Proč burzy nerostou? Čeká USA recese?

Doporučuji velmi pozorně prostudovat tabulku, které říká, jak se vyvíjel trh při různých počátečních hodnotách P/E. Podle toho, totiž trh nepůjde alespoň 10 let nikam.
Vydělat bude možno na vlnách, na stock pickingu small a micro capových akcií (i s horizontem několika let) či na rotaci vůdčích sektorů (směrem od finančního ke komoditám) - viz můj příspěvek níže.
A navíc, pokud se někde objeví nový býčí trh, s velkou pravděpodobností bude v jiném sektoru / zemi nežli ten nedávno skončený (1982-2000 - USA + IT technologie)
Jakou technologií vyděláváš na medvědech? Já používám put warranty.

Podle statistik, na které odkazuje dole Honzajs, to vypadá, že trhy jsou v déledobém horizontu naopak v závěsu za ekonomikou. Jedna z tabulek tam přímo říká, že akciový trh a ekonomika nejdou ruku v ruce. To je myslím důkaz síly emocí na trhu. Když ohlásí firmy lepší ekonomické výsledky, trh pookřeje a přidává. A naopak, když se ekonomické výsledky zhorší, trh si s křížkem po funuse protře oči, řekne si, že je to asi fakt špatné a hurá pryč. Pak skutečně není takové umění předvídat budoucnost na trzích, když je ta budoucnost odrazem minulosti v ekonomice. V kratším horizontu ten dojem náskoku trhu před ekonomikou bude asi způsoben zveličováním významu stavu ekonomiky a zpráv. Když euforie vyžene kurz výš, než kde by měl být, jeví se to zdánlivě jako časový posun vpřed. Ale ve skutečnosti je to posun hodnotový. Nakupující se běžně ptají: "Kam až se to vyšplhá?". Někteří si vůbec takové otázky nekladou a nakupují to, co roste, hlásí dobré minulé výsledky atd. Kolik lidí se ptá: "Kdy to mělo /by mělo být na této hodnotě?"? Já se také nesnažím hádat, jak dlouho to bude růst nebo padat. Prostě jen nekupuji horké, po obratu prodám a naopak. A pak čekám, až se to otočí, aniž bych odhadoval, kdy.
Také nejsem na mnohaleté investice. Když je stabilní býčí trend, vydržím měsíce, jinak to zkrátím i na několik dnů. Před časem jsem napsal, že se těším, až si budu moci vyzkoušet vydělávat na medvědech. Jestli je to tady, tak hurá do toho!

Díky za tip na ty statistiky! Jsou skutečně zajímavé. A hlavně mě potěšilo, že jsem tam našel myšlenky, které jsem zatím považoval za vlastní. Když to vidí stejně i ti zkušenější, tak se snad na trhu neztratím. :-)

Akcie mají tu vlastnost svou cenou předjímat vývoj ekonomické situace za určité období (nejméně 6 měsíců). Investoři to mají těžké, ale koneckonců mohou vždy doufat , že za 5-20 let na tom vydělají ten svůj roční úrok. Takový horizont totiž neumí nikdo předpovědět. Je to spíše sázka.
Já raději obchoduji v kratším časovém horizontu a pouze dle tech. analýzy a je mi jedno zda to jde nahoru či to padá, hlavně že je pohyb a dá se vydělat. Pak je možné uvažovat o desítkách procent ročně už teď a ne až za 10 let do důchodu.

Je dost možné, že akciové indexy v USA budou za 10 let na podobné úrovni jako dnes (viz vývoj 1966-1982). Očištěno o inflaci, trhy dosáhly hodnot z roku 1966 teprve po 30 letech v roce 1995.
P/E je totiž na historickýcj maximech a býčí trh nikdy v minulosti nezačínal na těchto hodnotách P/E. Dobrý článek je zde:
http://www.investorsinsight.com/otb_va_print.aspx?EditionID=118
Velmi dobré statisiky jsou zde: http://www.crestmontresearch.com/content/market.htm Ty tabulky opravdu stojí za prostudování.

Souhlasím, že kdo chce vydělat v příštích letech, bude muset používat jak spekulace na růst, tak i pokles. Lze očekávat "vlnění" indexů.
A kdo bude chtít nakupovat akcie, bude muset velmi pečlivě vybírat - osobně se mi jako vhodné jeví obrana, biotech, nano, materiály a drahé kovy.
A kdo bude chtít opravdu hodně vydělat, bude se muset orientovat na small či dokonce micro cap.

Vypadá to , ze http://usakcie.com je stránka Daniela Gladiše samotného. Asi budu muset napsat taky nejakou knihu o akciích , jestli mi to vynese nekolik tisíc euro , kdyz je v Cechách taková bída o knihy o akciích.

V kvetnu se akcie v USA vetsinou nekupujou , ale prodavaji. Stoupajici uroky nemaji nic spolecneho s rustem akcii , protoze kdyz rostou uroky , roste i hospodarstvi a porostou i akcie. Ted se v USA jenom ceka , az nejaky guru doda lidem odvahu koupit akcie. Kdyby Buffett nebo Kerkorian koupil za par miliard dolaru jakoukoliv akcii z Dow Jonesu , asi by rostla podobne , jako nedavno to GM +18% za jediny den. Ja necekam na pokyn nejakeho guru , ale kupuju kazde 2 mesice fajnove akcie s P/BV kolem 2,5 a prumernym rocnim G +10% a P/E 10 az 15 a ROE nad 15%

O problematice recese v USA jsem psal např. v Respektu a podrobnější analýzu možná vydáme na Libinstu. Mimochodem o recesi v USA nemluvím sám. Ohledně burz to byla jenom odbočka, protože je to moje profese.

1/"Ekonomika USA podle makroekonomických údajů roste" - poslední údaje GDP byly nižší než očekávané 2/"Jak je možné, že vývoj burzovních indexů nekoresponduje s údaji o růstu HDP?" - mimojiné rostoucí obavy z inflace, které autor článku vůbec nezmiňuje 3/"Obava z dalšího nárůstu úrokových sazeb je reálná, zvlášť vzhledem k proklamované cílové úrovni kolem 3,5 - 4 %." - rust urokovych sazeb se ocekava, posledni zvyseni ale nemelo na indexy zadny vyznamny vliv 4/"V USA nyní začíná období, kdy firmy oznamují své hospodářské výsledky za 1.čtvrtletí." - ne ze zacina, to uz je prave v plnem proudu! 5/"A každý nad očekávání dobrý výsledek bude překvapením." - takovych vysledku uz se par objevilo
Vyroky o pesimisticke nalade a recesi jsou cirou a docela odvaznou spekulaci, ktere ja osobne neverim. Je tady jisty pokles, je tady spomaleni ale to se dalo ocekavat. Navic vydelavat se da na obou trzich - jak rostoucich tak klesajicich. Zasadou kazdeho investora ale musi byt vyhledavat a kupovat ty akcie, ktere dokazou vydelat i za nepriznive nalady na trzich.
------------------- Igor Foltýn http://usakcie.com