Diskuze: Akcie na steroidech. Kdy přijde zástava srdce?

Ja jsem pred par lety investoval do akcii Realty Income (O) kdyz se obchodovaly za $34 za kus kdy vsichni tak zvani "analytici" predvidali, ze akcie je silne nadhodnocena, ze brzy krachne na intrinsic (fair) value, ze investovat do te akcie ma smysl tak za $25 - $28 za kus a ze dat za ni vice je akcie predrazena.
O pet let pozdeji se akcie obchoduje za $67 za kus, plati docela slusne dividendy a jedinny krach ktery jsem zazil bylo ze $42 na $38 (tusim to bylo ve 2012) a od te doby porad nic.
Ti co predvidali krach a fair value na $25 se jiz pravdepodobne nedockaji (mozna tak pri splitu).

Tulipánová horečka trvala 40 let, než to krachlo. Ale krachnout to mohlo kdykoliv. Že jsou dnes akcie výrazně nadhodnocené je jasné snad každému. Teď jde jen o to, kdo bude mít štěstí v ruletě "do zítřka to ještě vydrží". Ale to je jen ruleta, s investováním to nemá nic společného.

Traxler je už několik let ten nejznámější český prorok krachu na burze. Zřejmě se stal pesimista, protože se mu nic nedaří, neraduje se ze života, nikdo ho nemá rád. Zatímco Novotný a Dvořák to předvídání krachu už vzdali. Anebo se Novotný podepisuje nyní pod jeho pesimistické články jen jménem "Redakce". A Dvořák začal letos prodávat za 4.000 kč 10x předražený kurz o investování na burze, proto musel přestat s tim krachem akcií. Prorok krachu Traxler by si měl ale uvědomit, že akcie ČEZ klesá od 2008 už 8 let, tedy nemá před sebou už žádný pokles, ale naopak růst +200% během dalších let. A u německých nebo amerických akcií nelze nikdy amatérsky předraženost posuzovat podle P/E indexu, ale podle P/S, P/B nebo i P/E u jednotlivých akcií. Průměrné P/E indexu je ovlivněno akciemi s P/E 50 a P/E 500, jsou v indexu ale i levné akcie s P/E 8. A pak máme levné akcie s P/E 1000, jestliže mají současně i P/S 0,5 a P/B 0,5. Tedy Traxler musí jednou přestat s tim hloupým P/E indexu a starat se o P/S a P/B pro jednotlivé akcie.

Je to stále dokola. Traxler vždy, když dojde k mírnému výkyvu akciového trhu směrem dolů, přijde s úžasným článkem a teorií o konci světa. Zajímá mě, koho to ještě baví číst? Přesně jak tu někdo napsal - samozřejmě, že se jednoho dne opravdu trefí - růstová fáze nemůže trvat stále a jednou za 5-10 prostě výkyv směrem dolů bude, nicméně při horizontu přes 10 let se právě tohoto nemusíme bát. Straší jen takoví skeptici, kteří vlastně na svém strašení mají založenu celou svou kariéru! Akcie (ideálně přes fondy) byly, jsou a budou jistě to nejjistější - co víc než firmy může být jistější? Přestaneme jíst? Přestaneme jezdit auty? Přestaneme používat FB, koukat na reklamy apod.? Že ne? Tak potom se jistě akcionáři z našich kapes nabaží i v budoucnu!

Autor má pravdu, účetní kosmetika je běžná nejen u firem S+P500. Kouzlení krásných čísel je skvělý byznys, je přece třeba informace překládat správným způsobem, tu vlastníkům, tu bance. Že se jedná o podvod a že to jednou prasknout musí, to je zřejmé.

O splasknuti bubliny staci mluvit dostatecne dlouho. Jednou logicky splasknout musi. Pak muze clovek rikat: vidite ja jsem vam to rikal! Kdo se v poslednich 6 letech ridil nazory skeptiku, tak si nechal ujit nejvetsi rust akcii za desitky let. Ktery samozrejme ale jednou skonci a mozna uz skoncil.

"Nechci nutně strašit, že ceny akcií spadnou dolů. O disproporci vývoje akciových trhů od reálné ekonomiky i dlouhodobého průměru mluvím už tři roky a stále k žádnému dramatickému propadu nedošlo. Ale je lepší, být na takový scénář připravený." Ale v tomhle článku nakousl cosi hodně dobře. To téma, jak socialismus předběhl dobu. Protože my dneska docházíme ke stejné strategii stavění Potěmkinových vesnic, kdy jsou papírové výsledky důležitější než skutečné. Atd.

Přemýšlím, když jsem četl poprvé článek od pana Traxlera o akciové bublině, která brzy fatálně splaskne.
2010? 2011? Už nevím jistě.
Každopádně pokračujte, jednou ta předpověď určitě klapne!