Akciový report: nová podoba, lepší obsah, větší přehlednost

Česká republika

Domácí trhy díky zlepšenému závěru ve zkráceném týdnu posílily. Zdá se, že již našly své krátkodobé dno. Ve čtvrtek začala výsledková sezóna českých blue chips, když Český Telecom překonal odhady trhu a po zásluze posílil zpět nad 500 Kč. Od úrovní 600 Kč se odpoutal ČEZ, hladinu 1000 Kč bezpečně uhájila Zentiva. Dařilo se Komerční bance, které prospělo zvýšení úrokových sazeb.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• ČNB (profil, názory) překvapivě zvýšila repo sazbu o 0,25 % na 2 %.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory) - 24/10 UBS doporučuje kupovat akcie střední a východní Evropy, např. ČEZ.

Erste banka (profil, názory) - 27/10 Erste bank byla vybrána na užší seznam pro rumunskou BCR.

Komerční banka (profil, názory) - 26/10 Raiffeisenbank zvyšuje cílovou cenu pro akcie Komerční banky na 3 556 Kč při zachování doporučení na stupni "buy".

Český Telecom (profil, názory) - 27/10 Český Telecom oznámil lepší než očekávané výsledky hospodaření za 9M2005. Výsledky překonaly očekávání na všech úrovních, kromě tržeb, které byly v souladu s očekáváním trhu. Tržby klesly o 2,9 %. Tento pokles byl mírnější než v předcházejícím čtvrtletí, a to díky růstu tržeb Eurotelu a částečné stabilizaci tržeb na pevných linkách, tj. tempo poklesu tržeb z hlasových služeb se zpomalilo a zároveň došlo k rychlejšímu růstu tržeb z datových služeb a internetu. Marže na úrovni EBITDA dosáhla 47 %, což je více než očekávání trhu 46 %. Vyšší než očekávaná marže byla dosažena snižováním provozních nákladů, zejména na straně pevných linek, kde došlo k meziročnímu poklesu u všech položek. Zisk Českého Telecomu byl také pozitivně ovlivněn nižšími úrokovými náklady díky splacení významné části dluhu na nákup 49 % Eurotelu a splacení 4 mld. dluhopisů. Současná úroveň dluhu / vlastní jmění dosahuje 0,11 v porovnání 0,18 v pololetí. Na růstu čistého zisku se také pozitivně projevily kurzové zisky. Čistý zisk překonal očekávání trhu o 11 %.

Co se stane - očekávané události

• 31/10 - Česká spořitelna, ČEZ, Komerční banka a Zentiva podá výsledky za 3Q.               
• 4/11 - CME reportuje výsledky.

Spojené státy

Zámořské trhy při volatilním vývoji nakonec v uplynulém týdnu dnu posilovaly. Výsledková sezóna je v plném proudu, většina společností reportuje solidní výsledky, některé však nejsou příliš "bullish" při výhledech na další kvartál. Volatilní vývoj na trzích odráží nejistotu investorů z dalšího vývoje. Zasedání Fedu v příštím týdnu by pak mohlo do tohoto vakua vnést více světla.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Bush nominoval jako nového šéfa FEDu Bena Bernankeho.
• Spotřebitelská důvěra za říjen poklesla na hodnotu 85 (oček. 88).
• Výnos amerických 10letých dluhopisů vzrostl na 7 měsíční maximum a dosáhl 4,603 %. Růst výnosu odráží budoucí inflační očekávání.
• HDP za 3Q vzrostl +3,8 % oproti tržnímu očekávání +3,6 %.

Vývoj titulů na amerických trzích

Akcie Mercku (profil, názory) posílily poté, co firma zvyšuje zisk ve 3Q na 65c/a z 60c/a, analytici odhadovali profit 62c/a. Čtvrtletní tržby se snížily na $5,4 mld. z $5,5 mld. před rokem.

Výrobce tiskáren Lexmark International Group (profil, názory) hospodařil se ziskem 70,2 mil. USD (0,59 USD na akcii) oproti 156,1 mil. USD (1,17 USD na akcii) před rokem. Výsledek za letošní čtvrtletí obsahuje i jednorázový náklad 0,05 USD na akcii související s propouštěním a daňový výnos 0,05 USD na akcii, zatímco loni daňový výnos dosáhl 0,15 USD na akcii. Tržby za období se snížily z 1,27 mld. USD na 1,22 mld. USD. V 4Q společnost očekává zisk na akcii 0,40-0,50 USD na akcii a pokles tržeb o 7-13 %.

Boeing Co. (profil, názory) ztrácel k $65/a, když důvodem byl především snížený výhled tržeb pro tento rok na $55,5mld. Jako důvod společnost uvádí pomalejší růst v sektoru zakázek pro obranu a stávku mechaniků.

Amazon.Com Inc. (profil, názory) oslabil přes 12 % k úrovni $40/a, když společnosti snížila ziskový výhled pro tento rok na $403-$478 mil. z červencových odhadů $515 mil.

Lucent Techn. (profil, názory) přinesl smíšené výsledky, které přinesly více jak 5% ztrátu titulu na $2,95/a. Zisk dosáhl 6c/a o 1c nad očekáváním, při tržbách $2,43mld. Navíc titulu příliš nepomohl downgrade od JP Morgan, který nyní hodnotí společnost jako "neutrální" a všímá si především operativní marže, která dle mínění JPM měla v dalším Q poklesnou ze současných 13,8 % na 11-13 %.

Co se stane - očekávané události

• 31/10 - Osobní příjmy za září (oček. 0,3 %), osobní výdaje za září (oček. 0,5 %). Chicagský index nákupních manažéru za říjen (oček. 57).
• 1/11 - Zasedání FOMC, očekává se zvýšení sazeb o 0,25 % na 4 %.
• 1/11 - ISM Manufacturing za říjen (oček. 57).
• 3/11 - Produktivita v nezemědělském sektoru za 3Q (oček. 2,4 %), jednotkové náklady práce za 3Q (oček. 2 %), ISM ve službách za říjen (oček. 56,8), průmyslové objednávky za září (oček. 0 %).
• 4/11 - Nezaměstnanost za říjen (oček. 5,1 %), počet nově vytvořených pracovních míst za říjen (oček. 125 tis.), průměrné hodinové výdělky za říjen (oček. 0,2 %).

Německo

DAX přes solidní první polovinu týdne neudržel své zisky a mírně ztratil. V závěru týdne ovšem nestačil plně reagovat na zlepšený závěr amerických trhů, a proto by alespoň začátek tohoto týdne mohl začít optimisticky.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Index dovozních cen za září stoupl o 0,5 %, očekávalo se 0,2 %.
• Index německého podnikatelského klimatu IFO v říjnu nečekaně vzrostl na pětileté maximum 98,7 bodů (oček. 96,1).
• Předběžná hodnota CPI za říjen vzrostla o 0,1 % (oček. –0,1 %)

Vývoj titulů na německém trhu

Společnost Deutsche Post (profil, názory) potvrdila svůj roční ziskový výhled a v oblasti čistého zisku společnosti, očekává meziroční růst minimálně o 500 mil. eur.

Schering (profil, názory) dosáhl růstu čistého zisku o 29 % na 160 mil. eur. Společnost také zvýšila svůj ziskový odhad pro tento rok.

DaimlerChrysler AG (profil, názory) ve 3Q snížil čistý zisk o 21 % na 755 mil. eur (oček. 766 mil. eur). Provozní zisk však byl nad očekáváním analytiků především díky divizi Mercedes. DaimlerChrysler dostává zvýšené doporučení na "outperform" z "neutral" od WestLB.

Co se stane - očekávané události

• 31/10 - Výsledky za 3Q podá Linde.
• 1-4/11 - Maloobchodní tržby za září (oček.0,4 %).
• 2/11 - Nezaměstnanost za říjen.
• 2/11 - Reportuje Metro, Henkel, Altana, BASF, MAN a Continental.
• 3/11 - Zasedání ECB, změna nastavení sazeb se nečeká (aktuálně 2 %).
• 3/11 - Výsledky za uplynulý kvartál oznámí Commerzbank, BMW, Fresenius Medical, Adidas-Salomon, Volkwagen.
• 4/11 - PMI ve službách za říjen, průmyslové objednávky za září.
• 4/11 - Puma reportuje výsledky za 3Q.

Komentář převzat ze serveru e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. Pod záložkou Grafy >najdete osm zajímavých grafů. Kliknete-li si v záhlaví profilu akcie na link Žebříčky, zjistíte, jak si daná akcie vede v porovnání se svými konkurenty. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

• americkému indexu Dow Jones
• technologickému indexu Nasdaq
• německému indexu DAX
• českému indexu PX-50

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Pokud nevíte, z čeho se určitý index skládá, podívejte se na stránky s popisem indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!

Jaké akcie vás lákají nejvíce? Co byste kupovali a co naopak prodávali?