Spoření a inflace - jak reálně nepřijít o peníze
Ještě doporučujeme:
Vybrat dobré akcie začíná být těžší
Na trhu jsou stále mimořádné příležitosti k nákupu, jen to již není tak jednoduché jako minulý rok. Investoři by se rovněž měli připravit na možnost, že trh muže projít silnou a rychlou korekcí.
Sledujte akcie nově na Peníze.cz
"Investoři se po vánočních svátcích vrátili pozitivně naladění a hned od prvního dne roku 2010 o sobě dali kupci rázně vědět. Růst lze do jisté míry přičíst na vrub tzv. lednovému efektu, volné likviditě a očekávaným dobrým hospodářským výsledkům.
Pravdou ovšem je, že na trh stále nedorazili prodejci, prostě nikomu se nechce prodávat, a to do značné míry podporuje další růst.
Bude růst nadále tak prudký? Nikoliv. Pečlivě vybírejte, co je z dlouhodobého hlediska levné a vhodné, a co již nikoliv. Dívejte se na to co bude za rok, ne na to co čtete v novinách nyní. Ještě stále jsou na trhu mimořádné příležitosti, jen to již není tak jednoduché jako minulý rok. Buďte připravení na to, že trh muže projít silnou a rychlou korekcí."
Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií
Odhad experta pro období od 4. 1. 2010 do 1. 2. 2010 (doba držení = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 50 | 696,5 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
| NWR | 42 | 171,2 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| CETV | 42 | 455 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 42 | 140,5 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 25 | 440 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 25 | 886,2 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 25 | 8 840 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| VIG | 17 | 959 | 1 | 0 | 5 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 17 | 429 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -17 | 3 915 | 0 | 1 | 2 | 3 | 0 |
Odhad experta pro období od 4. 1. 2010 do 5. 7. 2010 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 58 | 429 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
| NWR | 50 | 171,2 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 42 | 140,5 | 1 | 4 | 0 | 1 | 0 |
| CETV | 33 | 455 | 1 | 3 | 1 | 1 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 33 | 440 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 8 | 696,5 | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 8 840 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| VIG | 8 | 959 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| ČEZ | 0 | 886,2 | 0 | 3 | 1 | 1 | 1 |
| KOMERČNÍ BANKA | -33 | 3 915 | 0 | 1 | 1 | 3 | 1 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank
Zahraniční trhy
"Rok 2009 je za námi. Spousta investorů si klade otázku co bude dál. Do poloviny března byly trhy zachváceny doznívající kalvárií z roku 2008. Enormní nárůsty mohou být náplastí na pořád rozbolavělé duše, ale hlavně peněženky většiny investorů. Počty jsou totiž velmi jednoduché. Spadne-li něco o 70 %, pak opětovný nárůst o 50 % nic neřeší. A to si musí ještě člověk mnout ruce, pokud se vyhnul realitnímu sektoru.
Letošní rok bude podle mého názoru klíčový, neboť se bude řešit celá řada globálních témat. Mezi nejdůležitější bude zcela jistě patřit tzv. "exit", tedy strategie stáhnutí nadbytečné likvidity z trhu. Tato strategie bude mít dalekosáhlé dopady do všech částí globální ekonomiky. Jako jeden z možných scénářů se mi jeví následující. V polovině roku FED zafixuje klíčovou úrokovou sazbu na hodnotu 0,25 % a začne prostřednictvím nejrůznějších typů reverzních úvěrů a repo operací stahovat nadbytečnou likviditu z trhu. V tom případě klesne množství peněz v oběhu, spadne cena zlata , posílí dolar a oslabí euro .
Vzhledem k tomu, že drtivá část dodatečné likvidity skončila na finančních trzích a ekonomice nijak nepomohla, měl by následovat nutný (nikoliv možný) pád trhů akciových a scénář krize by naplnil tvar písmene "W". To vše v kontextu celkového a komplexního zotavení globálního finančního systému.
Otázkou zůstávají obrovské rozpočtové schodky v téměř všech vyspělých ekonomikách. Problematika spotřeby, která propadla na rekordně nízké úrovně by se také mohla plošně stabilizovat, neboť nelze potřeby lidí odkládat do nekonečna. "Jednou si to auto budu muset koupit, stejně tak jako si budu muset (s největší pravděpodobnosti na hypotéku) pořídit i nový byt či dům."
Ochota spotřebitelů utrácet by měla podpořit výrobu zejména v Asii, a tím i generování dalších financí do globálního systému. Evropské země s největší pravděpodobností budou muset upustit od ideje sociálního státu. Ukázalo se, že udržet si životní úroveň žitím na dluh nelze. Vyrovnat se s tímto "novým stavem" by nemělo být problémem pro region střední a východní Evropy, jihovýchodní Asie s výjimkou Japonska a také jižní Ameriky. Proto místo pro vhodnou investici vidím právě zde. Zbytku zejména rozvinutého světa to půjde o poznání pomaleji. Současně doufám, že nás nepotká tzv. "černá labuť" v podobě defaultu některého státu či válečného konfliktu kdekoliv ve světě. To by na shora uvedený scénář mělo nepochybně zásadní vliv."
Karel Kabelka, GRANT CAPITAL
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 12. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 4. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 132,50 | 1 161,29 | 1 163 | 2,54 | 1 100 - 1 250 | 5 | 2 |
| Dow Jones (USA) | 10 583,96 | 10 612,00 | 10 635 | 0,27 | 10 380 - 10 950 | 4 | 3 |
| NASDAQ (USA) | 2 308,42 | 2 337,71 | 2 333 | 1,27 | 2 220 - 2 450 | 4 | 3 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 500,30 | 5 548,29 | 5 550 | 0,87 | 5 400 - 5 750 | 4 | 3 |
| DAX (Německo) | 6 048,30 | 6 045,43 | 6 100 | -0,05 | 5 800 - 6 350 | 4 | 3 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 654,79 | 10 695,57 | 10 667 | 0,38 | 10 450 - 11 000 | 4 | 3 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 4. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 132,50 | 1 128,14 | 1 223 | -0,38 | 890 - 1 270 | 4 | 3 |
| Dow Jones (USA) | 10 583,96 | 10 352,29 | 10 700 | -2,19 | 8 200 - 11 800 | 4 | 3 |
| NASDAQ (USA) | 2 308,42 | 2 204,57 | 2 215 | -4,5 | 1 800 - 2 600 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 500,30 | 5 340,43 | 5 280 | -2,91 | 4 200 - 6 200 | 3 | 4 |
| DAX (Německo) | 6 048,30 | 5 780,86 | 5 773 | -4,42 | 4 600 - 6 700 | 3 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 654,79 | 10 188,71 | 10 301 | -4,37 | 8 100 - 11 400 | 3 | 4 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
