporátní zprávy v podobě hospodářských výsledků, žádných výrazných cenových změn jsme se nedočkali. Rovněž ani makrodata za ČR nedodala investorům žádný kurzotvorný impulz. Index PX tak zůstal takřka beze změny a ani žádný z titulů obchodovaných ve SPADu nepředvedl větší pohyb ani v jednom směru a ve výsledku spíše oscilovaly okolo nuly.

Přestože výsledky NWR překonaly odhady analytiků na úrovni zisku i tržeb, akcionáři již toto do značné míry očekávali a v ceně zohlednili. Jejich očekávání jsou přitom vysoká – v projekcích se pozornost upírá především na polský důl Debiensko. Značná část případné přidané hodnoty v případě pozitivního vývoje je tak již vyčerpána. Obdobně, i když na druhou stranu, reportoval Unipetrol čísla, která zaostala za očekáváním, na cenu samotnou však byl dopad opět minimální. Firma skončila ve ztrátě a o téměř třetinu jí poklesly tržby.

Výsledky Telefónicy O2 byly v souladu s konsenzem, negativně však překvapil opatrný výhled a snížení dividendy z loňských 50 Kč až na 40 Kč, což bylo i pod odhady trhu. To bude tomuto titulu bránit v další cestě vzhůru. ČEZ , ač lepší v tržbách, svým čistým (a opět rekordním) ziskem nedosáhl na tržní očekávání. Přesto čísla vcelku hodnotím pozitivně a především ve srovnání s evropskými konkurenty nevychází český energetický gigant nikterak draze a je zde stále prostor pro další růst. Potenciál při vyšším riziku (a volatilitě) rovněž spatřuji u akcií rakouské Erste Bank , která je však více než ostatní tituly citlivá na případnou nervozitu zahraničních investorů ohledně vývoje situace v předluženého Řecku."

Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad experta pro období od 1. 3. do 29. 3. 2010 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
UNIPETROL40137,9912200
CETV20513,811210
PHILIP
MORRIS ČR
2010 20002300
NWR10177,901400
VIG10920,601400
PEGAS
NONWOVENS
1043001400
ČEZ1087902210
TELEFÓNICA
O2 C.R.
044800500
ERSTE
GROUP BANK
-10714,900410
KOMERČNÍ
BANKA
-203 79200320

Odhad experta pro období od 1. 3. do 30. 8. 2010 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
UNIPETROL50137,9913100
NWR40177,904100
TELEFÓNICA
O2 C.R.
4044812200
CETV30513,803200
PHILIP
MORRIS ČR
2010 20003110
VIG20920,602300
PEGAS
NONWOVENS
2043002300
ČEZ2087911210
ERSTE
GROUP BANK
10714,911120
KOMERČNÍ
BANKA
-103 79200410
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

"Velmi těžkým obdobím si v minulých týdnech prošly obě hlavní evropské měny euro a libra . Od konce minulého roku zeslábly na páru s americkým dolarem o necelých 10 % a jen málo zatím nasvědčuje tomu, že bychom se měli brzy dočkat změny v tomto trendu. Důvodů ke hromadnému úprku investorů od eura i libry bylo hned několik. Předně to byly obavy obchodníků, že by po slabém růstu z druhé poloviny roku 2009, mohly eurozóna s Británií začít opět zpomalovat. Čerstvý vítr do plachet těmto obavám přivála zejména nepřesvědčivá ekonomická data, která v minulých týdnech přicházela jako na běžícím páse. I díky nim se nad trhy vznášela vtíravá otázka. Je-li růst obou ekonomik tak slabý i navzdory enormní snaze ze strany vlád a centrálních bank, jak si tyto ekonomiky povedou v nadcházejícím roce, kdy začnou vlády s centrálními bankami svá podpůrná opatření odstraňovat.

Obavy ze slábnoucího oživení se v minulých dnech nejvíce projevily na britské libře. Zatímco euro má své Řecko, díky kterému se pod prodejním tlakem nachází již delší dobu, problémy, se kterými se potýká libra, vyplynuly na povrch až v druhé polovině února. Tehdy dala Bank of England poprvé najevo, že něco není v pořádku, když jako jediná z hlavních centrálních bank na svém inflačním reportu snížila výhled pro růst HDP jak do roku 2010, tak do roku 2011. Její guvernér Mervyn King navíc nevyloučil, že by banka mohla začít opět stupňovat svou monetární expanzi, k čemuž může využít kvantitativního uvolňování. Aby toho nebylo málo, výsledky předvolebních průzkumů ukázaly, že se náskok britských Konzervativců před Labour Party výrazně ztenčil, což může ohrožovat realizaci tolik očekávaného snížení bobtnajících deficitů, se kterým trh po letošních volbách již delší dobu počítá. Jen od poloviny února proto libra k dolaru ztratila 6 % a propadla se až na své devítiměsíční minimum.

Takové prostředí hraje do karet zejména bezpečným přístavům, jakými je dolar a japonský jen . Pokud se situace na trzích v nejbližší době opět rapidně nezmění k lepšímu, a důvodů k tomuto optimistickému scénáři mnoho neexistuje, nervózní klima na trzích nemusí být jen krátkodobou epizodou. V tomto případě by pak negativní sentiment vůči oběma evropským měnám mohl převládat i nadále."

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 3. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn.
26. 2.
PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 138,701 150,431 1501,031 100 - 1 19852
Dow Jones
(USA)
10 325,2610 327,8610 3000,039 990 - 10 63534
NASDAQ
(USA)
2 238,262 271,712 2571,52 150 - 2 41543
FTSE 100
(V. Brit.)
5 354,505 399,295 4000,845 050 - 5 62043
DAX
(Německo)
5 598,465 793,005 7253,485 550 - 6 11561
Nikkei 225
(Jap.)
10 126,0310 339,2910 2502,119 900 - 10 84561

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn.
26. 2.
PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 138,701 118,291 118-1,79950 - 1 27034
Dow Jones
(USA)
10 325,2610 234,5710 092-0,888 700 - 11 80034
NASDAQ
(USA)
2 238,262 177,292 211-2,721 900 - 2 55034
FTSE 100
(V. Brit.)
5 354,505 356,435 3150,044 500 - 6 08034
DAX
(Německo)
5 598,465 717,865 5952,134 950 - 6 60034
Nikkei 225
(Jap.)
10 126,0310 006,439 945-1,188 500 - 11 38034
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+2
Ano
Ne

Diskuze

5. 3. 2010 | 21:29 | jp

"Velmi těžkým obdobím si v minulých týdnech prošly obě hlavní evropské měny euro a libra . Od konce minulého roku zeslábly na páru s americkým dolarem o necelých 10 % a jen málo zatím nasvědčuje tomu, že bychom se měli brzy...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Akciový trh, Depozitum, Běžná cena, petr fiala, e-shopy, daň z příjmů, paušální daň, referendum, ústavní činitel, předpis, péče na lůžku, DB (defined benefit), CETV, Erasmus, platidla, 586/1992 Sb., dědická daň, Peníze jako dluh

PETRA275, 2SA3290, 2SY0203, 4M49896, 4M49896

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK